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1.周末发酵，德总理访华第一站或是考察氢能！德国总理朔尔茨本周末即将访华，据外媒报道，他将于4月13日启程前往中国进行为期三天的访问，朔尔茨的行程包括14日去重庆博世氢动力系统（重庆）有限公司。泉峰汽车：氢能源汽车领域，公司给博世氢燃料系统供应的400v壳体、700v壳体等产品研发顺利，将根据客户的订单安排量产交付。

2.清华大学获芯片领域重要突破!辰安科技300523:清华大学科技成果转换单位,与清华大学研究成果高度契合.

3.重磅！字节跳动剥离TikTok美国资产的最后期限延长至一年！Tiktok 最新消息，开发照片分享应用，Instagram迎来最强对手！广博股份：业绩大幅增长无雷，业务与字节深度捆绑、受益！

4.瑞银证券:A股一季度盈利情况或超市场预期 ,股市新一轮反弹酝酿中.

5.目前偏杀三酸酐对佛三甲苯的需求占 95%，并且随着備菜三酸群产能的扩张，这一需求将大幅度的提升。医药中同体消费量能占 5%6左右。华锦股份:偏苯三酸酐对偏三甲苯的需求占95%，华锦股份市场占有率国内第一!!

6.海外龙头停产检修va、ve 2个月产能关停 ,看：新和成、浙江医药.

7.泰达股份:互动易唯二石锤生产偏三甲苯

8.尿素传闻四月放开出口。

9.美邦科技【832471】，北交所化工，苯甲醇全国第二！

10.博汇股份，生产重芳烃，重芳烃为以碳九芳烃为主的混合芳烃，碳九芳烃占TMA生产原材料成本50%以上。

11.传通知各券商全面排查近期贵金属炒作资金来源，提醒客户炒作风险，对于恶意炒作者，直接暂停账户交易。

【招商轮船大涨】重视全球干散货板块

#BCI指数上涨273点至2475点，好望角型船运价企稳。

#长逻辑干散货船价大幅度跑输其余船型，好旺角订单运力比5.9%历史最低，船队集中老龄化，铝矾土带来额外增量，几内亚西芒杜铁矿26年带来长运距需求。

#全球表的：招商轮船，港股太平洋航运， 美股HSHP GOGL SBLK SHIP SB GNK

#干散货船价跑输其余船型，补涨行情开始。中国船舶，中国重工，中船防务，苏美达均受益

量子信息 #国盾量子 核心摘要

1. IBM 量子计算机 3-5 年突破 RSA，可能性不大，10 年左右，若突破是重大利好，量子通信成刚性需求。其他路线可能性存在，各国投入较大；

IBM 100 #比特量子云计算成本1.6 美金/秒，长期云服务。中电信去年底上线云服务，成收入来源可能性不大。盈亏平衡难预测；

2. 量子计算三步走：1）量子优势（已实现） 2）量子纠错 3）量子编码，#到通用可编程需5-10年，编 1000+ 量子比特，可实现商业化；

量子计算收入 3000万/年：#主要科研仪器、组件、制冷机等，目前解决不了实际问题，没超过经典计算机，预计 5 年时间；

3. 量子 SIM 卡 360 万用户 #商业模式：为密钥文件提供量子安全服务。安徽 2.76 元/月/用户（后可能调整），按年结。#套餐加密30元/月，每天 3 万新发卡，转付费有比例；

C 端终极形态：量子密钥分发，应用和终端关联不大，重点是网络节点，不太可能光纤入户，#极限到运营商基站；

4. 省干/城域网络，合肥示范，市区两级。2017 年干线实用网络，发改委立项，省干网、城域网。今年 10 多个城市建设，规模不大，设备占比较高；

合肥：159 个节点 8 个监控站，#建设费+5年服务费+光纤等1.5 亿，公司设备 6-7 千万；二期规划，没数字。中电信十几个城域网在建。3 年前广州规划。运营商建网络卖服务；规模小，#多数城市可能只架设中间核心架构，20 内个节点；

城际网络：安徽在规划，山东两年前规划实施低预期，G60 科创走廊也有互联互通规划。各地区重视程度不一样，单条线规模不好说，可参考国家干线网络，#每100公里需中继站，与城市节点数量相关；

5. 客户拓展：市场化一直在做，收入来源更分散，#电力、新能源等客户越来越多；

6. 盈利预期：销售规模不大，研发要持续投，如果市场起来，#4亿收入实现盈利。

N灿芯#(SH688691)灿芯股份：全球集成电路设计服务行业头部厂商

公司与中芯国际建立了战略合作伙伴关系,在全球集成电路设计服务产业竞争中占据了重要位置,2021年度公司占全球集成电路设计服务市场份额的4.9%,位居全球第五位。公司向中芯国际的采购金额占当期采购总额的比例基本在70%以上；

灿芯业务本质: IC设计和晶圆制造两者存在鸿沟+FAB不愿意接受小设计公司;两个因素催生了设计服务行业,本质是FAB销售工程部的延伸,将小客户打包,并帮这些小客户填平设计和代工之间的鸿沟。

A股可比公司芯原股份，22年26亿营收，目前154亿市值，按照22年PS6倍，参考灿芯22年13亿营收，对应估值78亿市值；可比公司较少，参考性较为有限；

公司发行价19.86元,发行市值23亿;台积电的同类公司创意电子市值400亿,灿芯营收是他的1/5,上市预估市值80-100亿;按照创意电子PE50倍,公司24年净利润1.7-2亿，给予100亿市值估值上限；

【特高压】这个行业断层的企业在增加，建议关注【派瑞股份】

未知来源，注意吹票风险

周一思源电气公布24Q1业绩预增公告，当天股价断层。昨天中国西电、平高电气、华明装备、许继电气也公布了年报，股价都出现了大涨，中国西电股价涨停。

一个企业股价连续断层，说明这个企业强势，有资金关注。

一个行业多支个股连续断层，说明这个行业景气度强。

1）中国西电：23年实现归母净利润8.9亿元，同比+43%，且Q4单季净利润实现同比+144%显著增长【超市场预期】

2）许继电气：23年实现归母净利润10.1亿元，同比+28%【超市场预期】

3）平高电气：实现归母净利润8.2亿元，同比+285%【符合市场预期】

4）华明装备：实现归母净利润5.4亿元，同比+51%【符合市场预期】

【为什么要关注派瑞股份】

其中派瑞股份，直接给中国西电，许继电气这些等供货，23年的订单，24年确认，今年1季度业绩有望爆发，注：派瑞10年西电改制成立的，西电现在39%股份，专门为了研发功率半导体。

更重要的是，特高压业绩有持续性，毕竟新能源消纳，特高压是刚需，这涉及到国家的能源安全，这一点是大家低估的。

【设备更新政策对重卡行业的影响判断】

近年基建地产需求不景气，叠加19年521事件影响，工程车销量大幅萎缩。正常年份重卡行业中的搅拌车占比约7.0%左右，23年这一占比萎缩至3.0%；正常年份重卡行业中的自卸车占比约17.0%左右，23年这一占比萎缩至7.7%。近年搅拌车和自卸车的占比大幅萎缩，主要由于基建地产需求不景气，以及19年521事件后工程车新车单车运力减半。

治超对行业销量的拉动足够对冲或有的基建地产需求下行，重卡工程车市场空间依然很大。随着国内销量均值回归，即使基建地产需求相对过去正常年份下降30%-50%，考虑到19年521事件打击新车超载会逐步释放弹性、对冲掉或有的基建地产需求下行，工程车市场相比过去正常年份仍不会萎缩。

重卡总需求不萎缩，当前更新率在低点，近期的一系列刺激政策有利于拉动重卡行业销量（更新率）均值回归，卡车股整体均受益。考虑到卡车行业当前仍处于复苏初期，卡车股整体估值不高，卡车股仍是未充分挖掘的金矿。

峨眉山补涨股“桂林旅游”“云南旅游”“丽江股份”未知来源，注意吹票风险

#广西：【桂林旅游】

#云南：【丽江股份】【云南旅游】

假期：壮族三月三连休4天，4月云南多地泼水节，4.11~12放假，与周末连休，共计4天，且不调休。

客流：2024年广西春节假期订单量同比增长859％（8倍），南宁春节假期订单量同比增长近11倍。毗邻东南亚，今年入境游恢复优异；天气回暖，南方客流有望表现更优。

热点：桂林、云南等文旅热度趋势居前。

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。