【中银地产】本周新房成交同比降幅扩大、二手房同比降幅收窄；北京、广州上调公积金贷款额度（第15周周报）

新房与二手房：40城新房成交面积环比-1.3%，同比-43.6%。18城二手房成交面积环比+73.6%，同比-9.1%。

库存与去化：12城新房库存面积环比+0.1%，同比-2.4%。去化周期24.4个月，环比+0.5个月，同比+11.2个月。

土地：百城土地成交建面环比-71.9%,同比-76.5%；楼面均价环比-64.9%，同比-5.0%；溢价率11.6%，环比+9pct，同比+7.8%。

3月居民中长期贷款4516亿元，环比多增5554亿元，同比少增1832亿元。

【政策】

中央：1）4月9日，住建部召开保障房建设工作会，指出加大保障房建设和供给，完善“市场+保障”的住房供应体系，不断满足工薪收入群体刚性住房需求。截至目前已有65个城市报送24年保障房建设计划和项目。2）4月10日，上海召开经营性物业贷款集中签约会议，包括了龙湖、张江、大华在内的12家房企获146亿贷款支持，其中民营房企有10家，共获贷款126亿元。

地方：1）4月8日，北京与广州同时上调公积金贷款额度。北京对使用公积金贷款购买绿色建筑、装配式建筑的贷款额度最高可上浮40万元；广州提高了一人及两人或以上的贷款额度，最高可达70、120万元，对购买绿色建筑或装配式建筑的，最高额度可上浮10%-20%。我们认为，公积金政策的优化调整有利于降低置业成本，一线城市政策工具仍有空间，预计未来仍将继续调整。2）本周江西南昌、赣州、九江和新余宣布阶段性取消首套房贷利率下限。

【投资建议】

面对市场持续承压的态势，各地因城施策进一步放松需求端政策，或对市场的企稳和购房者置业情绪的修复有一定效果，但整体来看，需求信心仍然不足，这与当下的宏观形势有关。供给端方面，房地产融资协调机制、经营性物业贷款等政策取得积极进展，新增融资是当下行业亟需的有效支持。全年投资可能在保障房建设的推进下降幅收窄，但销售持续下滑不可避免。从投资角度来看，整个行业今年存在较大的资金缺口，能安全度过瓶颈期、及受益于政策支持而摆脱困境的房企是今年重点关注标的。从长期主线来看，建议关注底部反转的行情机会。

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风险提示：地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。