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夜长梦山
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夜长梦山
2022-09-02 18:53:25
【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好!
【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好! 1、内蒙电价新政策:取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。 2、长期看是全球性、全国性的能源革命,电力或将替代化石资源成为更重要的能源。人口增长(全球)、人均收入提升(国内)、技术革新带来运算需求增加、能源结构优化等多重因素导致未来电力需求提升,目前能源供给短期缺口难以弥补。 1)据财联社8月27日报道,法国与德国明年交付的基本负荷电价分别达到1130欧元/MWh和995欧元/MWh、日内分别涨25%和33%、12月
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内蒙华电
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2022-09-02 15:20:18
受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会
【申万宏源通信】受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会 事件:根据媒体报道,9月6日即将发布的华为Mate 50系列手机,将具备“卫星通信能力”。此前iPhone13也有类似预期但未公开,预计iPhone14上可能会支持卫星通信。 卫星通信是地面通信的补充,应用场景主要是:偏远地区信号覆盖、动中通场景如船舶飞机通信、应急救灾场景。 我国进程:2021年4月,中国卫星网络集团落户雄安,成为统筹卫星互联网建设的央企。纳入“新基建”,国内卫星互联网建设有望提速,关注国内卫星发射计划和产业链相关公司。此
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欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评
【国金能源与政策李蓉】欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评 1. 根据我们获得的调控方案讨论稿(9月9日版本会有差异),欧盟对电价的调控手段主要为:一是节约用气(如降低供暖温度);二是设置天然气与电力价格上限;三是差价部分由政府财政补贴。 从讨论稿也可看出,欧盟一方面希望消除能源价格对下游实体经济与居民生活的影响,另一方面又担心设置价格帽(设置价格上限)会刺激下游用电需求。 2. 如我们前期判断,欧盟避免采用干预市场机制的方法而采用财政补贴+价格帽(价格上限)的办法主要基于:1)修改市场规则难度大且
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【浙商策略王杨】不必折腾
【浙商策略王杨】不必折腾 近期市场波动加大,我们发布了《下半年还有吃饭行情吗》《风格要不要切换,成长会不会分化?》《美股影响大吗,成长结束了吗?》等系列进行分析。 当前我们想重点分析如下: 一、牛市不折腾 《股票大作手回忆录》的第五节题目是【大势,大势,大势】,作者通过老帕特里奇之口告诉读者:比判断方向更重要的是,牛市不折腾。 2018年我独立看策略,2018年下半年提出【迎接创业板牛市】,之后一路坚定看多,在此期间深刻体会了,熊市尾声的恐慌、牛市初期的迷茫、牛市中期的犹豫、牛市后期的亢奋。在这
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夜长梦山
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工业自动化中报回顾
【中金机械】工业自动化中报回顾:分化的十字路口 大家好,我们今日发布近30页的中报综述回顾,展望行业发展趋势及个股重要更新,欢迎参加下午4:00深度报告交流会议。 整体承压,板块分化。我们汇总了重点跟踪的32家上市公司中报业绩,2022H1行业营收/归母净利润(扣非)分别同比+8%/+3%。分板块来看:1)收入端:自动化(+27%)>刀具(+11%)>基础件(+7%)>机器人(+4%)>机床(-4%);2)盈利端:以扣非归母利润增速衡量,基础件(+24%)>自动化(+11%)>刀具(+10%)>
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绿的谐波
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夜长梦山
2022-09-02 13:34:40
欧洲电力市场干预草案点评
欧洲电力市场干预草案点评:基本面决定能源价格持续高位,坚定光+储摆脱化石能源依赖不动摇【中信建投新能源】 #事件:今日欧盟能源司发布电力市场干预草案,有解读为限价将影响家庭配储经济性从而影响储能需求。我们认为市场干预后欧洲电价仍将长期维持在高于战前的水平,应关注需求的长期性和居民消费观的改变,而不是去关注个别日期的投机性高电价是否回落。我们始终看好海外户用光储市场,并认为这是大新能源板块增速最高的赛道。 #政策说了什么: 提供了三种措施思路:(1)削减气、电需求;(2)给风、光、水、核等非边际机
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大金重工
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夜长梦山
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新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口
【长江电新】新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口 1、新能源车板块自7月以来出现回调,起初的原因是7-8月为行业淡季,且市场对电池的盈利趋势存在分歧;后续逐步演变为担忧新能源车需求持续性和材料环节盈利压力。目前看,电池企业二季报基本都兑现了盈利拐点,三季度有望延续,且在头部企业未来一年锂资源自供率提升的趋势下,还是具备确定性;行业产销自9月开始步入旺季,有分歧的是明年一季度的销量和订单,我们判断在消费驱动下有望维持高增长;而材料环节的供需和盈利虽整体走弱,但头部公司的成本优势、供应链卡位和
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关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新
【天风电新】关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新-0901 ————————— 今日,内蒙自治区发改委称【取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策】,市场担心影响相关企业用电成本,对此我们更新如下: 1、 璞泰来(石墨化):目前电价在4毛多,此前已经有过上涨,此次政策对公司影响不大,公司充分评估过各项成本,此事件不会影响公司负极盈利水平。 2、鼎胜新材(铝箔):目前没有接到受影响的通知。 ——————————— 欢迎报名:孙潇雅/张童童
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璞泰来
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鼎胜新材
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夜长梦山
2022-09-02 13:26:43
三夫户外半年报业绩核心信息
【民生商社】三夫户外半年报业绩核心信息 疫情致线下门店间歇性关店以及赛事、团建等活动开展受限,公司业绩受到影响 2022H1公司实现营业收入2.37亿元,yoy-4.84%;归母净利润-0.16亿元,yoy-1165.12%。 2022Q2公司实现营业收入1.06亿元,yoy-12.90%;归母净利润-0.18亿元,yoy-2428.93%。 2022H1收入拆分: 1、分行业看,2022H1公司户外用品收入2.19亿元,yoy+5.49%;户外服务收入0.17亿元,yoy-47.59%;口罩收
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三夫户外
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夜长梦山
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回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强
【国盛农业-点评】回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强 核心观点 业绩概况。2022H1营收同降25.89%至3.97亿元,归母净利润同降93.57%至651.26万元。公司发布2022年中报, 2022H1实现营收3.97亿元,同比降低25.89%,实现归母净利润651.26万元,同比降低93.57%;其中2022Q2实现营收1.91亿元,同比降低13.90%,实现归母净利润448.88万元,同比降低88.15%。 需求整体疲软,制剂销售同比较大幅度下滑。从分部收入看,兽用制剂
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回盛生物
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夜长梦山
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华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军
华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军丨中信证券计算机&军工 核心观点: 公司是国内军事仿真应用领军企业,依托平台、模型、数据三大工程,保障作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障五类业务需求。当前国际形势复杂多变,在国防支出的坚实保障下,国防信息化建设迎来加速,军事仿真市场发展前景广阔。公司计划进一步强化在军事仿真领域内的布局与市场地位,同时进军工业仿真等民用市场,结合市场、产品、技术、人才、投资五方面变革,有望奠定长期战略优势,成长空间值得期待。综合绝对估值法和相对估值法,给予目标价
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华如科技
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夜长梦山
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国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息
【中金传媒】国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息 行业近况 近一周以来,国有出版跑赢板块及大盘,表现亮眼。我们认为,伴随业绩发布,市场逐步认知到在相对复杂的宏观经济环境下,国有出版公司立足于教育出版、发行的稳健基本面,整体呈现出较好的业绩增长韧性;另一方面,LPR年内连续下降,国有出版公司稳健股息率更具有吸引力。 根据我们统计,相关国有出版公司1H22加权平均扣非净利润增速均好于板块及大盘,2021年股息率超过4.3%共有5家。 评价 国有出版公司基本面稳健扎实,主业增长稳健。我们于去年四月发
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中国出版
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山东出版
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夜长梦山
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碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点
🔥 🔥 【天风金属】碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点 碳酸锂合约近日下跌?— 供需高度趋紧,现货价格上涨趋势明显 【从供需基本面来看】:我们与多家下游正极厂采购沟通反馈,明确8月锂盐库存环比6-7月有显著下降,且由于前期四川限电/格尔木全域静态(盐湖的货出不来),实际供需情况已相对紧张。部分远期散单价格已经报至52万元+,最新无锡盘报价在51.3万元,我们预计9月部分大厂报价有望突破50万,锂价上涨趋势明显。 【无锡盘价格下跌更多是个人行为】根据与无锡盘(中联金)沟通来看,仍是因
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中矿资源
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万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结
【信达家电罗岸阳】热泵核心标的:万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结 厨卫主业改善显著:除原材料、汇率等宏观因素外,公司层面的经营改善同样明显。 ——渠道端: 1)核心店加强总部权利集中,渠道扁平化,加速三四线渠道下沉,杂牌让出了市场空间,22H1专卖店、卖场收入8.86亿,同比+9%。 2)电商原来是清理尾货的,转变职能,提升线上产品结构,22H1电商收入8.93亿,同比+22%。 ——产品端:从专注燃气,向电器类新品外延,包括电热水器、太阳能、户外热水、取暖系统等。 ——经营效率:周转、
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海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振
【兴证通信团队】海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振,重点推荐中天科技+亨通光电+长飞光纤!-0901 海缆:海上风电招投标正常进行,全年海缆招投标预计约为13GW。各个沿海省份海上风电规划加速,江苏地区前期的2.65GW竞配项目正常推进,未受到前期市场传闻影响,后续预计将新增4-5GW左右新竞配项目。山东地区受益补贴,海缆招投标加速推进,全年招标量3-4GW。广东地区,粤西地区的帆石一项目已经开启风机招标,预计海缆招标将在四季度落地、三峡青洲五、七或将在下半年陆续落地;粤东地区的汕头预计将有
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【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好!
【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好! 1、内蒙电价新政策:取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。 2、长期看是全球性、全国性的能源革命,电力或将替代化石资源成为更重要的能源。人口增长(全球)、人均收入提升(国内)、技术革新带来运算需求增加、能源结构优化等多重因素导致未来电力需求提升,目前能源供给短期缺口难以弥补。 1)据财联社8月27日报道,法国与德国明年交付的基本负荷电价分别达到1130欧元/MWh和995欧元/MWh、日内分别涨25%和33%、12月
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受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会
【申万宏源通信】受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会 事件:根据媒体报道,9月6日即将发布的华为Mate 50系列手机,将具备“卫星通信能力”。此前iPhone13也有类似预期但未公开,预计iPhone14上可能会支持卫星通信。 卫星通信是地面通信的补充,应用场景主要是:偏远地区信号覆盖、动中通场景如船舶飞机通信、应急救灾场景。 我国进程:2021年4月,中国卫星网络集团落户雄安,成为统筹卫星互联网建设的央企。纳入“新基建”,国内卫星互联网建设有望提速,关注国内卫星发射计划和产业链相关公司。此
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欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评
【国金能源与政策李蓉】欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评 1. 根据我们获得的调控方案讨论稿(9月9日版本会有差异),欧盟对电价的调控手段主要为:一是节约用气(如降低供暖温度);二是设置天然气与电力价格上限;三是差价部分由政府财政补贴。 从讨论稿也可看出,欧盟一方面希望消除能源价格对下游实体经济与居民生活的影响,另一方面又担心设置价格帽(设置价格上限)会刺激下游用电需求。 2. 如我们前期判断,欧盟避免采用干预市场机制的方法而采用财政补贴+价格帽(价格上限)的办法主要基于:1)修改市场规则难度大且
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【浙商策略王杨】不必折腾
【浙商策略王杨】不必折腾 近期市场波动加大,我们发布了《下半年还有吃饭行情吗》《风格要不要切换,成长会不会分化?》《美股影响大吗,成长结束了吗?》等系列进行分析。 当前我们想重点分析如下: 一、牛市不折腾 《股票大作手回忆录》的第五节题目是【大势,大势,大势】,作者通过老帕特里奇之口告诉读者:比判断方向更重要的是,牛市不折腾。 2018年我独立看策略,2018年下半年提出【迎接创业板牛市】,之后一路坚定看多,在此期间深刻体会了,熊市尾声的恐慌、牛市初期的迷茫、牛市中期的犹豫、牛市后期的亢奋。在这
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工业自动化中报回顾
【中金机械】工业自动化中报回顾:分化的十字路口 大家好,我们今日发布近30页的中报综述回顾,展望行业发展趋势及个股重要更新,欢迎参加下午4:00深度报告交流会议。 整体承压,板块分化。我们汇总了重点跟踪的32家上市公司中报业绩,2022H1行业营收/归母净利润(扣非)分别同比+8%/+3%。分板块来看:1)收入端:自动化(+27%)>刀具(+11%)>基础件(+7%)>机器人(+4%)>机床(-4%);2)盈利端:以扣非归母利润增速衡量,基础件(+24%)>自动化(+11%)>刀具(+10%)>
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欧洲电力市场干预草案点评
欧洲电力市场干预草案点评:基本面决定能源价格持续高位,坚定光+储摆脱化石能源依赖不动摇【中信建投新能源】 #事件:今日欧盟能源司发布电力市场干预草案,有解读为限价将影响家庭配储经济性从而影响储能需求。我们认为市场干预后欧洲电价仍将长期维持在高于战前的水平,应关注需求的长期性和居民消费观的改变,而不是去关注个别日期的投机性高电价是否回落。我们始终看好海外户用光储市场,并认为这是大新能源板块增速最高的赛道。 #政策说了什么: 提供了三种措施思路:(1)削减气、电需求;(2)给风、光、水、核等非边际机
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新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口
【长江电新】新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口 1、新能源车板块自7月以来出现回调,起初的原因是7-8月为行业淡季,且市场对电池的盈利趋势存在分歧;后续逐步演变为担忧新能源车需求持续性和材料环节盈利压力。目前看,电池企业二季报基本都兑现了盈利拐点,三季度有望延续,且在头部企业未来一年锂资源自供率提升的趋势下,还是具备确定性;行业产销自9月开始步入旺季,有分歧的是明年一季度的销量和订单,我们判断在消费驱动下有望维持高增长;而材料环节的供需和盈利虽整体走弱,但头部公司的成本优势、供应链卡位和
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关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新
【天风电新】关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新-0901 ————————— 今日,内蒙自治区发改委称【取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策】,市场担心影响相关企业用电成本,对此我们更新如下: 1、 璞泰来(石墨化):目前电价在4毛多,此前已经有过上涨,此次政策对公司影响不大,公司充分评估过各项成本,此事件不会影响公司负极盈利水平。 2、鼎胜新材(铝箔):目前没有接到受影响的通知。 ——————————— 欢迎报名:孙潇雅/张童童
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三夫户外半年报业绩核心信息
【民生商社】三夫户外半年报业绩核心信息 疫情致线下门店间歇性关店以及赛事、团建等活动开展受限,公司业绩受到影响 2022H1公司实现营业收入2.37亿元,yoy-4.84%;归母净利润-0.16亿元,yoy-1165.12%。 2022Q2公司实现营业收入1.06亿元,yoy-12.90%;归母净利润-0.18亿元,yoy-2428.93%。 2022H1收入拆分: 1、分行业看,2022H1公司户外用品收入2.19亿元,yoy+5.49%;户外服务收入0.17亿元,yoy-47.59%;口罩收
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回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强
【国盛农业-点评】回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强 核心观点 业绩概况。2022H1营收同降25.89%至3.97亿元,归母净利润同降93.57%至651.26万元。公司发布2022年中报, 2022H1实现营收3.97亿元,同比降低25.89%,实现归母净利润651.26万元,同比降低93.57%;其中2022Q2实现营收1.91亿元,同比降低13.90%,实现归母净利润448.88万元,同比降低88.15%。 需求整体疲软,制剂销售同比较大幅度下滑。从分部收入看,兽用制剂
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回盛生物
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华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军
华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军丨中信证券计算机&军工 核心观点: 公司是国内军事仿真应用领军企业,依托平台、模型、数据三大工程,保障作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障五类业务需求。当前国际形势复杂多变,在国防支出的坚实保障下,国防信息化建设迎来加速,军事仿真市场发展前景广阔。公司计划进一步强化在军事仿真领域内的布局与市场地位,同时进军工业仿真等民用市场,结合市场、产品、技术、人才、投资五方面变革,有望奠定长期战略优势,成长空间值得期待。综合绝对估值法和相对估值法,给予目标价
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夜长梦山
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国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息
【中金传媒】国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息 行业近况 近一周以来,国有出版跑赢板块及大盘,表现亮眼。我们认为,伴随业绩发布,市场逐步认知到在相对复杂的宏观经济环境下,国有出版公司立足于教育出版、发行的稳健基本面,整体呈现出较好的业绩增长韧性;另一方面,LPR年内连续下降,国有出版公司稳健股息率更具有吸引力。 根据我们统计,相关国有出版公司1H22加权平均扣非净利润增速均好于板块及大盘,2021年股息率超过4.3%共有5家。 评价 国有出版公司基本面稳健扎实,主业增长稳健。我们于去年四月发
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碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点
🔥 🔥 【天风金属】碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点 碳酸锂合约近日下跌?— 供需高度趋紧,现货价格上涨趋势明显 【从供需基本面来看】:我们与多家下游正极厂采购沟通反馈,明确8月锂盐库存环比6-7月有显著下降,且由于前期四川限电/格尔木全域静态(盐湖的货出不来),实际供需情况已相对紧张。部分远期散单价格已经报至52万元+,最新无锡盘报价在51.3万元,我们预计9月部分大厂报价有望突破50万,锂价上涨趋势明显。 【无锡盘价格下跌更多是个人行为】根据与无锡盘(中联金)沟通来看,仍是因
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万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结
【信达家电罗岸阳】热泵核心标的:万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结 厨卫主业改善显著:除原材料、汇率等宏观因素外,公司层面的经营改善同样明显。 ——渠道端: 1)核心店加强总部权利集中,渠道扁平化,加速三四线渠道下沉,杂牌让出了市场空间,22H1专卖店、卖场收入8.86亿,同比+9%。 2)电商原来是清理尾货的,转变职能,提升线上产品结构,22H1电商收入8.93亿,同比+22%。 ——产品端:从专注燃气,向电器类新品外延,包括电热水器、太阳能、户外热水、取暖系统等。 ——经营效率:周转、
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海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振
【兴证通信团队】海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振,重点推荐中天科技+亨通光电+长飞光纤!-0901 海缆:海上风电招投标正常进行,全年海缆招投标预计约为13GW。各个沿海省份海上风电规划加速,江苏地区前期的2.65GW竞配项目正常推进,未受到前期市场传闻影响,后续预计将新增4-5GW左右新竞配项目。山东地区受益补贴,海缆招投标加速推进,全年招标量3-4GW。广东地区,粤西地区的帆石一项目已经开启风机招标,预计海缆招标将在四季度落地、三峡青洲五、七或将在下半年陆续落地;粤东地区的汕头预计将有
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【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好!
【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好! 1、内蒙电价新政策:取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。 2、长期看是全球性、全国性的能源革命,电力或将替代化石资源成为更重要的能源。人口增长(全球)、人均收入提升(国内)、技术革新带来运算需求增加、能源结构优化等多重因素导致未来电力需求提升,目前能源供给短期缺口难以弥补。 1)据财联社8月27日报道,法国与德国明年交付的基本负荷电价分别达到1130欧元/MWh和995欧元/MWh、日内分别涨25%和33%、12月
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受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会
【申万宏源通信】受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会 事件:根据媒体报道,9月6日即将发布的华为Mate 50系列手机,将具备“卫星通信能力”。此前iPhone13也有类似预期但未公开,预计iPhone14上可能会支持卫星通信。 卫星通信是地面通信的补充,应用场景主要是:偏远地区信号覆盖、动中通场景如船舶飞机通信、应急救灾场景。 我国进程:2021年4月,中国卫星网络集团落户雄安,成为统筹卫星互联网建设的央企。纳入“新基建”,国内卫星互联网建设有望提速,关注国内卫星发射计划和产业链相关公司。此
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欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评
【国金能源与政策李蓉】欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评 1. 根据我们获得的调控方案讨论稿(9月9日版本会有差异),欧盟对电价的调控手段主要为:一是节约用气(如降低供暖温度);二是设置天然气与电力价格上限;三是差价部分由政府财政补贴。 从讨论稿也可看出,欧盟一方面希望消除能源价格对下游实体经济与居民生活的影响,另一方面又担心设置价格帽(设置价格上限)会刺激下游用电需求。 2. 如我们前期判断,欧盟避免采用干预市场机制的方法而采用财政补贴+价格帽(价格上限)的办法主要基于:1)修改市场规则难度大且
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【浙商策略王杨】不必折腾
【浙商策略王杨】不必折腾 近期市场波动加大,我们发布了《下半年还有吃饭行情吗》《风格要不要切换,成长会不会分化?》《美股影响大吗,成长结束了吗?》等系列进行分析。 当前我们想重点分析如下: 一、牛市不折腾 《股票大作手回忆录》的第五节题目是【大势,大势,大势】,作者通过老帕特里奇之口告诉读者:比判断方向更重要的是,牛市不折腾。 2018年我独立看策略,2018年下半年提出【迎接创业板牛市】,之后一路坚定看多,在此期间深刻体会了,熊市尾声的恐慌、牛市初期的迷茫、牛市中期的犹豫、牛市后期的亢奋。在这
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工业自动化中报回顾
【中金机械】工业自动化中报回顾:分化的十字路口 大家好,我们今日发布近30页的中报综述回顾,展望行业发展趋势及个股重要更新,欢迎参加下午4:00深度报告交流会议。 整体承压,板块分化。我们汇总了重点跟踪的32家上市公司中报业绩,2022H1行业营收/归母净利润(扣非)分别同比+8%/+3%。分板块来看:1)收入端:自动化(+27%)>刀具(+11%)>基础件(+7%)>机器人(+4%)>机床(-4%);2)盈利端:以扣非归母利润增速衡量,基础件(+24%)>自动化(+11%)>刀具(+10%)>
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欧洲电力市场干预草案点评
欧洲电力市场干预草案点评:基本面决定能源价格持续高位,坚定光+储摆脱化石能源依赖不动摇【中信建投新能源】 #事件:今日欧盟能源司发布电力市场干预草案,有解读为限价将影响家庭配储经济性从而影响储能需求。我们认为市场干预后欧洲电价仍将长期维持在高于战前的水平,应关注需求的长期性和居民消费观的改变,而不是去关注个别日期的投机性高电价是否回落。我们始终看好海外户用光储市场,并认为这是大新能源板块增速最高的赛道。 #政策说了什么: 提供了三种措施思路:(1)削减气、电需求;(2)给风、光、水、核等非边际机
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新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口
【长江电新】新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口 1、新能源车板块自7月以来出现回调,起初的原因是7-8月为行业淡季,且市场对电池的盈利趋势存在分歧;后续逐步演变为担忧新能源车需求持续性和材料环节盈利压力。目前看,电池企业二季报基本都兑现了盈利拐点,三季度有望延续,且在头部企业未来一年锂资源自供率提升的趋势下,还是具备确定性;行业产销自9月开始步入旺季,有分歧的是明年一季度的销量和订单,我们判断在消费驱动下有望维持高增长;而材料环节的供需和盈利虽整体走弱,但头部公司的成本优势、供应链卡位和
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关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新
【天风电新】关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新-0901 ————————— 今日,内蒙自治区发改委称【取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策】,市场担心影响相关企业用电成本,对此我们更新如下: 1、 璞泰来(石墨化):目前电价在4毛多,此前已经有过上涨,此次政策对公司影响不大,公司充分评估过各项成本,此事件不会影响公司负极盈利水平。 2、鼎胜新材(铝箔):目前没有接到受影响的通知。 ——————————— 欢迎报名:孙潇雅/张童童
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三夫户外半年报业绩核心信息
【民生商社】三夫户外半年报业绩核心信息 疫情致线下门店间歇性关店以及赛事、团建等活动开展受限,公司业绩受到影响 2022H1公司实现营业收入2.37亿元,yoy-4.84%;归母净利润-0.16亿元,yoy-1165.12%。 2022Q2公司实现营业收入1.06亿元,yoy-12.90%;归母净利润-0.18亿元,yoy-2428.93%。 2022H1收入拆分: 1、分行业看,2022H1公司户外用品收入2.19亿元,yoy+5.49%;户外服务收入0.17亿元,yoy-47.59%;口罩收
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回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强
【国盛农业-点评】回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强 核心观点 业绩概况。2022H1营收同降25.89%至3.97亿元,归母净利润同降93.57%至651.26万元。公司发布2022年中报, 2022H1实现营收3.97亿元,同比降低25.89%,实现归母净利润651.26万元,同比降低93.57%;其中2022Q2实现营收1.91亿元,同比降低13.90%,实现归母净利润448.88万元,同比降低88.15%。 需求整体疲软,制剂销售同比较大幅度下滑。从分部收入看,兽用制剂
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回盛生物
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华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军
华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军丨中信证券计算机&军工 核心观点: 公司是国内军事仿真应用领军企业,依托平台、模型、数据三大工程,保障作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障五类业务需求。当前国际形势复杂多变,在国防支出的坚实保障下,国防信息化建设迎来加速,军事仿真市场发展前景广阔。公司计划进一步强化在军事仿真领域内的布局与市场地位,同时进军工业仿真等民用市场,结合市场、产品、技术、人才、投资五方面变革,有望奠定长期战略优势,成长空间值得期待。综合绝对估值法和相对估值法,给予目标价
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华如科技
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国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息
【中金传媒】国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息 行业近况 近一周以来,国有出版跑赢板块及大盘,表现亮眼。我们认为,伴随业绩发布,市场逐步认知到在相对复杂的宏观经济环境下,国有出版公司立足于教育出版、发行的稳健基本面,整体呈现出较好的业绩增长韧性;另一方面,LPR年内连续下降,国有出版公司稳健股息率更具有吸引力。 根据我们统计,相关国有出版公司1H22加权平均扣非净利润增速均好于板块及大盘,2021年股息率超过4.3%共有5家。 评价 国有出版公司基本面稳健扎实,主业增长稳健。我们于去年四月发
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中国出版
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碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点
🔥 🔥 【天风金属】碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点 碳酸锂合约近日下跌?— 供需高度趋紧,现货价格上涨趋势明显 【从供需基本面来看】:我们与多家下游正极厂采购沟通反馈,明确8月锂盐库存环比6-7月有显著下降,且由于前期四川限电/格尔木全域静态(盐湖的货出不来),实际供需情况已相对紧张。部分远期散单价格已经报至52万元+,最新无锡盘报价在51.3万元,我们预计9月部分大厂报价有望突破50万,锂价上涨趋势明显。 【无锡盘价格下跌更多是个人行为】根据与无锡盘(中联金)沟通来看,仍是因
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万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结
【信达家电罗岸阳】热泵核心标的:万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结 厨卫主业改善显著:除原材料、汇率等宏观因素外,公司层面的经营改善同样明显。 ——渠道端: 1)核心店加强总部权利集中,渠道扁平化,加速三四线渠道下沉,杂牌让出了市场空间,22H1专卖店、卖场收入8.86亿,同比+9%。 2)电商原来是清理尾货的,转变职能,提升线上产品结构,22H1电商收入8.93亿,同比+22%。 ——产品端:从专注燃气,向电器类新品外延,包括电热水器、太阳能、户外热水、取暖系统等。 ——经营效率:周转、
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海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振
【兴证通信团队】海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振,重点推荐中天科技+亨通光电+长飞光纤!-0901 海缆:海上风电招投标正常进行,全年海缆招投标预计约为13GW。各个沿海省份海上风电规划加速,江苏地区前期的2.65GW竞配项目正常推进,未受到前期市场传闻影响,后续预计将新增4-5GW左右新竞配项目。山东地区受益补贴,海缆招投标加速推进,全年招标量3-4GW。广东地区,粤西地区的帆石一项目已经开启风机招标,预计海缆招标将在四季度落地、三峡青洲五、七或将在下半年陆续落地;粤东地区的汕头预计将有
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【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好!
【中航新能源】内蒙电价新政,重大利好! 1、内蒙电价新政策:取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。 2、长期看是全球性、全国性的能源革命,电力或将替代化石资源成为更重要的能源。人口增长(全球)、人均收入提升(国内)、技术革新带来运算需求增加、能源结构优化等多重因素导致未来电力需求提升,目前能源供给短期缺口难以弥补。 1)据财联社8月27日报道,法国与德国明年交付的基本负荷电价分别达到1130欧元/MWh和995欧元/MWh、日内分别涨25%和33%、12月
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受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会
【申万宏源通信】受卫星手机催化,关注卫星互联网投资机会 事件:根据媒体报道,9月6日即将发布的华为Mate 50系列手机,将具备“卫星通信能力”。此前iPhone13也有类似预期但未公开,预计iPhone14上可能会支持卫星通信。 卫星通信是地面通信的补充,应用场景主要是:偏远地区信号覆盖、动中通场景如船舶飞机通信、应急救灾场景。 我国进程:2021年4月,中国卫星网络集团落户雄安,成为统筹卫星互联网建设的央企。纳入“新基建”,国内卫星互联网建设有望提速,关注国内卫星发射计划和产业链相关公司。此
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欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评
【国金能源与政策李蓉】欧盟能源司电价调控方案讨论稿点评 1. 根据我们获得的调控方案讨论稿(9月9日版本会有差异),欧盟对电价的调控手段主要为:一是节约用气(如降低供暖温度);二是设置天然气与电力价格上限;三是差价部分由政府财政补贴。 从讨论稿也可看出,欧盟一方面希望消除能源价格对下游实体经济与居民生活的影响,另一方面又担心设置价格帽(设置价格上限)会刺激下游用电需求。 2. 如我们前期判断,欧盟避免采用干预市场机制的方法而采用财政补贴+价格帽(价格上限)的办法主要基于:1)修改市场规则难度大且
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【浙商策略王杨】不必折腾
【浙商策略王杨】不必折腾 近期市场波动加大,我们发布了《下半年还有吃饭行情吗》《风格要不要切换,成长会不会分化?》《美股影响大吗,成长结束了吗?》等系列进行分析。 当前我们想重点分析如下: 一、牛市不折腾 《股票大作手回忆录》的第五节题目是【大势,大势,大势】,作者通过老帕特里奇之口告诉读者:比判断方向更重要的是,牛市不折腾。 2018年我独立看策略,2018年下半年提出【迎接创业板牛市】,之后一路坚定看多,在此期间深刻体会了,熊市尾声的恐慌、牛市初期的迷茫、牛市中期的犹豫、牛市后期的亢奋。在这
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工业自动化中报回顾
【中金机械】工业自动化中报回顾:分化的十字路口 大家好,我们今日发布近30页的中报综述回顾,展望行业发展趋势及个股重要更新,欢迎参加下午4:00深度报告交流会议。 整体承压,板块分化。我们汇总了重点跟踪的32家上市公司中报业绩,2022H1行业营收/归母净利润(扣非)分别同比+8%/+3%。分板块来看:1)收入端:自动化(+27%)>刀具(+11%)>基础件(+7%)>机器人(+4%)>机床(-4%);2)盈利端:以扣非归母利润增速衡量,基础件(+24%)>自动化(+11%)>刀具(+10%)>
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欧洲电力市场干预草案点评
欧洲电力市场干预草案点评:基本面决定能源价格持续高位,坚定光+储摆脱化石能源依赖不动摇【中信建投新能源】 #事件:今日欧盟能源司发布电力市场干预草案,有解读为限价将影响家庭配储经济性从而影响储能需求。我们认为市场干预后欧洲电价仍将长期维持在高于战前的水平,应关注需求的长期性和居民消费观的改变,而不是去关注个别日期的投机性高电价是否回落。我们始终看好海外户用光储市场,并认为这是大新能源板块增速最高的赛道。 #政策说了什么: 提供了三种措施思路:(1)削减气、电需求;(2)给风、光、水、核等非边际机
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新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口
【长江电新】新能源车:估值步入安全区间,迎左侧布局窗口 1、新能源车板块自7月以来出现回调,起初的原因是7-8月为行业淡季,且市场对电池的盈利趋势存在分歧;后续逐步演变为担忧新能源车需求持续性和材料环节盈利压力。目前看,电池企业二季报基本都兑现了盈利拐点,三季度有望延续,且在头部企业未来一年锂资源自供率提升的趋势下,还是具备确定性;行业产销自9月开始步入旺季,有分歧的是明年一季度的销量和订单,我们判断在消费驱动下有望维持高增长;而材料环节的供需和盈利虽整体走弱,但头部公司的成本优势、供应链卡位和
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关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新
【天风电新】关于内蒙取消优惠电价对相关企业影响更新-0901 ————————— 今日,内蒙自治区发改委称【取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策】,市场担心影响相关企业用电成本,对此我们更新如下: 1、 璞泰来(石墨化):目前电价在4毛多,此前已经有过上涨,此次政策对公司影响不大,公司充分评估过各项成本,此事件不会影响公司负极盈利水平。 2、鼎胜新材(铝箔):目前没有接到受影响的通知。 ——————————— 欢迎报名:孙潇雅/张童童
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三夫户外半年报业绩核心信息
【民生商社】三夫户外半年报业绩核心信息 疫情致线下门店间歇性关店以及赛事、团建等活动开展受限,公司业绩受到影响 2022H1公司实现营业收入2.37亿元,yoy-4.84%;归母净利润-0.16亿元,yoy-1165.12%。 2022Q2公司实现营业收入1.06亿元,yoy-12.90%;归母净利润-0.18亿元,yoy-2428.93%。 2022H1收入拆分: 1、分行业看,2022H1公司户外用品收入2.19亿元,yoy+5.49%;户外服务收入0.17亿元,yoy-47.59%;口罩收
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回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强
【国盛农业-点评】回盛生物:成本与折旧压制盈利,下半年困境反转确定性强 核心观点 业绩概况。2022H1营收同降25.89%至3.97亿元,归母净利润同降93.57%至651.26万元。公司发布2022年中报, 2022H1实现营收3.97亿元,同比降低25.89%,实现归母净利润651.26万元,同比降低93.57%;其中2022Q2实现营收1.91亿元,同比降低13.90%,实现归母净利润448.88万元,同比降低88.15%。 需求整体疲软,制剂销售同比较大幅度下滑。从分部收入看,兽用制剂
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回盛生物
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华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军
华如科技首次覆盖:军事仿真应用行业领军丨中信证券计算机&军工 核心观点: 公司是国内军事仿真应用领军企业,依托平台、模型、数据三大工程,保障作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障五类业务需求。当前国际形势复杂多变,在国防支出的坚实保障下,国防信息化建设迎来加速,军事仿真市场发展前景广阔。公司计划进一步强化在军事仿真领域内的布局与市场地位,同时进军工业仿真等民用市场,结合市场、产品、技术、人才、投资五方面变革,有望奠定长期战略优势,成长空间值得期待。综合绝对估值法和相对估值法,给予目标价
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国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息
【中金传媒】国有出版的吸引力是什么?—稳健和高股息 行业近况 近一周以来,国有出版跑赢板块及大盘,表现亮眼。我们认为,伴随业绩发布,市场逐步认知到在相对复杂的宏观经济环境下,国有出版公司立足于教育出版、发行的稳健基本面,整体呈现出较好的业绩增长韧性;另一方面,LPR年内连续下降,国有出版公司稳健股息率更具有吸引力。 根据我们统计,相关国有出版公司1H22加权平均扣非净利润增速均好于板块及大盘,2021年股息率超过4.3%共有5家。 评价 国有出版公司基本面稳健扎实,主业增长稳健。我们于去年四月发
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碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点
🔥 🔥 【天风金属】碳酸锂合约下跌点评,关于锂行业近期的些许观点 碳酸锂合约近日下跌?— 供需高度趋紧,现货价格上涨趋势明显 【从供需基本面来看】:我们与多家下游正极厂采购沟通反馈,明确8月锂盐库存环比6-7月有显著下降,且由于前期四川限电/格尔木全域静态(盐湖的货出不来),实际供需情况已相对紧张。部分远期散单价格已经报至52万元+,最新无锡盘报价在51.3万元,我们预计9月部分大厂报价有望突破50万,锂价上涨趋势明显。 【无锡盘价格下跌更多是个人行为】根据与无锡盘(中联金)沟通来看,仍是因
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万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结
【信达家电罗岸阳】热泵核心标的:万和电气逆市反弹——8.31调研观点总结 厨卫主业改善显著:除原材料、汇率等宏观因素外,公司层面的经营改善同样明显。 ——渠道端: 1)核心店加强总部权利集中,渠道扁平化,加速三四线渠道下沉,杂牌让出了市场空间,22H1专卖店、卖场收入8.86亿,同比+9%。 2)电商原来是清理尾货的,转变职能,提升线上产品结构,22H1电商收入8.93亿,同比+22%。 ——产品端:从专注燃气,向电器类新品外延,包括电热水器、太阳能、户外热水、取暖系统等。 ——经营效率:周转、
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海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振
【兴证通信团队】海缆招投标持续推进,光纤光缆国内外共振,重点推荐中天科技+亨通光电+长飞光纤!-0901 海缆:海上风电招投标正常进行,全年海缆招投标预计约为13GW。各个沿海省份海上风电规划加速,江苏地区前期的2.65GW竞配项目正常推进,未受到前期市场传闻影响,后续预计将新增4-5GW左右新竞配项目。山东地区受益补贴,海缆招投标加速推进,全年招标量3-4GW。广东地区,粤西地区的帆石一项目已经开启风机招标,预计海缆招标将在四季度落地、三峡青洲五、七或将在下半年陆续落地;粤东地区的汕头预计将有
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