一、房地产

政策利好逻辑没有发生太大变化，并且走出了持续性。

东吴证券发布研究报告称，当前地产板块处于三重底部—估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。

该行认为，此次政治局的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间。

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二、城中村改造

政策利好细分方向。

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三、磷化工

逻辑：海外事件带动农资行业景气上行，粮食紧缺预期叠加目前化肥行业较低的行业库存，秋季各国有望加大备货力度，化肥价格或迎来反转。同时，尿素期货涨停，两个月涨幅43%。

消息上，黑海粮食协议四方协调中心（JCC）网站数据显示，一年来，在该协议框架下，已有超过3200万吨的粮食从乌克兰的3个港口运往三大洲的45个国家。

本周俄罗斯外交部17日就黑海港口农产品外运协议发表的声明称该协议将在18日失效后，全球主要粮食玉米、小麦和大豆价格出现不同程度上涨，粮食价格上升带动农资产品景气上行。

机构表示：据百川盈孚，年初至今磷酸一铵/二铵行业库存呈下滑趋势，目前库存处2017年至今24%/27%分位；尿素工厂库存自5月底以来持续下降反应了供需端的不匹配（上周行业开工77%，仍略高于疫情以来中枢），而行业库存已下降至2020年以来的最低位、社会库存分位仅9.2%。

同时，今年1-5月国内一铵/二铵/尿素出口总量分别87.8/148.2/78.6万吨，同比+46.5%/+34.7%/+46.0%，主要得益于法检趋于宽松及海外需求的提升，特别是5-6月，国内化肥出口环比提升显著。

国内，秋肥季即将到来有望提振需求。7月国内农需时间延长（玉米追肥期）+降雨增多，农需需求坚挺，同时近期复合肥厂家陆续召开订货会展开秋肥预收。

当前尿素价格受国际价格上上涨驱动，已呈现明显上行趋势，月度同比+13%；磷铵上游原料价格下跌后企稳，近期价格已有底部反弹趋势。随着秋肥季的到来需求释放，我们看好后市主要化肥产品价格的稳中上行。

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四、环保

驱动：消息刺激。

1、7月27日(星期四)上午10时，国新办将介绍加强生态环境保护，全面推进美丽中国建设有关情况。

2、全国生态环境保护大会日前召开，会议强调，今后5年是美丽中国建设的重要时期。

3、今年1-5月国内回收利用废旧动力电池11.5万吨，超过去年全年总量。机构预测，未来10年该行业的规模将达到1648亿元，或成为一个新的爆发行业，多家环保公司已经抢先布局。

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