1、NV对国内出货限制,对国产芯片需求有望提升,其中昇腾910的算力640tops,功耗310W,性能接近NV的A100;此外,六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出,到2025年,算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%;

2、电信AI算力服务器集中采购显示,训练型液冷服务器标包2和标包4,占本次招标数量的25%,中标厂商包括华鲲振宇、昆仑技术、浪潮信息等;

3、三大运营商《电信运营商液冷技术白皮书》指出,2024年开展规模测试,新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术,推进产业生态成熟,降低全生命周期成本;2025年开展规模应用,50%以上数据中心项目应用液冷技术;

4、算力提升+降能耗需求强烈,推动液冷行业发展。1)冷板式液冷兼具成本和性能优势,应用前景可观。据赛迪顾问,2025年中国冷板式数据中心数据市场规模保守估计可超过750亿元,2020年至2025年CAGR为22%;2)浸没式液冷具有最佳效果,面向高端计算场景;

5、投资策略。建议关注液冷解决方案提供商以及关键零部件生产企业。推荐英维克、高澜股份、申菱环境、飞荣达、银轮股份、同飞股份,建议关注曙光数创、川环科技、海鸥股份、飞龙股份。