【国君社服零售刘越男】网信办等开会促互联网发展，政策边际趋暖有望估值修复

近期网信办会同国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局召开促进互联网企业健康持续发展工作座谈会。相关部门负责人以及27家互联网企业负责人参会。人民网、京东、快手、小米、美团等5家互联网企业负责人提出对策和建议。

核心观点：

1 政策边际趋暖明显，对互联网以及资本的作用和地位给与了正确定位和评价，表明了发展中遇到的问题是存在解决途径和方法的，对互联网企业在十四五规划中的地位给与了充分肯定；

2 结合此前中央经济工作会议以及发改委对平台经济发展意见，我们正在从理论上认知资本在市场经济中的作用：明确了不是扼杀资本，而是规范与促进经济发展，将平台与资本纳入到社会主义市场经济发展体系和轨道中。

3 平台及互联网企业在2021年经历了大幅调整，2022年我们至少看到了以下正面催化：1）对收入公平的重视带来的需求修复预期；2）互联网加速对海外市场的探索；3）巨头对硬科技的投入带来生产效率的突破；4）交易结构层面证监会与SEC就中概股的积极沟通态度。

4 平台互联网企业在监管、基本面、交易结构维度的都在边际改善，我们认为2022年平台互联网的预期调整有望带来估值修复。

附会议要点：

1 对互联网企业特别是龙头的社会和经济作用评价正面：提高资源配置效率、推动技术创新和产业变革、优化社会公共服务、畅通国内国际双循环；定位是经济社会高质量发展的中坚力量；

2 国家对互联网高度重视，发展中出现了问题需要全面审视、系统梳理、辩证分析、积极应对，对发展前景的定性是：前景广阔、大有作为；

3 对于后续监管态度：监管常态化与规范化是客观要求和大势所趋，未来监管重点：加强政策统筹、舆论引导与政企交流；创新监管手段，构建亲清政商关系，营造良好经商环境。希望企业正确看待、积极适应，目标是为了认清差距、直面矛盾，才能勇于变革、向新而生；

4 对互联网企业发展的要求：在守法经营的基础上，坚定发展信心，提高创新能力，提质增效；同时重点提到了要胸怀国内和国际两个大局，积极参与网络国际合作竞争；