(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）研报资讯，盘中实时更新,喜欢钻研的可以私信。

五一节后AH股中港股两天累计涨幅表现不错的整理如下仅供大家参考:

涨幅5%-10%的有:

招商银行涨5.24%，比亚迪涨5.01%。

中国太保涨7.75%，万科A涨8.21%。

昭衍新药涨7.58%，荣昌生物涨6.62%。

新华保险涨7.01%，山东墨龙涨8.18%。

东江环保涨6.29%，中国人寿涨7.68%。

涨幅10%-20%的有:

浙江世宝涨15.6%，长飞光纤涨10.17%。

金凤科技涨10.16%，诺诚健华15.55%。

赣锋锂业涨11.21%，天齐锂业涨10%。

中国平安涨10%。

涨幅超过20%仅有一家康希诺生物涨21.37%。

以上是香港内地两地同时上市的股票

在媒体招待会上，韩国存储芯片巨头SK海力士CEO介绍，由于AI爆发对先进存储产品HBM的需求，公司按量产计划2025年生产的HBM产品也基本售罄。此前，公司对外宣布2024年HBM的产能已被客户抢购一空。公司预测，未来专门用于人工智能的“超高速、高容量、低电力”存储器需求将会暴增，目前像HBM和高容量DRAM模块等面向AI的存储器在2023年整个存储市场的占比约为5%，预计到2028年可以达到61%。

【浙商化工李辉】VA价格有望大涨！

1、VA供给持续受损。VA某海外龙头受罢工影响停产，巴斯夫Q2停产VAVE，金达威1月事故后还未完全恢复，周日浙江医药装置事故。受此影响，昨日VA厂家停报停止接单，百川数据市场价上涨5元至85元/公斤。

2、连续2年去库存，维生素库存整体降至历史同期低位，尤其VA由于易氧化不易保存，库存更低。Q1养殖盈利企稳回升，维生素里VA领涨。

3、DSM官宣拟出售维生素业务，新和成员工持股四期Q2末到期。龙头意愿强，供需改善背景下，预计定价策略将由份额优先变为利润优先。

4、继续强推龙头新和成，关注金达威。新和成产能1万吨，金达威产能4千吨，每涨10元/公斤，年化净利润增厚0.75/0.3亿元。

详询 浙商化工李辉

全程看了#巴菲特股东大会#，最失望的一次

1、巴菲特作为一个不做空自己祖国的投资者，在他眼里当下已经没有投资机会了;

2、对美国本土市场及日本市场，巴菲特在守或准备退，年底还会增加现金储备;

3、对中国明确表示不投资。对印度市场更是表达有生之年不会去投资;理由是看不懂。

4、对可再生能源，认为发展需要耐心，还不值得重点投资;

5、对无人驾驶，同样认为发展没那么快，不是投资好时机;

6、对人工智能发展忧多于喜，认为重要但看不懂，不会去投资。

A股如我们预期的突破上行，假期期间港股大幅上涨，节后A股会怎么走？最新观点，供参考！

【华金策略】最新周观点：节后继续震荡上行，继续聚焦科技和核心资产

最新的简要观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎交流！

1、 新一轮上行行情进行中，节后继续震荡上行。

（1） 政治局会议打消政策担忧：一是重点强调靠前发力有效落实已确定的政策，包括及早发行超长期国债、宏观政策取向一致性、落实设备更新和以旧换新政策；二是超预期的确定三中全会召开时间和主题（中国式现代化），聚焦经济增长的意图明显；三是超预期的提出消化存量房产。

（2） 假期期间风险事件基本没发生：一是“五一”假期期间国内出行、消费依然火爆。二是美国4月份新增非农就业人数17.5万，创6个月新低，美元指数大幅回落；此外，伊以冲突降温明显，黄金、原油明显调整；全球市场风险偏好上升。

（3） 外资短期大概率继续流入：一是历史经验上，中美关系、国内地产销售对外资短期流入有一定影响，但政策松紧与否对外资流入影响有限；二是当前来看，中美关系改善、无明显负面冲击、比照美国和日本国内地产销售回落可能趋缓、政治局会议定调下后续政策落地低于预期的可能很小，因此外资短期大概率持续流入。

（4） 上证月线已转为震荡趋势，周线已处于上行趋势，日线继续处于短期上行趋势，可能突破近期盘整区间的高点3100，反弹目标在上一个平台3300-3400左右。（技术分析相关的观点欢迎联系、交流！）

2、 行业配置：继续聚焦科技成长和核心资产。

（1） 节后TMT和核心资产可能占优：一是历史经验上指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是外资流入下电新、家电、食品饮料等核心资产受益。

（2） 节后建议关注：一是政策和产业趋势向上的传媒（AI在游戏、教育等的应用）、计算机（自动驾驶、数据要素）、通信（算力、低空经济和车联网）、电子（半导体、消费电子）；二是超跌和景气修复的化工和医药（生物合成）、电新、汽车、消费等。

相关报告参考：

震荡蓄势，新质主线

节后继续震荡上行

联系人：邓利军

【东方-电子】AMD上调数据中心GPU的24年营收预测从1月的35亿美元至40亿美元。

1.数据中心收入一季度同比增长80%，达到创纪录的23亿美元，主要得益于AMD Instinct MI300X GPU的强劲出货以及服务器CPU销售的双位数百分比增长。GPU的放量将拉动二季度数据中心营收的双位数环比增长。二季度GPU仍供应紧张，下半年将供应充足。

2.AMD预计2024年数据中心GPU收入将超过40亿美元，高于1月份指引的35亿美元。AMD连续二个季度实现了数据中心GPU收入的创纪录增长，MI300成为AMD历史上增长最快的产品，在不到两个季度的时间内累计销售额超过了10亿美元。

3.MI300X的客户包括微软、Meta、甲骨文、戴尔、HP、联想、超微电脑等100多个客户，多个MI300平台本季度量产。

4.在AI软件方面，AMD在OpenAI Triton编译器中增加了对AMD硬件的上游支持，发布了ROCm软件栈的重大更新，增加了对开源库和框架的支持，并显著提高了生成AI性能。

5.AMD将推出整机参考设计，基于内部的Infinity Fabric和此前整合的Pensando网络技术能力以及博通等外部合作伙伴，以太网将是网络的技术路线，AMD是Ultra Ethernet Consortium超以太网联盟的创始会员。

6.MI300X GPU具有领先的推理性能和与H100相比的显著总拥有成本(TCO)优势。M300推理能力强，24年晚些时候或25年我们将推出更擅长训练的新产品。

7.AI PC是量价齐升的发展机遇，150个独立软件开发商将在24年底开发出用于AMD AI PC的软件，下一代Strix Point将在下半年发布。

8.AI计算芯片市场规模在27年将达4000亿美元

维持看好AI数据中心产业链。

风险提示：业务竞争加剧，AI 进展不及预期。

【民生电子】AI投资的下一阶段：GB200的预期差

领导好，我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200，近期板块强力反弹，再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下：

  Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引，前次指引为300-370亿美金，此次指引为350-400亿美金，主要为了加速AI基础设施建设；

  微软1Q24的Capex为140亿美金，超出Bloomberg一致预期的113亿美金，全年预计超500亿美金，并指引2025年Capex将继续同比增长。

我们多次强调建议领导高度重视GB200产业链，相较传统的8卡服务器有跨越式升级：

➠INT 8算力1979Tops→FP4算力20PFlops，进一步拉开差距；

➠80GB HBM2E→ 192GB HBM3E，性价比大幅提升；

➠8卡900GB/s互联→576卡1.8TB/s，大幅提升推理和训练集群性能。

结果是GB200 NVL72在推理性能上相较DGX H100提升30倍，客户采购意愿大幅提升。

  建议关注：

工业富联：全球加速及AI服务器代工龙头，GB200方案领先

立讯精密：成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC，此外其224G新产品技术及布局处于全球领先地位

沃尔核材：乐庭智联单通道224G高速通信线已处于安费诺等大客户打样阶段

沪电股份：AI服务器PCB龙头，对重要客户实现批量供货；800g交换机产品批量供货

胜宏科技：NV、特斯拉核心供应商，AI服务器产品已在英伟达实现出货，新品有望突破

【风险提示】下游需求不及预期；行业竞争加剧；汇率波动

MDI行业边际变化显现

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【海外MDI装置不可抗力频发】据天天化工网，北美巴斯夫盖斯马40万吨/年（4月11日）、科思创德克萨斯贝敦33万吨/年（4月28日）遭遇不可抗力装置停工，产能共计73万吨/年，占北美MDI近一半产能。

【装置不可抗力或推涨MDI价格】全球遭遇不可抗力装置的产能与次月MDI价格变动具有一定相关性。据百川盈孚，2021年9月，全球82万吨/年MDI产能遭遇不可抗力，2021年10月国内MDI均价同比+7.3%。（万华化学深度跟踪报告《MDI成本优势遥遥领先，聚氨酯新兴领域大有可为》）

【国内低库存、稳需求】据卓创资讯，24Q1，MDI产量和表观消费量分别为88.4和67.1万吨，同比分别+32.0%和+58.7%，社会库存水平较低。据产业在线，5月冰箱内销和外销排产分别+10.6%和+9.7%，需求具有一定持续性。

【新增产能释放在即】万华化学福建MDI装置已完成从40到80万吨/年的技改扩能，在市场需求向好、海外供给紧张的情况下，我们预计新增产能有望于今年被消化。

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中信证券研究部能源化工组，欢迎交流~

世运电路(603920)精要：

①特斯拉国内车辆数据安全障碍破除，FSD接下来会用特斯拉内部超算平台Dojo进行训练。公司与特斯拉Dojo项目开展技术合作已历经三年，产品主要应用于训练模块（Tile），内配25块D1芯片，是Dojo中最核心的部件。

②FSD定点预期：2023年年报显示已获得蔚来汽车和理想汽车的自动驾驶项目定点，均处于新产品导入阶段。此前公司已成功取得特斯拉重要料号的认证，成为其核心供应商；并成功中标特斯拉 SuperCharger（充电站）及 Magapack（大规模能源存储）项目，并实现量产。特斯拉FSD的超预期落地，公司有很大预期拿到FSD定点项目。

③2023年年报显示：公司通过百度自动驾驶认证，而就在今天外媒报道“特斯拉将使用百度地图提供的高辅地图用于中国版FSD”，公司有望受益于百度自动驾驶。

④风险提示：特斯拉FSD业务开展不及预期、市场竞争加剧。

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。