【广发环保郭鹏】五维度理解危废资源化优势,业绩兑现压实市占率提升

优势一:遍布全国的采购团队+强员工激励保障收货能力,构建货源组织壁垒

优势二:关键性装备提升金属富集品类及品位,相比于普通资源化提升7倍以上利润空间,构建盈利壁垒

优势三:配伍工艺不断升级,带动处理成本下降15%。

优势四:雨虹模式高度复制,管理赋能已经启动。收购危废资源化标的管理层已承担其他厂区管理,高度互信管理持续融合。

优势五:前端扩张(危废到合金)+后端投产(合金到金属)延长产业链,增强盈利

公司金属危废资源化现有产能50万吨年(对应市占率不足1.5%),明年可新投运近50万吨年。测算行业龙头将超420万吨年产能,远期对应高能有8倍产能成长空间,产能利用率有两倍以上提升空间

危废业务赚取稳定的加工费和稀贵金属额外利润,单吨净利润稳定在12001500元左右,处理量提升背景下,映射未来业绩40%以上复合增速,对应目前估值仅25倍,PEG仅0.6!产能落地中期利润可达20亿,未来可期