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夜长梦山
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夜长梦山
2023-02-17 13:52:04
钙钛矿:从0到1,超越贝塔
【向阳而生,黎明出发 | 钙钛矿】从0到1,超越贝塔!【天风机械】 —————— 观点:23年钙钛矿主升浪3条主线 1)钙钛矿行业β刚刚开启:23年行业至少会有2-3GW招标,主要系头部3家玩家! 2)龙头企业扩圈/储备钙钛矿:宁德/隆基实验室等。 3)小企业如火如荼: A.单结:万度光能、奥联电子、脉络能源、无限光能、清越科技等; B.叠层:杭萧钢构(合特光能:HJT-钙钛矿)、宝馨科技(HJT-钙钛矿)、仁烁光能、皇氏集团(黑晶科技:TOPCon-钙钛矿)、曜能科技(晶硅-钙钛矿)。 产业最
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京山轻机
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夜长梦山
2023-02-17 13:51:32
龙净环保纪要
龙净环保纪要 电芯:规模-23年底5GWh投产,爬坡期几个月;技术-引进前比亚迪技术团队;客户-考虑和客户合作投资,绑定客户;紫金支持-磷酸铁锂/铜箔等材料端供应链支持 Pack:蜂巢合资-龙净/蜂巢持股60/40%,23年7-8月投产,龙净主要负责销售,在调试0.2GWh电芯产线;量道合资-龙净/量道持股49/51%,不并表,切入储能市场;储能业务优势-下游能源领域客户重合,公司装备制造能力较强 绿电:规模-以紫金矿山为主,23年力争建成500MW+,应用需求超5GW;投资-光伏3.7-4元/
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龙净环保
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夜长梦山
2023-02-17 13:48:02
君亭酒店与中旅酒店达成战略合作
【广发商社】君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,优势互补奋进中高端赛道 事件:2月16日公司公告,君亭酒店与中国旅游集团酒店控股有限公司(简称“中旅酒店”)签订战略合作框架协议,未来将聚焦品牌共创、资源互通、平台共建,就酒店管理、联名品牌建设、会员合作、创新升级等方面开展深度合作,带动双方主业全面提质、全速发展。本协议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性、初步的约定,尚存在不确定性。 具体合作维度: 1、联名品牌共建:双方依托强势品牌建立联名产品开展合作或根据目标客群共同打造创新的联合品牌酒店
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君亭酒店
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夜长梦山
2023-02-17 13:47:40
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景,戴维斯双击可期【中金轻工零售美妆&化工】 大家好 我们认为科思股份当前正处于产能释放、品类扩张、行业竞争格局向好背景下的快速成长期,Q1业绩有望在量增价稳下保持高增速,Q2-Q3则进入国内防晒产品消费旺季,亦值得期待。我们继续看好科思向个人护理品原料平台发展的广阔前景,以及产品矩阵丰富、消费属性增强背景下的估值中枢提升趋势,重申Top Pick。 评论 1、科思对于防晒剂产品定价及利润率有较强的掌控力。2022年受下游需求恢复、提价效应显现、高毛利新型防
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科思股份
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夜长梦山
2023-02-17 13:44:22
【建投能源】调研总结 20230216
【建投能源】调研总结 20230216 电量:22年同比小幅下降,疫情原因+河北新能源消纳增加。热电联产冬季保供需求,去年小时数降幅不明显; 装机:寿阳并表、预计2Q23投产,阳泉不并表、预计3Q23投产。河北省内争取3台新机组核准; 电价:7-8月省间交易高电价推升全年平均电价。剔除省间交易影响,全年电价按照20%比例上浮。4/5月开始分时段结算、但综合下来上浮比例也是20%左右; 煤价:入炉标煤单价同比涨100多元,价格区间内履约率50%左右。盈亏平衡点是800多元。23年1月煤价高、消化保
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建投能源
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夜长梦山
2023-02-17 13:42:11
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期我们对共创草坪进行了线下调研,就公司近况、未来发展规划等同管理层进行了深入的交流。我们认为,公司作为全球人造草坪龙头综合竞争优势显著,随海外需求逐步向好,原材料价格回落低位,后续业绩有望修复,中长期有望持续受益于人造草坪渗透率提升与其市占率不断提升的双重红利。 评论: 1、欧洲需求拐点已现,美国订单2Q23或开始修复。我们预计:1)欧洲:随渠道库存逐步降至低位,12月起欧洲市场需求或明显改善,因欧洲制造
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共创草坪
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夜长梦山
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金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工
【华福电新】金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工 #事件 2月16日,国网金上-湖北±800kv特高压直流线路开工,总投资额334.8亿元。该线路采用我国自主研发的特高压直流多端级联新技术,是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程。金上-湖北线向华中输送电量近400亿kwh,相当于湖北省全年用电量的1/6。 #重申今明两年将迎核准开工高峰 金上-湖北直流线路于22年11月初完成环评工作,23年初完成核准到今天开工,特高压线路的核准和开工进度从去年年底开始有明显加速。我们再次提示,今年将是直
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国电南瑞
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许继电气
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夜长梦山
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盛弘股份小范围交流要点
盛弘股份小范围交流要点-0216 ——————————— 🌼如何看待美国新规影响 公司认为【对中国企业出海没有影响,原因是模块的核心零部件产自美国,很容易达到55%的要求】。 成本结构中,模块占系统40-50%,电子器件占模块的40%-50%;电子器件、模块结构件等基本由美国公司生产,因此公司做的充电桩模块已经可达到40%本土化,很容易达到55%的限制。 中国企业未来商业模式:从中国进口模块+在美国组装(代工或设厂),代工只损失5%左右的利润,设组装厂简单,两种方式皆可,距24年7月有足够时间
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盛弘股份
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夜长梦山
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新特电气调研核心要点-230216
【新特电气调研核心要点-230216】 【变频变压器:行业市占率第一,高性能产品占比提升】 ■行业:变频用变压器市场规模稳定增长,21-26年CAGR超8%,且行业集中度高,竞争格局稳定。公司是国内最早实现进口替代的变频变压器企业,市场占有率第一(公司占比30%+,金盘占比10%+,TOP4占比超80%)。 ■盈利能力:随着主要原材料(铜和硅)价格中枢回落及公司高性能产品(毛利率高)占比提升,毛利率有望进一步修复。 【储能:苏州新基地建成,技术同源布局储能变压器+PCS】 ■苏州储能基地:占地7
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新特电气
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夜长梦山
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储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪
储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪(2023年2月第二周) #招标量: 2022下半年以来,储能EPC项目和储能系统项目招标容量保持高位。2023年2月已有1.1GWh招标容量。2023年各单位加速布局新型储能系统。 #中标情况: ①量:2022年中标总量为44.5GWh。截至目前,2023年2月新增中标总量已达到1.5GWh; ②价:2023年2月储能系统均价1.572元/Wh,略有上升;EPC项目均价2.030元/Wh,保持高位。EPC月度单价上下浮动较大,独立储能项目较多时,
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南网能源
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夜长梦山
2023-02-16 23:00:27
万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期
【国盛军工】持续重点推荐~万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期 ———————————— 事件:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显
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万泽股份
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夜长梦山
2023-02-16 19:13:53
钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔
【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔 核心观点 1、 钙钛矿--优势明显的新一代光伏技术。 ①高效率:钙钛矿材料具有高吸收系数、长载流子扩散长度、浅缺陷性能等特点,在光电性质上有很大优势,单结钙钛矿电池的理论转换效率可达30%以上。此外,钙钛矿材料具有带隙连续可调的特点,可制成钙钛矿/钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电池,进一步突破效率瓶颈。 ②低成本:钙钛矿太阳能电池的材料用量少、材料要求低,且工艺简单、制备能耗低、产业链较短,理论上钙钛矿组件的成本可降至0.5-0.6
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宝馨科技
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微导纳米
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夜长梦山
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风机采购专家交流要点20230213
【海通电新】风机采购专家交流要点20230213 风机价格:陆上风机价格和去年差不多,平均价格1700-1800。海上风机的价格(裸机)会陆续下降,山东、江苏项目会降至2500左右,广东、福建会降至2700-2800。 供应链的零部件的价格情况:①齿轮箱降价约5个点。齿轮箱约4万一吨,双馈齿轮箱的价格会更高。②叶片降价约5-8个点。采购价在38-39元/公斤,用碳梁的价格在55-66元/公斤,碳玻混合的叶片在45-50元/公斤。③铸锻件:铸件下降约5-10个点;新机型单价维持在1.1-1.2万元
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金风科技
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夜长梦山
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山
【广发电子许兴军团队20230216】东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐! 4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本
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东山精密
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华建集团:低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至
【华鑫建材&新材料】华建集团(600629.SH):低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至 公司是国内建筑设计领域传统龙头企业之一,2022年,公司新签合同额119.35亿元,同比下降5.44%。大合同新签金额71.66亿元,占比60.04%,上海地区订单占比较高。2022年下半年新签合同金额72.39亿元,环比增加54.15%,同比增加14.74%;2022年三季度,公司实现营收20.86亿元,环比增加60.93%。疫情结束后公司业务出现快速反弹。 短期看“填补增长缺口”,长期集中度提升拐点可期
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华建集团
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钙钛矿:从0到1,超越贝塔
【向阳而生,黎明出发 | 钙钛矿】从0到1,超越贝塔!【天风机械】 —————— 观点:23年钙钛矿主升浪3条主线 1)钙钛矿行业β刚刚开启:23年行业至少会有2-3GW招标,主要系头部3家玩家! 2)龙头企业扩圈/储备钙钛矿:宁德/隆基实验室等。 3)小企业如火如荼: A.单结:万度光能、奥联电子、脉络能源、无限光能、清越科技等; B.叠层:杭萧钢构(合特光能:HJT-钙钛矿)、宝馨科技(HJT-钙钛矿)、仁烁光能、皇氏集团(黑晶科技:TOPCon-钙钛矿)、曜能科技(晶硅-钙钛矿)。 产业最
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龙净环保纪要
龙净环保纪要 电芯:规模-23年底5GWh投产,爬坡期几个月;技术-引进前比亚迪技术团队;客户-考虑和客户合作投资,绑定客户;紫金支持-磷酸铁锂/铜箔等材料端供应链支持 Pack:蜂巢合资-龙净/蜂巢持股60/40%,23年7-8月投产,龙净主要负责销售,在调试0.2GWh电芯产线;量道合资-龙净/量道持股49/51%,不并表,切入储能市场;储能业务优势-下游能源领域客户重合,公司装备制造能力较强 绿电:规模-以紫金矿山为主,23年力争建成500MW+,应用需求超5GW;投资-光伏3.7-4元/
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君亭酒店与中旅酒店达成战略合作
【广发商社】君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,优势互补奋进中高端赛道 事件:2月16日公司公告,君亭酒店与中国旅游集团酒店控股有限公司(简称“中旅酒店”)签订战略合作框架协议,未来将聚焦品牌共创、资源互通、平台共建,就酒店管理、联名品牌建设、会员合作、创新升级等方面开展深度合作,带动双方主业全面提质、全速发展。本协议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性、初步的约定,尚存在不确定性。 具体合作维度: 1、联名品牌共建:双方依托强势品牌建立联名产品开展合作或根据目标客群共同打造创新的联合品牌酒店
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科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景,戴维斯双击可期【中金轻工零售美妆&化工】 大家好 我们认为科思股份当前正处于产能释放、品类扩张、行业竞争格局向好背景下的快速成长期,Q1业绩有望在量增价稳下保持高增速,Q2-Q3则进入国内防晒产品消费旺季,亦值得期待。我们继续看好科思向个人护理品原料平台发展的广阔前景,以及产品矩阵丰富、消费属性增强背景下的估值中枢提升趋势,重申Top Pick。 评论 1、科思对于防晒剂产品定价及利润率有较强的掌控力。2022年受下游需求恢复、提价效应显现、高毛利新型防
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【建投能源】调研总结 20230216
【建投能源】调研总结 20230216 电量:22年同比小幅下降,疫情原因+河北新能源消纳增加。热电联产冬季保供需求,去年小时数降幅不明显; 装机:寿阳并表、预计2Q23投产,阳泉不并表、预计3Q23投产。河北省内争取3台新机组核准; 电价:7-8月省间交易高电价推升全年平均电价。剔除省间交易影响,全年电价按照20%比例上浮。4/5月开始分时段结算、但综合下来上浮比例也是20%左右; 煤价:入炉标煤单价同比涨100多元,价格区间内履约率50%左右。盈亏平衡点是800多元。23年1月煤价高、消化保
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共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期我们对共创草坪进行了线下调研,就公司近况、未来发展规划等同管理层进行了深入的交流。我们认为,公司作为全球人造草坪龙头综合竞争优势显著,随海外需求逐步向好,原材料价格回落低位,后续业绩有望修复,中长期有望持续受益于人造草坪渗透率提升与其市占率不断提升的双重红利。 评论: 1、欧洲需求拐点已现,美国订单2Q23或开始修复。我们预计:1)欧洲:随渠道库存逐步降至低位,12月起欧洲市场需求或明显改善,因欧洲制造
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金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工
【华福电新】金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工 #事件 2月16日,国网金上-湖北±800kv特高压直流线路开工,总投资额334.8亿元。该线路采用我国自主研发的特高压直流多端级联新技术,是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程。金上-湖北线向华中输送电量近400亿kwh,相当于湖北省全年用电量的1/6。 #重申今明两年将迎核准开工高峰 金上-湖北直流线路于22年11月初完成环评工作,23年初完成核准到今天开工,特高压线路的核准和开工进度从去年年底开始有明显加速。我们再次提示,今年将是直
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盛弘股份小范围交流要点
盛弘股份小范围交流要点-0216 ——————————— 🌼如何看待美国新规影响 公司认为【对中国企业出海没有影响,原因是模块的核心零部件产自美国,很容易达到55%的要求】。 成本结构中,模块占系统40-50%,电子器件占模块的40%-50%;电子器件、模块结构件等基本由美国公司生产,因此公司做的充电桩模块已经可达到40%本土化,很容易达到55%的限制。 中国企业未来商业模式:从中国进口模块+在美国组装(代工或设厂),代工只损失5%左右的利润,设组装厂简单,两种方式皆可,距24年7月有足够时间
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新特电气调研核心要点-230216
【新特电气调研核心要点-230216】 【变频变压器:行业市占率第一,高性能产品占比提升】 ■行业:变频用变压器市场规模稳定增长,21-26年CAGR超8%,且行业集中度高,竞争格局稳定。公司是国内最早实现进口替代的变频变压器企业,市场占有率第一(公司占比30%+,金盘占比10%+,TOP4占比超80%)。 ■盈利能力:随着主要原材料(铜和硅)价格中枢回落及公司高性能产品(毛利率高)占比提升,毛利率有望进一步修复。 【储能:苏州新基地建成,技术同源布局储能变压器+PCS】 ■苏州储能基地:占地7
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储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪
储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪(2023年2月第二周) #招标量: 2022下半年以来,储能EPC项目和储能系统项目招标容量保持高位。2023年2月已有1.1GWh招标容量。2023年各单位加速布局新型储能系统。 #中标情况: ①量:2022年中标总量为44.5GWh。截至目前,2023年2月新增中标总量已达到1.5GWh; ②价:2023年2月储能系统均价1.572元/Wh,略有上升;EPC项目均价2.030元/Wh,保持高位。EPC月度单价上下浮动较大,独立储能项目较多时,
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万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期
【国盛军工】持续重点推荐~万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期 ———————————— 事件:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显
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钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔
【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔 核心观点 1、 钙钛矿--优势明显的新一代光伏技术。 ①高效率:钙钛矿材料具有高吸收系数、长载流子扩散长度、浅缺陷性能等特点,在光电性质上有很大优势,单结钙钛矿电池的理论转换效率可达30%以上。此外,钙钛矿材料具有带隙连续可调的特点,可制成钙钛矿/钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电池,进一步突破效率瓶颈。 ②低成本:钙钛矿太阳能电池的材料用量少、材料要求低,且工艺简单、制备能耗低、产业链较短,理论上钙钛矿组件的成本可降至0.5-0.6
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风机采购专家交流要点20230213
【海通电新】风机采购专家交流要点20230213 风机价格:陆上风机价格和去年差不多,平均价格1700-1800。海上风机的价格(裸机)会陆续下降,山东、江苏项目会降至2500左右,广东、福建会降至2700-2800。 供应链的零部件的价格情况:①齿轮箱降价约5个点。齿轮箱约4万一吨,双馈齿轮箱的价格会更高。②叶片降价约5-8个点。采购价在38-39元/公斤,用碳梁的价格在55-66元/公斤,碳玻混合的叶片在45-50元/公斤。③铸锻件:铸件下降约5-10个点;新机型单价维持在1.1-1.2万元
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山
【广发电子许兴军团队20230216】东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐! 4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本
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华建集团:低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至
【华鑫建材&新材料】华建集团(600629.SH):低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至 公司是国内建筑设计领域传统龙头企业之一,2022年,公司新签合同额119.35亿元,同比下降5.44%。大合同新签金额71.66亿元,占比60.04%,上海地区订单占比较高。2022年下半年新签合同金额72.39亿元,环比增加54.15%,同比增加14.74%;2022年三季度,公司实现营收20.86亿元,环比增加60.93%。疫情结束后公司业务出现快速反弹。 短期看“填补增长缺口”,长期集中度提升拐点可期
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夜长梦山
2023-02-17 13:52:04
钙钛矿:从0到1,超越贝塔
【向阳而生,黎明出发 | 钙钛矿】从0到1,超越贝塔!【天风机械】 —————— 观点:23年钙钛矿主升浪3条主线 1)钙钛矿行业β刚刚开启:23年行业至少会有2-3GW招标,主要系头部3家玩家! 2)龙头企业扩圈/储备钙钛矿:宁德/隆基实验室等。 3)小企业如火如荼: A.单结:万度光能、奥联电子、脉络能源、无限光能、清越科技等; B.叠层:杭萧钢构(合特光能:HJT-钙钛矿)、宝馨科技(HJT-钙钛矿)、仁烁光能、皇氏集团(黑晶科技:TOPCon-钙钛矿)、曜能科技(晶硅-钙钛矿)。 产业最
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京山轻机
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德龙激光
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夜长梦山
2023-02-17 13:51:32
龙净环保纪要
龙净环保纪要 电芯:规模-23年底5GWh投产,爬坡期几个月;技术-引进前比亚迪技术团队;客户-考虑和客户合作投资,绑定客户;紫金支持-磷酸铁锂/铜箔等材料端供应链支持 Pack:蜂巢合资-龙净/蜂巢持股60/40%,23年7-8月投产,龙净主要负责销售,在调试0.2GWh电芯产线;量道合资-龙净/量道持股49/51%,不并表,切入储能市场;储能业务优势-下游能源领域客户重合,公司装备制造能力较强 绿电:规模-以紫金矿山为主,23年力争建成500MW+,应用需求超5GW;投资-光伏3.7-4元/
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龙净环保
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夜长梦山
2023-02-17 13:48:02
君亭酒店与中旅酒店达成战略合作
【广发商社】君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,优势互补奋进中高端赛道 事件:2月16日公司公告,君亭酒店与中国旅游集团酒店控股有限公司(简称“中旅酒店”)签订战略合作框架协议,未来将聚焦品牌共创、资源互通、平台共建,就酒店管理、联名品牌建设、会员合作、创新升级等方面开展深度合作,带动双方主业全面提质、全速发展。本协议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性、初步的约定,尚存在不确定性。 具体合作维度: 1、联名品牌共建:双方依托强势品牌建立联名产品开展合作或根据目标客群共同打造创新的联合品牌酒店
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君亭酒店
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夜长梦山
2023-02-17 13:47:40
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景,戴维斯双击可期【中金轻工零售美妆&化工】 大家好 我们认为科思股份当前正处于产能释放、品类扩张、行业竞争格局向好背景下的快速成长期,Q1业绩有望在量增价稳下保持高增速,Q2-Q3则进入国内防晒产品消费旺季,亦值得期待。我们继续看好科思向个人护理品原料平台发展的广阔前景,以及产品矩阵丰富、消费属性增强背景下的估值中枢提升趋势,重申Top Pick。 评论 1、科思对于防晒剂产品定价及利润率有较强的掌控力。2022年受下游需求恢复、提价效应显现、高毛利新型防
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科思股份
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夜长梦山
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【建投能源】调研总结 20230216
【建投能源】调研总结 20230216 电量:22年同比小幅下降,疫情原因+河北新能源消纳增加。热电联产冬季保供需求,去年小时数降幅不明显; 装机:寿阳并表、预计2Q23投产,阳泉不并表、预计3Q23投产。河北省内争取3台新机组核准; 电价:7-8月省间交易高电价推升全年平均电价。剔除省间交易影响,全年电价按照20%比例上浮。4/5月开始分时段结算、但综合下来上浮比例也是20%左右; 煤价:入炉标煤单价同比涨100多元,价格区间内履约率50%左右。盈亏平衡点是800多元。23年1月煤价高、消化保
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建投能源
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夜长梦山
2023-02-17 13:42:11
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期我们对共创草坪进行了线下调研,就公司近况、未来发展规划等同管理层进行了深入的交流。我们认为,公司作为全球人造草坪龙头综合竞争优势显著,随海外需求逐步向好,原材料价格回落低位,后续业绩有望修复,中长期有望持续受益于人造草坪渗透率提升与其市占率不断提升的双重红利。 评论: 1、欧洲需求拐点已现,美国订单2Q23或开始修复。我们预计:1)欧洲:随渠道库存逐步降至低位,12月起欧洲市场需求或明显改善,因欧洲制造
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共创草坪
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夜长梦山
2023-02-16 23:07:42
金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工
【华福电新】金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工 #事件 2月16日,国网金上-湖北±800kv特高压直流线路开工,总投资额334.8亿元。该线路采用我国自主研发的特高压直流多端级联新技术,是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程。金上-湖北线向华中输送电量近400亿kwh,相当于湖北省全年用电量的1/6。 #重申今明两年将迎核准开工高峰 金上-湖北直流线路于22年11月初完成环评工作,23年初完成核准到今天开工,特高压线路的核准和开工进度从去年年底开始有明显加速。我们再次提示,今年将是直
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国电南瑞
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许继电气
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夜长梦山
2023-02-16 23:06:33
盛弘股份小范围交流要点
盛弘股份小范围交流要点-0216 ——————————— 🌼如何看待美国新规影响 公司认为【对中国企业出海没有影响,原因是模块的核心零部件产自美国,很容易达到55%的要求】。 成本结构中,模块占系统40-50%,电子器件占模块的40%-50%;电子器件、模块结构件等基本由美国公司生产,因此公司做的充电桩模块已经可达到40%本土化,很容易达到55%的限制。 中国企业未来商业模式:从中国进口模块+在美国组装(代工或设厂),代工只损失5%左右的利润,设组装厂简单,两种方式皆可,距24年7月有足够时间
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盛弘股份
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夜长梦山
2023-02-16 23:03:31
新特电气调研核心要点-230216
【新特电气调研核心要点-230216】 【变频变压器:行业市占率第一,高性能产品占比提升】 ■行业:变频用变压器市场规模稳定增长,21-26年CAGR超8%,且行业集中度高,竞争格局稳定。公司是国内最早实现进口替代的变频变压器企业,市场占有率第一(公司占比30%+,金盘占比10%+,TOP4占比超80%)。 ■盈利能力:随着主要原材料(铜和硅)价格中枢回落及公司高性能产品(毛利率高)占比提升,毛利率有望进一步修复。 【储能:苏州新基地建成,技术同源布局储能变压器+PCS】 ■苏州储能基地:占地7
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新特电气
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夜长梦山
2023-02-16 23:01:57
储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪
储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪(2023年2月第二周) #招标量: 2022下半年以来,储能EPC项目和储能系统项目招标容量保持高位。2023年2月已有1.1GWh招标容量。2023年各单位加速布局新型储能系统。 #中标情况: ①量:2022年中标总量为44.5GWh。截至目前,2023年2月新增中标总量已达到1.5GWh; ②价:2023年2月储能系统均价1.572元/Wh,略有上升;EPC项目均价2.030元/Wh,保持高位。EPC月度单价上下浮动较大,独立储能项目较多时,
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南网能源
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夜长梦山
2023-02-16 23:00:27
万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期
【国盛军工】持续重点推荐~万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期 ———————————— 事件:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显
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万泽股份
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夜长梦山
2023-02-16 19:13:53
钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔
【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔 核心观点 1、 钙钛矿--优势明显的新一代光伏技术。 ①高效率:钙钛矿材料具有高吸收系数、长载流子扩散长度、浅缺陷性能等特点,在光电性质上有很大优势,单结钙钛矿电池的理论转换效率可达30%以上。此外,钙钛矿材料具有带隙连续可调的特点,可制成钙钛矿/钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电池,进一步突破效率瓶颈。 ②低成本:钙钛矿太阳能电池的材料用量少、材料要求低,且工艺简单、制备能耗低、产业链较短,理论上钙钛矿组件的成本可降至0.5-0.6
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宝馨科技
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微导纳米
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夜长梦山
2023-02-16 19:12:54
风机采购专家交流要点20230213
【海通电新】风机采购专家交流要点20230213 风机价格:陆上风机价格和去年差不多,平均价格1700-1800。海上风机的价格(裸机)会陆续下降,山东、江苏项目会降至2500左右,广东、福建会降至2700-2800。 供应链的零部件的价格情况:①齿轮箱降价约5个点。齿轮箱约4万一吨,双馈齿轮箱的价格会更高。②叶片降价约5-8个点。采购价在38-39元/公斤,用碳梁的价格在55-66元/公斤,碳玻混合的叶片在45-50元/公斤。③铸锻件:铸件下降约5-10个点;新机型单价维持在1.1-1.2万元
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金风科技
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夜长梦山
2023-02-16 19:12:17
东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山
【广发电子许兴军团队20230216】东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐! 4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本
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东山精密
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夜长梦山
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华建集团:低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至
【华鑫建材&新材料】华建集团(600629.SH):低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至 公司是国内建筑设计领域传统龙头企业之一,2022年,公司新签合同额119.35亿元,同比下降5.44%。大合同新签金额71.66亿元,占比60.04%,上海地区订单占比较高。2022年下半年新签合同金额72.39亿元,环比增加54.15%,同比增加14.74%;2022年三季度,公司实现营收20.86亿元,环比增加60.93%。疫情结束后公司业务出现快速反弹。 短期看“填补增长缺口”,长期集中度提升拐点可期
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华建集团
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钙钛矿:从0到1,超越贝塔
【向阳而生,黎明出发 | 钙钛矿】从0到1,超越贝塔!【天风机械】 —————— 观点:23年钙钛矿主升浪3条主线 1)钙钛矿行业β刚刚开启:23年行业至少会有2-3GW招标,主要系头部3家玩家! 2)龙头企业扩圈/储备钙钛矿:宁德/隆基实验室等。 3)小企业如火如荼: A.单结:万度光能、奥联电子、脉络能源、无限光能、清越科技等; B.叠层:杭萧钢构(合特光能:HJT-钙钛矿)、宝馨科技(HJT-钙钛矿)、仁烁光能、皇氏集团(黑晶科技:TOPCon-钙钛矿)、曜能科技(晶硅-钙钛矿)。 产业最
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龙净环保纪要
龙净环保纪要 电芯:规模-23年底5GWh投产,爬坡期几个月;技术-引进前比亚迪技术团队;客户-考虑和客户合作投资,绑定客户;紫金支持-磷酸铁锂/铜箔等材料端供应链支持 Pack:蜂巢合资-龙净/蜂巢持股60/40%,23年7-8月投产,龙净主要负责销售,在调试0.2GWh电芯产线;量道合资-龙净/量道持股49/51%,不并表,切入储能市场;储能业务优势-下游能源领域客户重合,公司装备制造能力较强 绿电:规模-以紫金矿山为主,23年力争建成500MW+,应用需求超5GW;投资-光伏3.7-4元/
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君亭酒店与中旅酒店达成战略合作
【广发商社】君亭酒店与中旅酒店达成战略合作,优势互补奋进中高端赛道 事件:2月16日公司公告,君亭酒店与中国旅游集团酒店控股有限公司(简称“中旅酒店”)签订战略合作框架协议,未来将聚焦品牌共创、资源互通、平台共建,就酒店管理、联名品牌建设、会员合作、创新升级等方面开展深度合作,带动双方主业全面提质、全速发展。本协议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性、初步的约定,尚存在不确定性。 具体合作维度: 1、联名品牌共建:双方依托强势品牌建立联名产品开展合作或根据目标客群共同打造创新的联合品牌酒店
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科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景
科思股份:看好个人护理品原料平台成长前景,戴维斯双击可期【中金轻工零售美妆&化工】 大家好 我们认为科思股份当前正处于产能释放、品类扩张、行业竞争格局向好背景下的快速成长期,Q1业绩有望在量增价稳下保持高增速,Q2-Q3则进入国内防晒产品消费旺季,亦值得期待。我们继续看好科思向个人护理品原料平台发展的广阔前景,以及产品矩阵丰富、消费属性增强背景下的估值中枢提升趋势,重申Top Pick。 评论 1、科思对于防晒剂产品定价及利润率有较强的掌控力。2022年受下游需求恢复、提价效应显现、高毛利新型防
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【建投能源】调研总结 20230216
【建投能源】调研总结 20230216 电量:22年同比小幅下降,疫情原因+河北新能源消纳增加。热电联产冬季保供需求,去年小时数降幅不明显; 装机:寿阳并表、预计2Q23投产,阳泉不并表、预计3Q23投产。河北省内争取3台新机组核准; 电价:7-8月省间交易高电价推升全年平均电价。剔除省间交易影响,全年电价按照20%比例上浮。4/5月开始分时段结算、但综合下来上浮比例也是20%左右; 煤价:入炉标煤单价同比涨100多元,价格区间内履约率50%左右。盈亏平衡点是800多元。23年1月煤价高、消化保
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共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展
共创草坪:欧洲需求拐点已现,关注美国市场后续修复进展【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期我们对共创草坪进行了线下调研,就公司近况、未来发展规划等同管理层进行了深入的交流。我们认为,公司作为全球人造草坪龙头综合竞争优势显著,随海外需求逐步向好,原材料价格回落低位,后续业绩有望修复,中长期有望持续受益于人造草坪渗透率提升与其市占率不断提升的双重红利。 评论: 1、欧洲需求拐点已现,美国订单2Q23或开始修复。我们预计:1)欧洲:随渠道库存逐步降至低位,12月起欧洲市场需求或明显改善,因欧洲制造
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共创草坪
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金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工
【华福电新】金上-湖北特高压±800kv直流特高压开工 #事件 2月16日,国网金上-湖北±800kv特高压直流线路开工,总投资额334.8亿元。该线路采用我国自主研发的特高压直流多端级联新技术,是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程。金上-湖北线向华中输送电量近400亿kwh,相当于湖北省全年用电量的1/6。 #重申今明两年将迎核准开工高峰 金上-湖北直流线路于22年11月初完成环评工作,23年初完成核准到今天开工,特高压线路的核准和开工进度从去年年底开始有明显加速。我们再次提示,今年将是直
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盛弘股份小范围交流要点
盛弘股份小范围交流要点-0216 ——————————— 🌼如何看待美国新规影响 公司认为【对中国企业出海没有影响,原因是模块的核心零部件产自美国,很容易达到55%的要求】。 成本结构中,模块占系统40-50%,电子器件占模块的40%-50%;电子器件、模块结构件等基本由美国公司生产,因此公司做的充电桩模块已经可达到40%本土化,很容易达到55%的限制。 中国企业未来商业模式:从中国进口模块+在美国组装(代工或设厂),代工只损失5%左右的利润,设组装厂简单,两种方式皆可,距24年7月有足够时间
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新特电气调研核心要点-230216
【新特电气调研核心要点-230216】 【变频变压器:行业市占率第一,高性能产品占比提升】 ■行业:变频用变压器市场规模稳定增长,21-26年CAGR超8%,且行业集中度高,竞争格局稳定。公司是国内最早实现进口替代的变频变压器企业,市场占有率第一(公司占比30%+,金盘占比10%+,TOP4占比超80%)。 ■盈利能力:随着主要原材料(铜和硅)价格中枢回落及公司高性能产品(毛利率高)占比提升,毛利率有望进一步修复。 【储能:苏州新基地建成,技术同源布局储能变压器+PCS】 ■苏州储能基地:占地7
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储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪
储能招标容量高增,峰谷电价差拉大——储能数据跟踪(2023年2月第二周) #招标量: 2022下半年以来,储能EPC项目和储能系统项目招标容量保持高位。2023年2月已有1.1GWh招标容量。2023年各单位加速布局新型储能系统。 #中标情况: ①量:2022年中标总量为44.5GWh。截至目前,2023年2月新增中标总量已达到1.5GWh; ②价:2023年2月储能系统均价1.572元/Wh,略有上升;EPC项目均价2.030元/Wh,保持高位。EPC月度单价上下浮动较大,独立储能项目较多时,
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南网能源
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万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期
【国盛军工】持续重点推荐~万泽股份:2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%,超预期 ———————————— 事件:公司发布2022年业绩快报和2023Q1业绩预告。预计2022年实现扣非归母净利润0.81亿元左右,同比+74.63%。2023Q1公司实现扣非归母净利润0.53亿元~0.60亿元,同比增长143.23%~175.36%,环比增长1574.83%~1796.03%。 1、依托国际一流高温合金团队,叶片等精铸件切入军用/商用航发、燃气轮机等型号,高增长趋势显
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钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔
【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度:产业化步伐加快,设备市场空间广阔 核心观点 1、 钙钛矿--优势明显的新一代光伏技术。 ①高效率:钙钛矿材料具有高吸收系数、长载流子扩散长度、浅缺陷性能等特点,在光电性质上有很大优势,单结钙钛矿电池的理论转换效率可达30%以上。此外,钙钛矿材料具有带隙连续可调的特点,可制成钙钛矿/钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电池,进一步突破效率瓶颈。 ②低成本:钙钛矿太阳能电池的材料用量少、材料要求低,且工艺简单、制备能耗低、产业链较短,理论上钙钛矿组件的成本可降至0.5-0.6
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风机采购专家交流要点20230213
【海通电新】风机采购专家交流要点20230213 风机价格:陆上风机价格和去年差不多,平均价格1700-1800。海上风机的价格(裸机)会陆续下降,山东、江苏项目会降至2500左右,广东、福建会降至2700-2800。 供应链的零部件的价格情况:①齿轮箱降价约5个点。齿轮箱约4万一吨,双馈齿轮箱的价格会更高。②叶片降价约5-8个点。采购价在38-39元/公斤,用碳梁的价格在55-66元/公斤,碳玻混合的叶片在45-50元/公斤。③铸锻件:铸件下降约5-10个点;新机型单价维持在1.1-1.2万元
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东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山
【广发电子许兴军团队20230216】东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐! 4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。 公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本
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华建集团:低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至
【华鑫建材&新材料】华建集团(600629.SH):低估值建筑设计龙头,效率提升拐点将至 公司是国内建筑设计领域传统龙头企业之一,2022年,公司新签合同额119.35亿元,同比下降5.44%。大合同新签金额71.66亿元,占比60.04%,上海地区订单占比较高。2022年下半年新签合同金额72.39亿元,环比增加54.15%,同比增加14.74%;2022年三季度,公司实现营收20.86亿元,环比增加60.93%。疫情结束后公司业务出现快速反弹。 短期看“填补增长缺口”,长期集中度提升拐点可期
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