一. 电化学储能分类

从产品形态来看，电化学储能分为大型储能、户用储能两大类：

（1）大型储能以MWh级别以上的集装箱式系统为主，终端客户为电力公司或企业，主要通过集采、招标等形式进行销售，B端属性较强。

（2）户用储能以5-20kWh的小型电池系统为主，终端客户为居民家庭，主要通过经销商进行销售，具备C端属性。

大型储能是储能大规模发展的关键，主要与风光发电进行配套，以保证平稳的发电并网。

大储在国内电化学储能装机中占据主导地位，国内新增储能装机中大储占比超95%。

目前国内大型储能项目盈利渠道主要为峰谷套利、调峰调频等辅助服务收益、容量租赁等。

二. 大型储能核心环节

电化学储能产业链上游为原材料，中游为核心部件制造及系统集成，下游为系统运营。

其中，中游储能系统的核心部件分为电池和系统两部分，包括电池组、电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、能量管理系统（EMS）。

其中大储的电池（电芯+PACK+BMS）成本占比为67%，PCS成本占比为10%左右。

2.1 电池系统环节

电池系统是储能系统的核心，决定了储能系统的存储容量。

全球来看，宁德时代市场份额第一，其次分别为比亚迪、韩国三星SDI、韩国LGES，以上四家企业出货量合计份额接近70%。

国内其他厂商包括：亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技等。

派能科技：国内领先的储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统。

德业股份：子公司苏州德业主营分布式电源、不间断电源、储能电源、储能电池。

2.2 EMS环节

EMS（能量管理系统）担任储能系统中的决策角色，参与电网调度、源网荷储等。

国内储能EMS相关公司包括：国电南瑞、中天科技、中恒电气、许继电气、平高电气、阳光电源。

固德威：主营光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、能源管理系统。

2.3 PCS环节

变流器（PCS）控制电池的充放电，并进行交直流转换，在无电网情况下直接为交流负荷供电。

储能变流器与光伏变流器技术同源，龙头厂商高度重合。

市场头部供应商包括：阳光电源、科华数据、比亚迪、上能电气、盛弘股份、汇川技术、科士达。

阳光电源：全球光伏逆变器出货量第一，产品包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统等。

科士达：国内不间断电源(UPS)行业前列的本土品牌，产品包括不间断电源、逆变器等。

2.4 BMS环节

电池管理系统（BMS）为关键监控系统，比汽车动力电池的BMS更复杂，要求更高。

行业整体竞争格局分散，主要参与者包括：宁德时代、比亚迪、欣旺达、德赛电池。

2.5 温控环节

大型储能具有容量大、运行环境复杂等特点，对温控系统要求更高，有望提升液冷比重。

该环节主要厂商包括：同飞股份、申菱环境、英维克、松芝股份、高澜股份。