事件:雅化集团出资500万加元认购加拿大超锂公司13.23%股份，并以现金形式(未公布具体金额)认购超锂旗下加拿大锂矿公司60%股份。(即雅化拥超锂上市公司层面13.23%权益，加拿大锂矿项目层面60%权益)

雅化65.29%控股超锂旗下加拿大两大锂矿，对应权益资源量32.94万吨LCE

超锂旗下拥加拿大锂矿/阿根廷盐湖两处锂资源，其中1)阿根廷Laguna Verde盐湖(雅化权益13.23%)处勘探阶段，预计今年二季度完成勘探工作。2）福根湖/佐治亚锂矿项目(雅化权益65.29%）处勘探阶段，位于加拿大安大略省，其矿权合计面积26.72平方公里，高速公路直通通港口145公里，两处锂矿合计对应雅化权益资源量32.94万吨LCE:

1)福根湖锂矿-勘探中（65.29%）露头面积资源量640吨，氧化锂平均品位2.2%，预估氧化锂当量14万吨(34.44万吨LCE)，对应雅化权益资源量22.49万吨LCE

2)佐治亚湖锂矿-勘探中(65.29%）露头资源量540万吨，氧化锂平均品1.2%，预估氧化锂当量6.5万吨(16万吨LCE)，对应雅化权益资源量10.45万吨LCE。

超锂加拿大锂矿分两期生产40万吨精矿/年(5万吨LCE)，对应雅化权益产量3.26万吨LCE/年

根据初勘结果，超锂计划首期建设20万吨/年氧化锂6%的锂精矿采选厂，持续运营时间不低于10年，后期将根据进一步详勘情况，建设二期再将产能扩大至40万吨(5万吨LCE)，对应雅化权益自有矿产量3.26万吨LCE。(后期将进—步勘探增储，存在扩产可能)

怎么看雅化配置价值?―如果21年的alpha是收矿，那么22年的alpha就是业绩兑现性

去年市场更关注锂企业能否收矿，收矿意味着估值的快速拔升。而今年市场则更关注业绩兑现持续性，持续兑现业绩叠加远期走量逻辑的企业将更受市场青睐。站在产业的角度，矿业开发周期不同于制造业，探转采到最后出品少则2-3年时间，去年陆续收购的矿山，实则很难在此轮高景气周期中出产。相比部分企业在22-23年陆续缺矿，雅化选择前期签订优质包销(Galaxy+Core+李家沟+ABY)，换取近两年业绩高景气的持续兑现性，而在此轮高点选择投资便宜的初勘项目积极布局下一轮周期，产业角度判断实则为最优之选。坚定看多雅化22年配置价值!