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夜长梦山
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夜长梦山
2023-05-07 20:21:59
皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展
【海通传媒】皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展 1.2022年多项指标创历史最高水平。公司2022年年度营业收入116.87亿元,同比增长15.57%。归属于上市公司股东的净利润7.08亿元,同比增长10.65%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.87亿元,同比增加20.30%,营业收入、扣非后净利润、经营活动产生的现金流量净额均创历史最好水平。 2. 23Q1维系增长。公司2023年第一季度营业收入30.97亿元,同比增长11.43%。归属于上市公司股东的
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皖新传媒
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夜长梦山
2023-05-07 20:21:28
解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件
【广发计算机刘雪峰团队 | 解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件】 微软应用软件持续智能化升级和全面开放:在嵌入了DALL∙E大模型后微软推出了Bing Image Creator功能,用户可在Bing中输入文字生成图片;Teams打通了其他office系列办公软件之间的信息联通和共享的通道,并新增了虚拟人功能。自5月4日起,Bing的智能化功能将不再设置候补名单。用户使用微软账户登录后,即可直接使用Bing Chat功能。 微软应用软件用户数量快速增长:截止5月4日,用
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微软公司
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寒武纪
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夜长梦山
2023-05-07 20:20:06
华北地区生猪调研
华北地区生猪调研 【调研背景】 山东、河南、山西作为国内北方地区生猪养殖的代表省份,在国内生猪养殖行业占举足轻重的地位,三省年出栏量分别为4万头、8万头、9万头,其中山东、河南位列全国前五范围,较大的产能以及贸易量使得当地猪价成为全国市场风向标。一季度以来,非瘟影响情况不断发酵,尤其是针对这三个省份的损失情况,众说纷纭。近两年随着集团场扩产,散户占比持续减少,而且补栏方式也发生转变,导致猪价难以琢磨。本次我们带着疑问,通过走访当地生猪养殖(散户、集团场)、屠宰、调运环节,以期展示华北地区市场真实
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牧原股份
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夜长梦山
2023-05-07 20:19:32
银行上涨的逻辑
【海通银行】银行上涨的逻辑 【长期逻辑一:不再提“金融让利”】 解释:对于ROE>10%、利润每年正增长、股息率最高的行业,理论上不应该低于1.0PB。然而之前政策要“让利”,10%的ROE未来可能撑不住,如果认为未来要到5%,那么0.5倍PB也就合理了。 去年一直压贷款利率。而今年变成了降存款利率,年初过低的贷款利率也不让放了。态度变化还是很明显的。 小结:这是估值逻辑的彻底变化!! 【长期逻辑二:不良率下降的周期已经开始】 解释:银行有个18-20年的不良周期,2001-2012不良率下降,
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民生银行
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夜长梦山
2023-05-07 20:19:01
3分钟搞懂向量数据库
全市场最前瞻: 3分钟搞懂向量数据库,含空间定量测算!【天风计算机 缪欣君团队】 AI最前瞻、最深度、最持续,从海天到三大应用到盘古再到向量,系列二十余场电话会议助您持续把握投资机会! 1、什么是向量数据库 Vector database(向量数据库)专门用于存储、索引和查询#非结构化# 数据生成的嵌入向量,可以用来解决向量的存储、检索和分析问题。 与之前的关系型数据库或者其他非结构化数据库不同的是,向量数据库主要采用#相似度索引#,通过计算两个向量之间的相似程度返回查询结果。 2、为什么向量数
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星环科技
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夜长梦山
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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阿尔特
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夜长梦山
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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夜长梦山
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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夜长梦山
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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汉钟精机
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夜长梦山
2023-05-07 15:30:48
地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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滨江集团
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夜长梦山
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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中控技术
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:47
顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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夜长梦山
2023-05-07 15:27:23
伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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索菲亚
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夜长梦山
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展
【海通传媒】皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展 1.2022年多项指标创历史最高水平。公司2022年年度营业收入116.87亿元,同比增长15.57%。归属于上市公司股东的净利润7.08亿元,同比增长10.65%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.87亿元,同比增加20.30%,营业收入、扣非后净利润、经营活动产生的现金流量净额均创历史最好水平。 2. 23Q1维系增长。公司2023年第一季度营业收入30.97亿元,同比增长11.43%。归属于上市公司股东的
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解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件
【广发计算机刘雪峰团队 | 解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件】 微软应用软件持续智能化升级和全面开放:在嵌入了DALL∙E大模型后微软推出了Bing Image Creator功能,用户可在Bing中输入文字生成图片;Teams打通了其他office系列办公软件之间的信息联通和共享的通道,并新增了虚拟人功能。自5月4日起,Bing的智能化功能将不再设置候补名单。用户使用微软账户登录后,即可直接使用Bing Chat功能。 微软应用软件用户数量快速增长:截止5月4日,用
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华北地区生猪调研
华北地区生猪调研 【调研背景】 山东、河南、山西作为国内北方地区生猪养殖的代表省份,在国内生猪养殖行业占举足轻重的地位,三省年出栏量分别为4万头、8万头、9万头,其中山东、河南位列全国前五范围,较大的产能以及贸易量使得当地猪价成为全国市场风向标。一季度以来,非瘟影响情况不断发酵,尤其是针对这三个省份的损失情况,众说纷纭。近两年随着集团场扩产,散户占比持续减少,而且补栏方式也发生转变,导致猪价难以琢磨。本次我们带着疑问,通过走访当地生猪养殖(散户、集团场)、屠宰、调运环节,以期展示华北地区市场真实
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2023-05-07 20:19:32
银行上涨的逻辑
【海通银行】银行上涨的逻辑 【长期逻辑一:不再提“金融让利”】 解释:对于ROE>10%、利润每年正增长、股息率最高的行业,理论上不应该低于1.0PB。然而之前政策要“让利”,10%的ROE未来可能撑不住,如果认为未来要到5%,那么0.5倍PB也就合理了。 去年一直压贷款利率。而今年变成了降存款利率,年初过低的贷款利率也不让放了。态度变化还是很明显的。 小结:这是估值逻辑的彻底变化!! 【长期逻辑二:不良率下降的周期已经开始】 解释:银行有个18-20年的不良周期,2001-2012不良率下降,
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3分钟搞懂向量数据库
全市场最前瞻: 3分钟搞懂向量数据库,含空间定量测算!【天风计算机 缪欣君团队】 AI最前瞻、最深度、最持续,从海天到三大应用到盘古再到向量,系列二十余场电话会议助您持续把握投资机会! 1、什么是向量数据库 Vector database(向量数据库)专门用于存储、索引和查询#非结构化# 数据生成的嵌入向量,可以用来解决向量的存储、检索和分析问题。 与之前的关系型数据库或者其他非结构化数据库不同的是,向量数据库主要采用#相似度索引#,通过计算两个向量之间的相似程度返回查询结果。 2、为什么向量数
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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阿尔特
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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保隆科技
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2023-05-07 20:14:57
【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展
【海通传媒】皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展 1.2022年多项指标创历史最高水平。公司2022年年度营业收入116.87亿元,同比增长15.57%。归属于上市公司股东的净利润7.08亿元,同比增长10.65%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.87亿元,同比增加20.30%,营业收入、扣非后净利润、经营活动产生的现金流量净额均创历史最好水平。 2. 23Q1维系增长。公司2023年第一季度营业收入30.97亿元,同比增长11.43%。归属于上市公司股东的
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解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件
【广发计算机刘雪峰团队 | 解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件】 微软应用软件持续智能化升级和全面开放:在嵌入了DALL∙E大模型后微软推出了Bing Image Creator功能,用户可在Bing中输入文字生成图片;Teams打通了其他office系列办公软件之间的信息联通和共享的通道,并新增了虚拟人功能。自5月4日起,Bing的智能化功能将不再设置候补名单。用户使用微软账户登录后,即可直接使用Bing Chat功能。 微软应用软件用户数量快速增长:截止5月4日,用
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微软公司
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夜长梦山
2023-05-07 20:20:06
华北地区生猪调研
华北地区生猪调研 【调研背景】 山东、河南、山西作为国内北方地区生猪养殖的代表省份,在国内生猪养殖行业占举足轻重的地位,三省年出栏量分别为4万头、8万头、9万头,其中山东、河南位列全国前五范围,较大的产能以及贸易量使得当地猪价成为全国市场风向标。一季度以来,非瘟影响情况不断发酵,尤其是针对这三个省份的损失情况,众说纷纭。近两年随着集团场扩产,散户占比持续减少,而且补栏方式也发生转变,导致猪价难以琢磨。本次我们带着疑问,通过走访当地生猪养殖(散户、集团场)、屠宰、调运环节,以期展示华北地区市场真实
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牧原股份
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夜长梦山
2023-05-07 20:19:32
银行上涨的逻辑
【海通银行】银行上涨的逻辑 【长期逻辑一:不再提“金融让利”】 解释:对于ROE>10%、利润每年正增长、股息率最高的行业,理论上不应该低于1.0PB。然而之前政策要“让利”,10%的ROE未来可能撑不住,如果认为未来要到5%,那么0.5倍PB也就合理了。 去年一直压贷款利率。而今年变成了降存款利率,年初过低的贷款利率也不让放了。态度变化还是很明显的。 小结:这是估值逻辑的彻底变化!! 【长期逻辑二:不良率下降的周期已经开始】 解释:银行有个18-20年的不良周期,2001-2012不良率下降,
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夜长梦山
2023-05-07 20:19:01
3分钟搞懂向量数据库
全市场最前瞻: 3分钟搞懂向量数据库,含空间定量测算!【天风计算机 缪欣君团队】 AI最前瞻、最深度、最持续,从海天到三大应用到盘古再到向量,系列二十余场电话会议助您持续把握投资机会! 1、什么是向量数据库 Vector database(向量数据库)专门用于存储、索引和查询#非结构化# 数据生成的嵌入向量,可以用来解决向量的存储、检索和分析问题。 与之前的关系型数据库或者其他非结构化数据库不同的是,向量数据库主要采用#相似度索引#,通过计算两个向量之间的相似程度返回查询结果。 2、为什么向量数
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星环科技
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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夜长梦山
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地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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夜长梦山
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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夜长梦山
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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顺鑫农业
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夜长梦山
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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夜长梦山
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展
【海通传媒】皖新传媒:文教主业增长稳健,数字皖新资源沉淀助力新业态发展 1.2022年多项指标创历史最高水平。公司2022年年度营业收入116.87亿元,同比增长15.57%。归属于上市公司股东的净利润7.08亿元,同比增长10.65%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.87亿元,同比增加20.30%,营业收入、扣非后净利润、经营活动产生的现金流量净额均创历史最好水平。 2. 23Q1维系增长。公司2023年第一季度营业收入30.97亿元,同比增长11.43%。归属于上市公司股东的
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解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件
【广发计算机刘雪峰团队 | 解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件】 微软应用软件持续智能化升级和全面开放:在嵌入了DALL∙E大模型后微软推出了Bing Image Creator功能,用户可在Bing中输入文字生成图片;Teams打通了其他office系列办公软件之间的信息联通和共享的通道,并新增了虚拟人功能。自5月4日起,Bing的智能化功能将不再设置候补名单。用户使用微软账户登录后,即可直接使用Bing Chat功能。 微软应用软件用户数量快速增长:截止5月4日,用
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夜长梦山
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华北地区生猪调研
华北地区生猪调研 【调研背景】 山东、河南、山西作为国内北方地区生猪养殖的代表省份,在国内生猪养殖行业占举足轻重的地位,三省年出栏量分别为4万头、8万头、9万头,其中山东、河南位列全国前五范围,较大的产能以及贸易量使得当地猪价成为全国市场风向标。一季度以来,非瘟影响情况不断发酵,尤其是针对这三个省份的损失情况,众说纷纭。近两年随着集团场扩产,散户占比持续减少,而且补栏方式也发生转变,导致猪价难以琢磨。本次我们带着疑问,通过走访当地生猪养殖(散户、集团场)、屠宰、调运环节,以期展示华北地区市场真实
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牧原股份
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夜长梦山
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银行上涨的逻辑
【海通银行】银行上涨的逻辑 【长期逻辑一:不再提“金融让利”】 解释:对于ROE>10%、利润每年正增长、股息率最高的行业,理论上不应该低于1.0PB。然而之前政策要“让利”,10%的ROE未来可能撑不住,如果认为未来要到5%,那么0.5倍PB也就合理了。 去年一直压贷款利率。而今年变成了降存款利率,年初过低的贷款利率也不让放了。态度变化还是很明显的。 小结:这是估值逻辑的彻底变化!! 【长期逻辑二:不良率下降的周期已经开始】 解释:银行有个18-20年的不良周期,2001-2012不良率下降,
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3分钟搞懂向量数据库
全市场最前瞻: 3分钟搞懂向量数据库,含空间定量测算!【天风计算机 缪欣君团队】 AI最前瞻、最深度、最持续,从海天到三大应用到盘古再到向量,系列二十余场电话会议助您持续把握投资机会! 1、什么是向量数据库 Vector database(向量数据库)专门用于存储、索引和查询#非结构化# 数据生成的嵌入向量,可以用来解决向量的存储、检索和分析问题。 与之前的关系型数据库或者其他非结构化数据库不同的是,向量数据库主要采用#相似度索引#,通过计算两个向量之间的相似程度返回查询结果。 2、为什么向量数
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阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效
🏎️阿尔特:AI赋能汽车设计降本增效,研发+制造双轮驱动扬帆出海!【天风新兴产业丨首次覆盖】 🏎️公司是中国的最大独立汽车研发公司。自2007年成立以来,公司专注于整车及平台全流程研发;2014年,基于多年为主机厂研发的know-how,公司开始从设计向核心零部件研发制造延伸;2023年起,公司紧抓新能源出海机遇,打造技术+供应链出海模式,研发+制造+出海驱动的成长路径清晰! 1️⃣电动智能浪潮推动汽车设计行业量价齐升,AI赋能有望降本增效。电动智能浪潮推动车型迭代加速并推高单车型研发投入,
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充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光
充电运营:迎接后“跑马圈地”时代的曙光 充电运营位于充电桩产业链中下游环节,定位于新能源汽车服务后市场,受益新能源汽车保有量和单车带电量的提升,未来市场空间广阔。充电运营行业存在较强的资金、场地、电网容量、数据资源壁垒,竞争格局较为集中,龙头运营商存在显著的先发优势。短期来看,随着充电时间利用率的逐渐提升,预计部分龙头运营商已跨越盈亏平衡点;中长期来看,“后跑马圈地”时代,充电运营商不断创新运营模式,包括“共建共享合伙人”轻资产运营、柔性充电、峰谷分时定价、“光储充”一体化以及车网互动,为充电运
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保隆科技
浙商金属+汽车深度推荐——保隆科技 【核心逻辑】 看好空气悬架系统国产替代,配置竞赛下空悬渗透率有望提升; 公司是国产空气悬架龙头企业,多项核心技术自主掌握,受益空气悬架行业崛起。 【超预期点】 空悬和智能化业务营收超预期 【驱动因素】 1、公司空气悬架系统获得大厂定点;搭载空悬的车型价格下探; 2、智能化产品研发持续推进,客户开拓进展顺利。 【盈利预测】 1)预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.9 /5.3/6.9亿元,同比增速分别为82.16%/34.70%/31.59%。EPS
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【国信机械】每周核心推荐(5.8-5.12)
行业观点: 1、4月制造业PMI49.20%,制造业复苏相对疲软; 2、财报季结束,持续建议把握估值大幅消化回落至合理较低水平,长期有基本面、短期业绩有支撑的优质公司。 本周重点推荐(建议布局买入): 1、【广电计量】预期边际改善最显著的检测公司,23/24年PE 36/27x; 2、【汉钟精机】最便宜的半导体设备(真空泵)龙头公司,23年估值16x; 3、【杭氧股份】控股股东拟收购浙江盈德,行业龙头整合有望带来经营格局改善,看好本次收购带来行业格局优化。23年估值27x,海外龙头万亿市值40x
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地产行业2022年报总结
【国金地产】地产行业2022年报总结:业绩短期承压,未来轻装上阵 【核心观点】 业绩表现:短期承压下行,未来轻装上阵再出发。2022年样本房企营收同比-8.3%,其中央国企同比-1.5%,民企同比-20.9%;归母净利润同比-130%,其中央国企同比-42.8%,民企同比-739%。毛利率水平自2019年起持续下滑,2022年为14.4%;2021年下半年以后的土地项目利润空间相对较高,预计相继从2024年起进入报表结算,将带动期间拿地积极的房企毛利率水平提升。房企基于谨慎原则,对存货等资产进行
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中控技术2023年报交流亮点
东吴计算机】中控技术2023年报交流亮点 1⃣国际化业务新增为2023十大关键任务,充分受益“一带一路”。下周国际石油巨头来公司调研考察,有望获得大额订单。海外业务人数计划从2023年的380人增加到2026年的1000人。GDR募集的5.6亿美元全部用于海外扩张。 2⃣积极拥抱AI。公司全部业务都将拥抱AI,目前OMC,S2B,APEX产品将会结合AI技术。预计下半年发布结合AI的APEX产品,也将建立海外AI研发中心。 3⃣组织能力不断提升,为客户提供数字化转型所有产品。公司目标未来实现人效
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顺鑫农业
继续强CALL顺鑫农业(000860)【申万食品饮料】看好牛栏山新周期新起点 我们2月发布重点报告《顺鑫农业:新周期,新起点》,重点提示顺鑫的买入机会!公司一季度白酒业绩大超预期,我们认为这只是超预期的起点,当前位置市值空间仍大,继续强推! 22年是公司基本面大底,各项业务均处于基本面底部,23年是基本面的拐点,一方面白酒业务将明显恢复,另一方面地产业务将逐步去化接近尾声。 我们看好牛栏山的核心逻辑是:1、随着消费场景恢复与经济恢复,白牛二基本盘将恢复;2、金标陈酿中期成长空间巨大,22年下半年
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伊力特:疆酒复苏,改善可期
伊力特(600197):疆酒复苏,改善可期,持续推荐! 我们2月发布深度报告《伊力特:疆酒复苏,改善可期》,重点提示买入机会!公司一季度业绩超预期,预计二三四季度业绩弹性值得期待,当前位置市值空间仍大,继续推荐! 今年新疆旅游消费将全面恢复。五一期间,新疆接待游客805.20万人次,同比22/19年增长141%/97%,实现旅游收入60.34亿,同比22/19年增长192%/110%。 5月将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,一带一路板块催化。关注新疆公路、铁路等基建推进情况,公司作为疆酒龙头
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伊力特
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索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下
【天风轻纺】索菲亚230506:四五月接单快速增长,引流及费控双管齐下 ■4月终端门店接单同增25%+,工厂接单35%+;其中零售增长贡献为主,工程增长小个位数;司米有压力,其他品牌正向增长。五一期间不同城市组织促销活动,终端门店前端订单增长约40%。 ■Q1收入拆分:分渠道,大宗约3亿,其中衣柜占50%,橱柜40%;整装22年以衣柜为主,23年橱柜逐步放量,品牌以索菲亚为主;直营整装+经销商整装收入约2亿。 ■Q1客单:索菲亚约1.9w,司米整家约3.5w,米兰纳1.3w,华鹤整家约3.7w。
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保险及券商估值修复仍在路上
保险及券商估值修复仍在路上——非银周报 [中金非银&金融科技] 🌟本周沪港深通金融服务指数上涨2.9%,跑赢沪深300指数3.2个百分点、跑赢KWEB 3.6个百分点;所覆盖非银及金融科技标的涨跌幅前三分别为:焦点科技(+21.0%)/中国银河(+10.4%)/新华保险(+8.7%);慧择(-18.1%)/联易融科技(-7.4%)/黑石集团(-7.4%)。 🎈资本市场:券商板块估值修复仍有空间。当前A/H券商交易于1.4x/0.7x P/B,处于过去十年估值的10%-15%分位;综合市场活跃
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