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夜长梦山
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夜长梦山
2022-12-05 18:35:59
江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲
【天风轻纺】江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲! 近期我们组织大宗业务专家交流及公司交流(私信纪要)引领家居行情,坚定看好公司大B业务修复及新业务进入收获期;近期受益地产三箭齐发,后周期B端业务占比高的企业最先受益,特别是公司从依赖大B渠道及大客户,已经转为多渠道发力及优质客户布局,客户风险已经明显降低,伴随地产行业修复带动业绩预期及估值重构。公司在木门制造端优势凸显,竞争优势依旧,具体来看: ■大客户及工程直营占比下降,多元渠道布局更具弹性。1)公司从依赖大B、大客户转为多元化渠道
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江山欧派
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夜长梦山
2022-12-05 18:35:14
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破 公司在激光行业上游产生光子和调控光子领域积累了诸多底层技术,形成良好的业务基础,行业地位稳固,近年不断拓展中游半导体制程、医美、汽车行业。 上游元器件板块,产生光子领域,开放式器件产品不断获取新订单,切入人造太阳等尖端技术领域,预制金锡氮化铝陶瓷衬底打破海外垄断从零到一逐步放量,市场需求量对标快轴准直镜达千万量级以上;调控光子领域,光场匀化器供货全球顶级光刻设备厂商,受益光刻设备的旺盛需求,有望有效拉动公司业绩,此外消费电子等领域亦有望斩获新成果。
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炬光科技
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夜长梦山
2022-12-05 18:34:40
龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间
龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间 投资建议 目前龙佰集团钛白粉和海绵钛产能分别为 151 万吨和 5 万吨,已成为全球最大的钛白粉和海绵钛生产企业;我们预计公司钛精矿产量和储量有望继续提升,产业链一体化竞争优势继续增强。我们认为钛白粉行业盈利已经基本见底,随着新增产能的逐步释放,我们预2023 年公司钛白粉和海绵钛销量同比有望分别增长 34%/60%,将驱动公司盈利快速增长;同时地产领域支持政策不断出台推动地产基本面中长期改善,公司估值也有望修复。 理由 钛白粉:行业盈利基本
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龙佰集团
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夜长梦山
2022-12-05 18:34:06
国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大
【信达通信蒋颖团队】国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大 三大电信运营商作为国企数字经济担纲,积极布局云计算、数据中心、工业互联网等新兴业务,创新业务有望打开成长新空间。2022年前三季度,中国移动DICT业务收入达到人民币685亿元,同比增长40.0%,中国电信产业数字化收入达到人民币856.32亿元,天翼云收入继续保持翻番,中国联通产业互联网业务实现收入人民币531.5亿元,同比提升29.9%,联通云实现收入人民币268.7亿元,同比提升142%。 目前三大运营商用户基数庞大,5G时代运
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中国移动
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中国联通
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夜长梦山
2022-12-05 18:32:49
华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长
【国盛商社-深度】华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长 国内酒水流通龙头,产品、渠道布局广。公司成立于2005年,为全国领先的酒水经销商,创始人吴向东先前曾任五粮液代理,现同时为金东集团、金六福酒业董事长,领导团队具备丰富的高端酒类运营经验。公司以保真”为核心经营理念,同包括茅台、五粮液在内的一线知名酒企建立了稳定合作关系,同时具备定制酒能力,产品品类丰富(据公司公告,2021年白酒/葡萄酒/进口烈酒分别占比87.52%/6.31%/4.10%);多年来公司精耕渠道布局,门店布局广,现
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华致酒行
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夜长梦山
2022-12-05 16:16:38
唯特偶
唯特偶 1、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司的产品可以用在的电控A装联环节 2、IBC背面电极目前还是烧结银,但是栅格通过锡膏焊接焊带,减少了银浆的使用量,去除了助焊剂的使用。IBC工艺还有一个方向是背面电极全部刷锡膏,然后再焊接焊带,基本不用银浆和助焊剂。无论是哪种IBC的技术路线,都将大幅提升锡膏的用量。 3、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司长期以来专注研发互联与封装材料,产品应用市场广泛,致力成为微电子焊接材料的方案解决商。公
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唯特偶
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夜长梦山
2022-12-05 16:12:43
瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔
【天风通信】瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔 事件:公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案,拟通过发行股份及支付现金方式收购Pneuride Limited 51%的股权并增资人民币8000万元。 收购预案内容如下: 🏅 1、 交易方案概述:上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权(间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权),香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权,交易
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瑞玛精密
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夜长梦山
2022-12-05 16:12:12
华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速
【中金机械|前瞻系列】华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速 我们近期邀请华锐精密参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年全方位展望等,具体更新如下: 11月株洲疫情影响有限,今年股权激励目标达成在望。11月3日起株洲局部疫情反复,公司积极应对供应链冲击风险。1)生产端:由于碳化钨等直接材料储备量一个季度左右,公司在疫情期间全面封闭式生产。2)交付端:11月10日公司打通绿色发货通道,确保产品交付。根据公司交流,11月20日后逐步恢复正常状
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华锐精密
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夜长梦山
2022-12-05 16:11:40
【上海沿浦】【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】
我们首次覆盖座椅产业链【上海沿浦】,公司主要逻辑可以概括为【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】,具体观点如下: 汽车座椅骨架国产龙头,与东风李尔形成多年深度合作。公司2008 年从家电配件转型汽车零部件生产销售,主要产品包括汽车座椅骨架总成、冲压件、注塑件。公司战略绑定客户东风李尔布局座椅骨架业务,注塑及冲压件则与多家Tier1 及车企均有合作。公司产能布局遍布华东、华中、东北地区,对下游主机厂实现广泛覆盖。 座椅骨架壁垒较高,国产替代空间较大,消费升级+智能化趋势有望带动行业规模扩
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上海沿浦
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夜长梦山
2022-12-05 14:53:45
2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年?
#2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年? 近期我们集中路演了黄金和电解铝板块,明显感觉到市场预期差极大,尤其对于电解铝板块,大家担心的是1、需求能恢复么?2、电力供应恢复、产量增长下,供需有改善空间么?而我们坚定看好电解铝板块也恰基于以上两点: 1、需求端:我们说2022年不能抛开传统周期需求而只看新能源结构需求,而2023年则是不能抛开新能源结构需求而只看传统周期需求!在国内保交楼、疫情管控优化的背景下,传统需求拖累将放缓,更重要新能源需求(新能源汽车、光伏等)将带动电解铝需求趋势性
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云铝股份
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中国铝业
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夜长梦山
2022-12-05 14:49:19
新能源汽车2023年度策略
【广发电新】新能源汽车2023年度策略:全球需求将超预期,聚焦海外扩张红利 中国:平价技术创新打破渗透率天花板。2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。【A0级海鸥及A级车比亚迪DM-i系列引领,二、三线城市渗透率提速,叠加B级海豹渠道下沉、Model Y品牌效应向低线城市延伸,有望持续打开渗透空间】。2023年补贴结束预期下A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳;而B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限,单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶
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恩捷股份
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璞泰来
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当升科技
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夜长梦山
2022-12-05 14:45:47
【中粮科工】要点
【中粮科工】要点: 1、粮食仓储:中储粮目前仓储建设规划已到26年,行业发展比预想更好一些,原21-23年计划的3000万吨仓容,可能落在23年下半年24年。中储粮投资中,设计领域公司预计份额50%,机电份额低一些。公司粮仓订单目前大部分还是市、县业务更多一些。 2、粮食加工:公司今年订单结构,大米20%-30%,油脂20%,面粉30%-40%,剩余似乎饲料、玉米及其他。油脂这几年一直增长比例比较低,有所下降,主要是小型项目减少,但集团油脂部每年仍有几十亿的投资,未来可能会加强合作。
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中粮科工
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夜长梦山
2022-12-05 14:45:18
抗原检测专家核心要点小结
抗原检测专家核心要点小结 1.抗原使用场景及放量:1)20条里面明确了四个抗原检测的场景,国内抗原需求开始放量;2)未来抗原需求放量判断:(1)抗原和核酸检测有点“竞争上位”的关系,虽然各地政策不一,后续抗原能放量的前提是有相关政策出台;(2)zf可能会有战略储备(以防后续无货);(3)居民自测囤货;(4)未来需求比较难预测,得看政策和疫情演变情况。 2.产能扩建:1)国内第一梯队厂家上半年最高产能可达千万人份/天,但出口为主;目前第一梯队厂家产能在300-500万人份/天;2)厂家产能扩建存在
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泰林生物
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毅昌科技
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夜长梦山
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【华光环能】要点
【华光环能】要点: 1、火电灵活性改造:1)核心煤粉预热燃烧技术,主要产品为加装预热器,安装需要停炉时间2周;2)技术来源为中科院,具体的合作模式预计在1月中旬前确定,独家授权难度较大;3)170吨的示范锅炉改造,投资成本在1500-2000万左右,不考虑调峰回收期4-5年;4)市场空间预计:30万以下机组4000台,公司可做的800台,其中至少20-30%的份额确定性较高;5)预计毛利率30%-40%;6)放量时点:预计明年5-6月份会有订单,下半年10-20台左右,后年放量;7)可能的更大弹
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华光环能
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夜长梦山
2022-12-05 14:40:35
鸡苗行业最新跟踪
鸡苗行业最新跟踪: 1、短期内父母代鸡苗(益生)价格较为坚挺,商品代鸡苗(民和)的价格下跌较大,主要原因是疫情导致运输和养殖户信心受损,加上进入到停孵期,本身需求就比较少,因此商品代鸡苗影响比较大。 2、11月最新海外引种量继续为0,引种情况或比预期的还要糟糕;所以如果明年鸡肉的需求回暖(消费复苏)、加上引种问题传导到下游,明年鸡苗价格必然很高。 3、海外禽流感疫情仍然很严重;引种依然受限。 4、鸡的逻辑比猪要更具备弹性。
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益生股份
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民和股份
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江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲
【天风轻纺】江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲! 近期我们组织大宗业务专家交流及公司交流(私信纪要)引领家居行情,坚定看好公司大B业务修复及新业务进入收获期;近期受益地产三箭齐发,后周期B端业务占比高的企业最先受益,特别是公司从依赖大B渠道及大客户,已经转为多渠道发力及优质客户布局,客户风险已经明显降低,伴随地产行业修复带动业绩预期及估值重构。公司在木门制造端优势凸显,竞争优势依旧,具体来看: ■大客户及工程直营占比下降,多元渠道布局更具弹性。1)公司从依赖大B、大客户转为多元化渠道
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江山欧派
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【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破 公司在激光行业上游产生光子和调控光子领域积累了诸多底层技术,形成良好的业务基础,行业地位稳固,近年不断拓展中游半导体制程、医美、汽车行业。 上游元器件板块,产生光子领域,开放式器件产品不断获取新订单,切入人造太阳等尖端技术领域,预制金锡氮化铝陶瓷衬底打破海外垄断从零到一逐步放量,市场需求量对标快轴准直镜达千万量级以上;调控光子领域,光场匀化器供货全球顶级光刻设备厂商,受益光刻设备的旺盛需求,有望有效拉动公司业绩,此外消费电子等领域亦有望斩获新成果。
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炬光科技
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龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间
龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间 投资建议 目前龙佰集团钛白粉和海绵钛产能分别为 151 万吨和 5 万吨,已成为全球最大的钛白粉和海绵钛生产企业;我们预计公司钛精矿产量和储量有望继续提升,产业链一体化竞争优势继续增强。我们认为钛白粉行业盈利已经基本见底,随着新增产能的逐步释放,我们预2023 年公司钛白粉和海绵钛销量同比有望分别增长 34%/60%,将驱动公司盈利快速增长;同时地产领域支持政策不断出台推动地产基本面中长期改善,公司估值也有望修复。 理由 钛白粉:行业盈利基本
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龙佰集团
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国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大
【信达通信蒋颖团队】国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大 三大电信运营商作为国企数字经济担纲,积极布局云计算、数据中心、工业互联网等新兴业务,创新业务有望打开成长新空间。2022年前三季度,中国移动DICT业务收入达到人民币685亿元,同比增长40.0%,中国电信产业数字化收入达到人民币856.32亿元,天翼云收入继续保持翻番,中国联通产业互联网业务实现收入人民币531.5亿元,同比提升29.9%,联通云实现收入人民币268.7亿元,同比提升142%。 目前三大运营商用户基数庞大,5G时代运
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华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长
【国盛商社-深度】华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长 国内酒水流通龙头,产品、渠道布局广。公司成立于2005年,为全国领先的酒水经销商,创始人吴向东先前曾任五粮液代理,现同时为金东集团、金六福酒业董事长,领导团队具备丰富的高端酒类运营经验。公司以保真”为核心经营理念,同包括茅台、五粮液在内的一线知名酒企建立了稳定合作关系,同时具备定制酒能力,产品品类丰富(据公司公告,2021年白酒/葡萄酒/进口烈酒分别占比87.52%/6.31%/4.10%);多年来公司精耕渠道布局,门店布局广,现
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华致酒行
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唯特偶
唯特偶 1、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司的产品可以用在的电控A装联环节 2、IBC背面电极目前还是烧结银,但是栅格通过锡膏焊接焊带,减少了银浆的使用量,去除了助焊剂的使用。IBC工艺还有一个方向是背面电极全部刷锡膏,然后再焊接焊带,基本不用银浆和助焊剂。无论是哪种IBC的技术路线,都将大幅提升锡膏的用量。 3、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司长期以来专注研发互联与封装材料,产品应用市场广泛,致力成为微电子焊接材料的方案解决商。公
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唯特偶
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瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔
【天风通信】瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔 事件:公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案,拟通过发行股份及支付现金方式收购Pneuride Limited 51%的股权并增资人民币8000万元。 收购预案内容如下: 🏅 1、 交易方案概述:上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权(间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权),香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权,交易
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瑞玛精密
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华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速
【中金机械|前瞻系列】华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速 我们近期邀请华锐精密参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年全方位展望等,具体更新如下: 11月株洲疫情影响有限,今年股权激励目标达成在望。11月3日起株洲局部疫情反复,公司积极应对供应链冲击风险。1)生产端:由于碳化钨等直接材料储备量一个季度左右,公司在疫情期间全面封闭式生产。2)交付端:11月10日公司打通绿色发货通道,确保产品交付。根据公司交流,11月20日后逐步恢复正常状
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华锐精密
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2022-12-05 16:11:40
【上海沿浦】【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】
我们首次覆盖座椅产业链【上海沿浦】,公司主要逻辑可以概括为【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】,具体观点如下: 汽车座椅骨架国产龙头,与东风李尔形成多年深度合作。公司2008 年从家电配件转型汽车零部件生产销售,主要产品包括汽车座椅骨架总成、冲压件、注塑件。公司战略绑定客户东风李尔布局座椅骨架业务,注塑及冲压件则与多家Tier1 及车企均有合作。公司产能布局遍布华东、华中、东北地区,对下游主机厂实现广泛覆盖。 座椅骨架壁垒较高,国产替代空间较大,消费升级+智能化趋势有望带动行业规模扩
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上海沿浦
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2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年?
#2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年? 近期我们集中路演了黄金和电解铝板块,明显感觉到市场预期差极大,尤其对于电解铝板块,大家担心的是1、需求能恢复么?2、电力供应恢复、产量增长下,供需有改善空间么?而我们坚定看好电解铝板块也恰基于以上两点: 1、需求端:我们说2022年不能抛开传统周期需求而只看新能源结构需求,而2023年则是不能抛开新能源结构需求而只看传统周期需求!在国内保交楼、疫情管控优化的背景下,传统需求拖累将放缓,更重要新能源需求(新能源汽车、光伏等)将带动电解铝需求趋势性
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新能源汽车2023年度策略
【广发电新】新能源汽车2023年度策略:全球需求将超预期,聚焦海外扩张红利 中国:平价技术创新打破渗透率天花板。2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。【A0级海鸥及A级车比亚迪DM-i系列引领,二、三线城市渗透率提速,叠加B级海豹渠道下沉、Model Y品牌效应向低线城市延伸,有望持续打开渗透空间】。2023年补贴结束预期下A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳;而B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限,单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶
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【中粮科工】要点
【中粮科工】要点: 1、粮食仓储:中储粮目前仓储建设规划已到26年,行业发展比预想更好一些,原21-23年计划的3000万吨仓容,可能落在23年下半年24年。中储粮投资中,设计领域公司预计份额50%,机电份额低一些。公司粮仓订单目前大部分还是市、县业务更多一些。 2、粮食加工:公司今年订单结构,大米20%-30%,油脂20%,面粉30%-40%,剩余似乎饲料、玉米及其他。油脂这几年一直增长比例比较低,有所下降,主要是小型项目减少,但集团油脂部每年仍有几十亿的投资,未来可能会加强合作。
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中粮科工
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抗原检测专家核心要点小结
抗原检测专家核心要点小结 1.抗原使用场景及放量:1)20条里面明确了四个抗原检测的场景,国内抗原需求开始放量;2)未来抗原需求放量判断:(1)抗原和核酸检测有点“竞争上位”的关系,虽然各地政策不一,后续抗原能放量的前提是有相关政策出台;(2)zf可能会有战略储备(以防后续无货);(3)居民自测囤货;(4)未来需求比较难预测,得看政策和疫情演变情况。 2.产能扩建:1)国内第一梯队厂家上半年最高产能可达千万人份/天,但出口为主;目前第一梯队厂家产能在300-500万人份/天;2)厂家产能扩建存在
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【华光环能】要点
【华光环能】要点: 1、火电灵活性改造:1)核心煤粉预热燃烧技术,主要产品为加装预热器,安装需要停炉时间2周;2)技术来源为中科院,具体的合作模式预计在1月中旬前确定,独家授权难度较大;3)170吨的示范锅炉改造,投资成本在1500-2000万左右,不考虑调峰回收期4-5年;4)市场空间预计:30万以下机组4000台,公司可做的800台,其中至少20-30%的份额确定性较高;5)预计毛利率30%-40%;6)放量时点:预计明年5-6月份会有订单,下半年10-20台左右,后年放量;7)可能的更大弹
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华光环能
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鸡苗行业最新跟踪
鸡苗行业最新跟踪: 1、短期内父母代鸡苗(益生)价格较为坚挺,商品代鸡苗(民和)的价格下跌较大,主要原因是疫情导致运输和养殖户信心受损,加上进入到停孵期,本身需求就比较少,因此商品代鸡苗影响比较大。 2、11月最新海外引种量继续为0,引种情况或比预期的还要糟糕;所以如果明年鸡肉的需求回暖(消费复苏)、加上引种问题传导到下游,明年鸡苗价格必然很高。 3、海外禽流感疫情仍然很严重;引种依然受限。 4、鸡的逻辑比猪要更具备弹性。
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江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲
【天风轻纺】江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲! 近期我们组织大宗业务专家交流及公司交流(私信纪要)引领家居行情,坚定看好公司大B业务修复及新业务进入收获期;近期受益地产三箭齐发,后周期B端业务占比高的企业最先受益,特别是公司从依赖大B渠道及大客户,已经转为多渠道发力及优质客户布局,客户风险已经明显降低,伴随地产行业修复带动业绩预期及估值重构。公司在木门制造端优势凸显,竞争优势依旧,具体来看: ■大客户及工程直营占比下降,多元渠道布局更具弹性。1)公司从依赖大B、大客户转为多元化渠道
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2022-12-05 18:35:14
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破 公司在激光行业上游产生光子和调控光子领域积累了诸多底层技术,形成良好的业务基础,行业地位稳固,近年不断拓展中游半导体制程、医美、汽车行业。 上游元器件板块,产生光子领域,开放式器件产品不断获取新订单,切入人造太阳等尖端技术领域,预制金锡氮化铝陶瓷衬底打破海外垄断从零到一逐步放量,市场需求量对标快轴准直镜达千万量级以上;调控光子领域,光场匀化器供货全球顶级光刻设备厂商,受益光刻设备的旺盛需求,有望有效拉动公司业绩,此外消费电子等领域亦有望斩获新成果。
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炬光科技
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夜长梦山
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龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间
龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间 投资建议 目前龙佰集团钛白粉和海绵钛产能分别为 151 万吨和 5 万吨,已成为全球最大的钛白粉和海绵钛生产企业;我们预计公司钛精矿产量和储量有望继续提升,产业链一体化竞争优势继续增强。我们认为钛白粉行业盈利已经基本见底,随着新增产能的逐步释放,我们预2023 年公司钛白粉和海绵钛销量同比有望分别增长 34%/60%,将驱动公司盈利快速增长;同时地产领域支持政策不断出台推动地产基本面中长期改善,公司估值也有望修复。 理由 钛白粉:行业盈利基本
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龙佰集团
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夜长梦山
2022-12-05 18:34:06
国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大
【信达通信蒋颖团队】国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大 三大电信运营商作为国企数字经济担纲,积极布局云计算、数据中心、工业互联网等新兴业务,创新业务有望打开成长新空间。2022年前三季度,中国移动DICT业务收入达到人民币685亿元,同比增长40.0%,中国电信产业数字化收入达到人民币856.32亿元,天翼云收入继续保持翻番,中国联通产业互联网业务实现收入人民币531.5亿元,同比提升29.9%,联通云实现收入人民币268.7亿元,同比提升142%。 目前三大运营商用户基数庞大,5G时代运
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中国移动
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华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长
【国盛商社-深度】华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长 国内酒水流通龙头,产品、渠道布局广。公司成立于2005年,为全国领先的酒水经销商,创始人吴向东先前曾任五粮液代理,现同时为金东集团、金六福酒业董事长,领导团队具备丰富的高端酒类运营经验。公司以保真”为核心经营理念,同包括茅台、五粮液在内的一线知名酒企建立了稳定合作关系,同时具备定制酒能力,产品品类丰富(据公司公告,2021年白酒/葡萄酒/进口烈酒分别占比87.52%/6.31%/4.10%);多年来公司精耕渠道布局,门店布局广,现
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华致酒行
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2022-12-05 16:16:38
唯特偶
唯特偶 1、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司的产品可以用在的电控A装联环节 2、IBC背面电极目前还是烧结银,但是栅格通过锡膏焊接焊带,减少了银浆的使用量,去除了助焊剂的使用。IBC工艺还有一个方向是背面电极全部刷锡膏,然后再焊接焊带,基本不用银浆和助焊剂。无论是哪种IBC的技术路线,都将大幅提升锡膏的用量。 3、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司长期以来专注研发互联与封装材料,产品应用市场广泛,致力成为微电子焊接材料的方案解决商。公
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唯特偶
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夜长梦山
2022-12-05 16:12:43
瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔
【天风通信】瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔 事件:公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案,拟通过发行股份及支付现金方式收购Pneuride Limited 51%的股权并增资人民币8000万元。 收购预案内容如下: 🏅 1、 交易方案概述:上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权(间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权),香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权,交易
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瑞玛精密
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夜长梦山
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华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速
【中金机械|前瞻系列】华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速 我们近期邀请华锐精密参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年全方位展望等,具体更新如下: 11月株洲疫情影响有限,今年股权激励目标达成在望。11月3日起株洲局部疫情反复,公司积极应对供应链冲击风险。1)生产端:由于碳化钨等直接材料储备量一个季度左右,公司在疫情期间全面封闭式生产。2)交付端:11月10日公司打通绿色发货通道,确保产品交付。根据公司交流,11月20日后逐步恢复正常状
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华锐精密
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夜长梦山
2022-12-05 16:11:40
【上海沿浦】【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】
我们首次覆盖座椅产业链【上海沿浦】,公司主要逻辑可以概括为【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】,具体观点如下: 汽车座椅骨架国产龙头,与东风李尔形成多年深度合作。公司2008 年从家电配件转型汽车零部件生产销售,主要产品包括汽车座椅骨架总成、冲压件、注塑件。公司战略绑定客户东风李尔布局座椅骨架业务,注塑及冲压件则与多家Tier1 及车企均有合作。公司产能布局遍布华东、华中、东北地区,对下游主机厂实现广泛覆盖。 座椅骨架壁垒较高,国产替代空间较大,消费升级+智能化趋势有望带动行业规模扩
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上海沿浦
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夜长梦山
2022-12-05 14:53:45
2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年?
#2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年? 近期我们集中路演了黄金和电解铝板块,明显感觉到市场预期差极大,尤其对于电解铝板块,大家担心的是1、需求能恢复么?2、电力供应恢复、产量增长下,供需有改善空间么?而我们坚定看好电解铝板块也恰基于以上两点: 1、需求端:我们说2022年不能抛开传统周期需求而只看新能源结构需求,而2023年则是不能抛开新能源结构需求而只看传统周期需求!在国内保交楼、疫情管控优化的背景下,传统需求拖累将放缓,更重要新能源需求(新能源汽车、光伏等)将带动电解铝需求趋势性
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云铝股份
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夜长梦山
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新能源汽车2023年度策略
【广发电新】新能源汽车2023年度策略:全球需求将超预期,聚焦海外扩张红利 中国:平价技术创新打破渗透率天花板。2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。【A0级海鸥及A级车比亚迪DM-i系列引领,二、三线城市渗透率提速,叠加B级海豹渠道下沉、Model Y品牌效应向低线城市延伸,有望持续打开渗透空间】。2023年补贴结束预期下A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳;而B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限,单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶
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夜长梦山
2022-12-05 14:45:47
【中粮科工】要点
【中粮科工】要点: 1、粮食仓储:中储粮目前仓储建设规划已到26年,行业发展比预想更好一些,原21-23年计划的3000万吨仓容,可能落在23年下半年24年。中储粮投资中,设计领域公司预计份额50%,机电份额低一些。公司粮仓订单目前大部分还是市、县业务更多一些。 2、粮食加工:公司今年订单结构,大米20%-30%,油脂20%,面粉30%-40%,剩余似乎饲料、玉米及其他。油脂这几年一直增长比例比较低,有所下降,主要是小型项目减少,但集团油脂部每年仍有几十亿的投资,未来可能会加强合作。
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中粮科工
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夜长梦山
2022-12-05 14:45:18
抗原检测专家核心要点小结
抗原检测专家核心要点小结 1.抗原使用场景及放量:1)20条里面明确了四个抗原检测的场景,国内抗原需求开始放量;2)未来抗原需求放量判断:(1)抗原和核酸检测有点“竞争上位”的关系,虽然各地政策不一,后续抗原能放量的前提是有相关政策出台;(2)zf可能会有战略储备(以防后续无货);(3)居民自测囤货;(4)未来需求比较难预测,得看政策和疫情演变情况。 2.产能扩建:1)国内第一梯队厂家上半年最高产能可达千万人份/天,但出口为主;目前第一梯队厂家产能在300-500万人份/天;2)厂家产能扩建存在
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泰林生物
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夜长梦山
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【华光环能】要点
【华光环能】要点: 1、火电灵活性改造:1)核心煤粉预热燃烧技术,主要产品为加装预热器,安装需要停炉时间2周;2)技术来源为中科院,具体的合作模式预计在1月中旬前确定,独家授权难度较大;3)170吨的示范锅炉改造,投资成本在1500-2000万左右,不考虑调峰回收期4-5年;4)市场空间预计:30万以下机组4000台,公司可做的800台,其中至少20-30%的份额确定性较高;5)预计毛利率30%-40%;6)放量时点:预计明年5-6月份会有订单,下半年10-20台左右,后年放量;7)可能的更大弹
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华光环能
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鸡苗行业最新跟踪
鸡苗行业最新跟踪: 1、短期内父母代鸡苗(益生)价格较为坚挺,商品代鸡苗(民和)的价格下跌较大,主要原因是疫情导致运输和养殖户信心受损,加上进入到停孵期,本身需求就比较少,因此商品代鸡苗影响比较大。 2、11月最新海外引种量继续为0,引种情况或比预期的还要糟糕;所以如果明年鸡肉的需求回暖(消费复苏)、加上引种问题传导到下游,明年鸡苗价格必然很高。 3、海外禽流感疫情仍然很严重;引种依然受限。 4、鸡的逻辑比猪要更具备弹性。
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夜长梦山
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江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲
【天风轻纺】江山欧派:保交楼首选!拐点明确空间可观弹性强劲! 近期我们组织大宗业务专家交流及公司交流(私信纪要)引领家居行情,坚定看好公司大B业务修复及新业务进入收获期;近期受益地产三箭齐发,后周期B端业务占比高的企业最先受益,特别是公司从依赖大B渠道及大客户,已经转为多渠道发力及优质客户布局,客户风险已经明显降低,伴随地产行业修复带动业绩预期及估值重构。公司在木门制造端优势凸显,竞争优势依旧,具体来看: ■大客户及工程直营占比下降,多元渠道布局更具弹性。1)公司从依赖大B、大客户转为多元化渠道
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江山欧派
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【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破
【炬光科技】光子核心技术提供商,不断斩获新突破 公司在激光行业上游产生光子和调控光子领域积累了诸多底层技术,形成良好的业务基础,行业地位稳固,近年不断拓展中游半导体制程、医美、汽车行业。 上游元器件板块,产生光子领域,开放式器件产品不断获取新订单,切入人造太阳等尖端技术领域,预制金锡氮化铝陶瓷衬底打破海外垄断从零到一逐步放量,市场需求量对标快轴准直镜达千万量级以上;调控光子领域,光场匀化器供货全球顶级光刻设备厂商,受益光刻设备的旺盛需求,有望有效拉动公司业绩,此外消费电子等领域亦有望斩获新成果。
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炬光科技
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龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间
龙佰集团:钛产业链一体化龙头,新能源材料拓展成长空间 投资建议 目前龙佰集团钛白粉和海绵钛产能分别为 151 万吨和 5 万吨,已成为全球最大的钛白粉和海绵钛生产企业;我们预计公司钛精矿产量和储量有望继续提升,产业链一体化竞争优势继续增强。我们认为钛白粉行业盈利已经基本见底,随着新增产能的逐步释放,我们预2023 年公司钛白粉和海绵钛销量同比有望分别增长 34%/60%,将驱动公司盈利快速增长;同时地产领域支持政策不断出台推动地产基本面中长期改善,公司估值也有望修复。 理由 钛白粉:行业盈利基本
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龙佰集团
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夜长梦山
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国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大
【信达通信蒋颖团队】国企数字经济排头兵,运营商估值重塑空间大 三大电信运营商作为国企数字经济担纲,积极布局云计算、数据中心、工业互联网等新兴业务,创新业务有望打开成长新空间。2022年前三季度,中国移动DICT业务收入达到人民币685亿元,同比增长40.0%,中国电信产业数字化收入达到人民币856.32亿元,天翼云收入继续保持翻番,中国联通产业互联网业务实现收入人民币531.5亿元,同比提升29.9%,联通云实现收入人民币268.7亿元,同比提升142%。 目前三大运营商用户基数庞大,5G时代运
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华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长
【国盛商社-深度】华致酒行:稳供应、强品牌、广渠道,龙头持续成长 国内酒水流通龙头,产品、渠道布局广。公司成立于2005年,为全国领先的酒水经销商,创始人吴向东先前曾任五粮液代理,现同时为金东集团、金六福酒业董事长,领导团队具备丰富的高端酒类运营经验。公司以保真”为核心经营理念,同包括茅台、五粮液在内的一线知名酒企建立了稳定合作关系,同时具备定制酒能力,产品品类丰富(据公司公告,2021年白酒/葡萄酒/进口烈酒分别占比87.52%/6.31%/4.10%);多年来公司精耕渠道布局,门店布局广,现
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华致酒行
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唯特偶
唯特偶 1、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司的产品可以用在的电控A装联环节 2、IBC背面电极目前还是烧结银,但是栅格通过锡膏焊接焊带,减少了银浆的使用量,去除了助焊剂的使用。IBC工艺还有一个方向是背面电极全部刷锡膏,然后再焊接焊带,基本不用银浆和助焊剂。无论是哪种IBC的技术路线,都将大幅提升锡膏的用量。 3、唯特偶(301319.SZ)9月30日在投资者互动平台表示,公司长期以来专注研发互联与封装材料,产品应用市场广泛,致力成为微电子焊接材料的方案解决商。公
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瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔
【天风通信】瑞玛精密:收购空悬标的预案发布进展提速,向总成拓展征程迈进空间广阔 事件:公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书预案,拟通过发行股份及支付现金方式收购Pneuride Limited 51%的股权并增资人民币8000万元。 收购预案内容如下: 🏅 1、 交易方案概述:上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江大言持有的香港大言 51.00%股权(间接对应持有普拉尼德 38.25%的股权),香港瑞玛拟通过支付现金方式购买亚太科技持有的普拉尼德 12.75%股权,交易
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瑞玛精密
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华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速
【中金机械|前瞻系列】华锐精密:2022Q4产能利用率修复,期待明年业绩提速 我们近期邀请华锐精密参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年全方位展望等,具体更新如下: 11月株洲疫情影响有限,今年股权激励目标达成在望。11月3日起株洲局部疫情反复,公司积极应对供应链冲击风险。1)生产端:由于碳化钨等直接材料储备量一个季度左右,公司在疫情期间全面封闭式生产。2)交付端:11月10日公司打通绿色发货通道,确保产品交付。根据公司交流,11月20日后逐步恢复正常状
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华锐精密
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【上海沿浦】【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】
我们首次覆盖座椅产业链【上海沿浦】,公司主要逻辑可以概括为【国产替代加速】+【ASP提升】+【大客户放量】,具体观点如下: 汽车座椅骨架国产龙头,与东风李尔形成多年深度合作。公司2008 年从家电配件转型汽车零部件生产销售,主要产品包括汽车座椅骨架总成、冲压件、注塑件。公司战略绑定客户东风李尔布局座椅骨架业务,注塑及冲压件则与多家Tier1 及车企均有合作。公司产能布局遍布华东、华中、东北地区,对下游主机厂实现广泛覆盖。 座椅骨架壁垒较高,国产替代空间较大,消费升级+智能化趋势有望带动行业规模扩
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上海沿浦
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2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年?
#2023年为何是“电解铝板块”投资的又一个元年? 近期我们集中路演了黄金和电解铝板块,明显感觉到市场预期差极大,尤其对于电解铝板块,大家担心的是1、需求能恢复么?2、电力供应恢复、产量增长下,供需有改善空间么?而我们坚定看好电解铝板块也恰基于以上两点: 1、需求端:我们说2022年不能抛开传统周期需求而只看新能源结构需求,而2023年则是不能抛开新能源结构需求而只看传统周期需求!在国内保交楼、疫情管控优化的背景下,传统需求拖累将放缓,更重要新能源需求(新能源汽车、光伏等)将带动电解铝需求趋势性
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新能源汽车2023年度策略
【广发电新】新能源汽车2023年度策略:全球需求将超预期,聚焦海外扩张红利 中国:平价技术创新打破渗透率天花板。2022年10~20万元主力价格带的A级车驱动中国市场进入结构性平价拐点。【A0级海鸥及A级车比亚迪DM-i系列引领,二、三线城市渗透率提速,叠加B级海豹渠道下沉、Model Y品牌效应向低线城市延伸,有望持续打开渗透空间】。2023年补贴结束预期下A级车车企产品力跃升及一体化布局支持盈利持稳;而B~C级车受益价格中枢提升冲击幅度有限,单车毛利率有望超20%。2023年中国市场全面进阶
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【中粮科工】要点
【中粮科工】要点: 1、粮食仓储:中储粮目前仓储建设规划已到26年,行业发展比预想更好一些,原21-23年计划的3000万吨仓容,可能落在23年下半年24年。中储粮投资中,设计领域公司预计份额50%,机电份额低一些。公司粮仓订单目前大部分还是市、县业务更多一些。 2、粮食加工:公司今年订单结构,大米20%-30%,油脂20%,面粉30%-40%,剩余似乎饲料、玉米及其他。油脂这几年一直增长比例比较低,有所下降,主要是小型项目减少,但集团油脂部每年仍有几十亿的投资,未来可能会加强合作。
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中粮科工
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抗原检测专家核心要点小结
抗原检测专家核心要点小结 1.抗原使用场景及放量:1)20条里面明确了四个抗原检测的场景,国内抗原需求开始放量;2)未来抗原需求放量判断:(1)抗原和核酸检测有点“竞争上位”的关系,虽然各地政策不一,后续抗原能放量的前提是有相关政策出台;(2)zf可能会有战略储备(以防后续无货);(3)居民自测囤货;(4)未来需求比较难预测,得看政策和疫情演变情况。 2.产能扩建:1)国内第一梯队厂家上半年最高产能可达千万人份/天,但出口为主;目前第一梯队厂家产能在300-500万人份/天;2)厂家产能扩建存在
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【华光环能】要点
【华光环能】要点: 1、火电灵活性改造:1)核心煤粉预热燃烧技术,主要产品为加装预热器,安装需要停炉时间2周;2)技术来源为中科院,具体的合作模式预计在1月中旬前确定,独家授权难度较大;3)170吨的示范锅炉改造,投资成本在1500-2000万左右,不考虑调峰回收期4-5年;4)市场空间预计:30万以下机组4000台,公司可做的800台,其中至少20-30%的份额确定性较高;5)预计毛利率30%-40%;6)放量时点:预计明年5-6月份会有订单,下半年10-20台左右,后年放量;7)可能的更大弹
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鸡苗行业最新跟踪
鸡苗行业最新跟踪: 1、短期内父母代鸡苗(益生)价格较为坚挺,商品代鸡苗(民和)的价格下跌较大,主要原因是疫情导致运输和养殖户信心受损,加上进入到停孵期,本身需求就比较少,因此商品代鸡苗影响比较大。 2、11月最新海外引种量继续为0,引种情况或比预期的还要糟糕;所以如果明年鸡肉的需求回暖(消费复苏)、加上引种问题传导到下游,明年鸡苗价格必然很高。 3、海外禽流感疫情仍然很严重;引种依然受限。 4、鸡的逻辑比猪要更具备弹性。
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