【招商汽车】马斯克访华简评

事件：

马斯克于24年4月28日访华，并获总理接见。据路透社，马斯克访华讨论FSD入华并希望获批准，并将数据传输到国外以训练算法。

点评：

1）参考马斯克上一轮访华，23年5月30日-6月1日，逗留时间短，但极大提振市场情绪，特斯拉股价2天涨幅超5%，国内T链同步大涨。

2）上一轮访华期间，并没有如外界想象的，当场宣布任何成果。

3）巧合的是，本次和上次访华的时点，均是在特斯拉股价触底之后；23年以马斯克访华为标志，特斯拉股价随后开启一轮强势上涨，也点燃了国内T链和智驾产业链的行情。需注意，特斯拉当时的上涨原因是基本面改善和事件催化（通用/福特接入NACS、FSD进展、Model3获7500美金补贴等）+推涨科技股的宏观环境（TAMAMA指数大幅跑赢标普500）。

4）关注FSD入华的潜在可能，马斯克4月20日也曾在推特回应入华传闻时说“It may be possible very soon”；但我们认为数据出境的可能性不高。一旦入华获批，FSD授权也将有想象空间。

5）当前对三工厂的预期不高；特斯拉Q1业绩会宣称，廉价车型能在现有产线上生产，也反映了这一点。

建议关注：

1）特斯拉产业链：TPJT，三花智控，新泉股份等，受益于马斯克访华+汽车以旧换新补贴共振；2）智能驾驶产业链：德赛西威，伯特利等；3）机器人产业链：鸣志电器，双环传动，贝斯特等。