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听风的韭菜
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 20:43:23
【信达】川仪股份,20201030买入报告
我国规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司是上世纪六十年代国家重点布局的三 大仪器仪表制造基地之一,是国内规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司主要产 品包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、物位仪表、温度仪表、控制 设备及装臵、分析仪器等单项产品和系统集成及总包服务。公司下游应用包括石油化工、电 力、冶金、市政及公用环保、医药、食品饮料、新能源等行业,主要客户包括中石油、中石 化、中海油、中国国电、国电投、中广核等。近年来,受益于下游石油化工、电力和冶金行业
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川仪股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 16:06:04
【国金】欧陆通,20201029,买入报告
投资逻辑 快速发展中的开关电源行业龙头。公司致力于研发、生产和销售电源适配器、服务器电源等电源类产品,产品广泛应用于办公电子、机顶盒、网络通信、安防监控、音响、金融POS终端、数据中心、电动工具等众多领域。主要客户有LG、富士康、大华、海康、TTi、华为等。公司在开关电源领域深耕多年,注重技术研发,在技术创新(拥有86项专利技术、40项软件著作权和多项专有技术)、产品品质、生产管理、成本管控及客户资源等方面具有核心竞争优势。近几年,公司保持了快速发展,2016~2019年营收和归母净利润三年复合
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欧陆通
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 13:46:22
【国君电新】容百科技,20201030,首次覆盖买入
首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。公司在2019年进行了一轮大幅的产能扩张,随后产能利用率一直在30-50%,导致盈利情况不佳,2020年9月随着合资车企及造车新势力的放量,公司再次满产,预计吨利润恢复到1万元以上,公司将迎来戴维斯双击,其情况类似2019年的科达利(最高涨幅5倍)。预计2020-2022年归母利润预测为2.0、5.0、7.0亿元,对应EPS为0.45、1.13、1.58元,首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。 产能利用率是盈利的关键。2020年上半年,公司
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容百科技
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 13:16:24
【国君】芯源微,Q3超预期,上调目标价
维持“增持”评级,上调目标价170.55元。公司业绩成长超预期,调高2020-2022年EPS预测为0.87、1.27、2.07元(前次预测0.46、0.89、1.98元)。参考可比公司估值给予公司2021年26倍PS,目标价170.55(前次目标价162.11元),维持增持评级。 公司Q3业绩超预期,营收净利润均创历史新高。Q3营收1.49亿元,YOY420.94%,QOQ175.93%,环比、同比增速相比于20Q1和20Q2均大幅增加。Q3归母净利润为0.38亿元,YOY2000%,增
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芯源微
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:30:35
【浙商】焦点科技,继续推荐!
【浙商新零售 陈腾曦】 焦点科技强势涨停!继续推荐! ️ 三季度业绩亮眼,验证前期推荐逻辑! 营收利润双双加速,单季度收入2.98亿(+17.65%),单季度净利润0.89亿(+89.12%),合同负债(预收款)6.26亿元,继续维持历史高位,验证前期推荐逻辑! 业务上,截至2020Q3,中国制造网会员人数为21650人,环比H1提升5.9%,同比增长21.19%,创八年新高! ❗️ 再次强调:焦点科技是具备二十年沉淀的跨境B2B全链路服务商,我们继续强烈看好疫情催化下为公司带来的长期产业机遇以
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焦点科技
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:29:18
【华创汽车】豪能股份:三季报再超预期
公司发布三季报,3Q20单季营收3.1亿元、同比+54%、环比+14%,归母净利0.57亿元、同比+142%、环比+38%。 继今年中报超预期后,公司三季报继续超过预期。其中营收在国内商用车、出口、国内乘用车三大业务同步拉动下实现历史新高,达到3.1亿元,同比增幅54%。归母净利同比大增142%达到0.57亿元,净利率回到20%的历史中枢水平,自去年底部12%恢复上来,体现了利润率的显著弹性:1)折旧摊销/营收占比快速回落,3Q20我们估计在10.6%、同比-4.3PP、环比-0.5PP;2)费
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豪能股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:15:17
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
科技创新或将成为“十四五”发展主线 根据央视新闻报道,中国第十九届中央委员会第五次全体会议公报于10月29日发布。公报对“十四五规划”进行了详细阐述,全文对“科技”和“创新”等相关内容和领域进行了反复强调,其中“创新”出现15次,“科技”出现10次。我们认为,IT技术的科技创新有望成为下一个五年的核心主线。IT相关技术领域有望迎来密集政策支持期和快速发展期。我们认为,未来5年甚至更长时间,中国科技领域或将肩负量大历史任务:1)在基础领域,发展中国自主IT生态,2)在前沿科技领域,持续技术和产品创
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
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中芯国际
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一路向北
2020-10-30 10:14:20
【国君】南玻A,20201029,上调目标价
公司计划剥离亏损的硅料业务,战略聚焦玻璃主业,有望在光伏玻璃板块实现突围,叠加工程玻璃传统优势,实现盈利能力共振向上。 摘要: 给予“增持”评级:公司重新聚焦玻璃主业,2020年提出擦亮“三块玻璃”战略,从光伏玻璃上率先突围,摆脱多年战略摇摆带来的盈利波动,实现困境反转。2020-2022年我们上调公司EPS 至0.30/0.36/0.42元(原2020-21年预测值为0.17/0.22元),目标价上调至7.92元,增持。 玻璃家底厚实,公司治理尘埃落定。市场对南玻的疑虑来自管理层和战略变动,忽
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南玻A
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 23:08:46
【兴证策略】五中全会公报点评
世界面临百年变局,中国发展仍处重要战略机遇期,全会公报总基调认为经济长期向好,发展韧性强劲,利好A股市场长牛趋势。再次重申十四五期间重点把握科技大创新、先进高端制造、内循环消费、绿色和可持续发展等四条投资主线。 风险提示:疫情超预期冲击、地缘政治经济等超预期事件、国内外经济、政策形势超预期变化等。 1.对全球大环境的认识凸显以科技大创新为代表的新经济发展潜力,“新一轮科技革命和产业变革深入发展”、“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”,科技创新仍是贯穿“十四五”期间的投资主线。此外从全会关
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 19:49:55
【海通】安集科技,20201029, 首次覆盖买入
晶圆制造技术不断升级背景下,公司产品性能持续优化、新品类不断扩充, 业绩高速增长。公司在①、抛光液板块,积极加强、全面开展全品类产品线 的布局,旨在为客户提供完整的一站式产品和解决方案;②、光刻胶去除剂 板块,专注致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的产品和解决方案。其 中,14nm 铜及铜阻挡层抛光液已实现产品销售,并持续优化性能及稳定性; 10nm-7nm 铜及铜阻挡层抛光液研发按计划进行;钨抛光液已有多款产品应 用到 3D NAND 先进制程中,在逻辑芯片领域已进入客户论证阶段;与客户 共
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安集科技
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 19:48:38
【华创】东阿阿胶:存国企改革预期,现公司转型曙光
短期逻辑再验证:2020年内公司有望完成超额渠道库存消化。我们原创性地提出从3大角度交叉验证阿胶块超额渠道库存,分别为通过“药店柜台阿胶块生产日期”测算、通过“应收账款商业承兑汇票”测算、通过“营收动销差”(营业收入-终端动销)测算,得出截止2020Q3阿胶块超额渠道库存约1-3个月的核心结论。我们认为,随着Q4旺季到来(Q4全年营收占比约36%、现金流占比约48%),公司年内有望完成超额渠道库存消化。 长期逻辑:公司转型曙光初现。我们通过深入行业及上下游产业调研,逐渐厘清市场认知较少的公司
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东阿阿胶
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 12:06:58
【天风策略】继续关注公募低配且有定价权的行业
核心结论: 1、仓位下降,回到80%-85%的波动中枢: 以混合偏股基金为例,09年以来,混合偏股基金仓位在80%-85%之间波动。超过85%往往对应随后一个季度有风险;低于80%往往对应随后一个季度机会。 Q2,混合偏股基金仓位87.28%,超过85%阈值,市场在7月中旬后进入震荡区间。Q3,仓位降回到80%-85%的波动中枢。 2、公募基金对哪些行业定价权较强: 经过测算,在所有行业中,我们得到了以下10个指数,在过去10年、5年、1年的维度上,公募基金都持续掌握了相对较强的定价权: 创业板
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老板电器
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 10:11:26
【国信】宝钛股份,20201028,买入报告
我国钛材应用前景广阔,行业结构性矛盾突出 钛合金具有较强的耐腐蚀性、耐热性以及在基本合金中最高的比强度,在航空航天、化工等领域应用广泛。我国钛材消费结构侧重于化工、冶金等传统工业,航空航天领域占比不到20%,与美国、俄罗斯等钛工业强国相比具有广阔的发展空间。受益于大炼化项目集中建设以及军工领域需求增加,近三年国内钛材产量年均复合增速达14%,但存在“高端产品供不应求,低端产品供应过剩”的结构性矛盾。 公司是国内钛材行业龙头,高端产品具有先发优势 公司是国内最大的钛及钛合金生产科研基地,在全球钛材
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宝钛股份
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一路向北
2020-10-29 10:10:29
【国海】奥赛康,20201028,首次覆盖买入
PPI龙头地位稳固业绩稳定增长,上市助力公司打开长期发展空间。奥赛康是国内质子泵抑制剂(PPI)的龙头企业,拥有国内6大质子泵抑制剂中的5个,整体市占率国产品牌第一,终端市场规模约200亿,考虑到质子泵抑制剂在治疗和预防消化道溃疡方面的突出疗效,我们预计未来整体用量仍能维持稳定。未来面对仿制药一致性评价,公司已上市的5个PPI注射剂已全部完成质量一致性评价并提交申请,其中3个品种为国内首家,2个为国内第二家,申报排序位居行业前茅,整体市场品牌效应和地位稳固度国内领先。2018年底奥赛康通过借壳东
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奥赛康
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 10:08:34
【中信】贝斯特,20201029,首次覆盖买入
公司是国内领先的精密加工和工装夹具专家,为盖瑞特、康明斯、博马科技和博 格华纳等全球涡轮增压器龙头配套精密加工零件。公司受益于涡轮增压器渗透率 提升,且对核心客户的配套产品不断拓展、配套份额持续提升;工艺能力出众, 经营管理水平显著好于行业。公司当前处于经营周期底部,未来有望持续向上。 我们预测公司 2020/21/22 年 EPS 为 0.86/1.17/1.57 元,给予 2021 年 30 倍 PE 的估值,对应目标价 35.1 元,首次覆盖给予“买入”评级。 ∎ 公司是涡轮增压器核心零部
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贝斯特
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【信达】川仪股份,20201030买入报告
我国规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司是上世纪六十年代国家重点布局的三 大仪器仪表制造基地之一,是国内规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司主要产 品包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、物位仪表、温度仪表、控制 设备及装臵、分析仪器等单项产品和系统集成及总包服务。公司下游应用包括石油化工、电 力、冶金、市政及公用环保、医药、食品饮料、新能源等行业,主要客户包括中石油、中石 化、中海油、中国国电、国电投、中广核等。近年来,受益于下游石油化工、电力和冶金行业
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2020-10-30 16:06:04
【国金】欧陆通,20201029,买入报告
投资逻辑 快速发展中的开关电源行业龙头。公司致力于研发、生产和销售电源适配器、服务器电源等电源类产品,产品广泛应用于办公电子、机顶盒、网络通信、安防监控、音响、金融POS终端、数据中心、电动工具等众多领域。主要客户有LG、富士康、大华、海康、TTi、华为等。公司在开关电源领域深耕多年,注重技术研发,在技术创新(拥有86项专利技术、40项软件著作权和多项专有技术)、产品品质、生产管理、成本管控及客户资源等方面具有核心竞争优势。近几年,公司保持了快速发展,2016~2019年营收和归母净利润三年复合
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【国君电新】容百科技,20201030,首次覆盖买入
首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。公司在2019年进行了一轮大幅的产能扩张,随后产能利用率一直在30-50%,导致盈利情况不佳,2020年9月随着合资车企及造车新势力的放量,公司再次满产,预计吨利润恢复到1万元以上,公司将迎来戴维斯双击,其情况类似2019年的科达利(最高涨幅5倍)。预计2020-2022年归母利润预测为2.0、5.0、7.0亿元,对应EPS为0.45、1.13、1.58元,首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。 产能利用率是盈利的关键。2020年上半年,公司
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容百科技
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【国君】芯源微,Q3超预期,上调目标价
维持“增持”评级,上调目标价170.55元。公司业绩成长超预期,调高2020-2022年EPS预测为0.87、1.27、2.07元(前次预测0.46、0.89、1.98元)。参考可比公司估值给予公司2021年26倍PS,目标价170.55(前次目标价162.11元),维持增持评级。 公司Q3业绩超预期,营收净利润均创历史新高。Q3营收1.49亿元,YOY420.94%,QOQ175.93%,环比、同比增速相比于20Q1和20Q2均大幅增加。Q3归母净利润为0.38亿元,YOY2000%,增
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【浙商】焦点科技,继续推荐!
【浙商新零售 陈腾曦】 焦点科技强势涨停!继续推荐! ️ 三季度业绩亮眼,验证前期推荐逻辑! 营收利润双双加速,单季度收入2.98亿(+17.65%),单季度净利润0.89亿(+89.12%),合同负债(预收款)6.26亿元,继续维持历史高位,验证前期推荐逻辑! 业务上,截至2020Q3,中国制造网会员人数为21650人,环比H1提升5.9%,同比增长21.19%,创八年新高! ❗️ 再次强调:焦点科技是具备二十年沉淀的跨境B2B全链路服务商,我们继续强烈看好疫情催化下为公司带来的长期产业机遇以
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【华创汽车】豪能股份:三季报再超预期
公司发布三季报,3Q20单季营收3.1亿元、同比+54%、环比+14%,归母净利0.57亿元、同比+142%、环比+38%。 继今年中报超预期后,公司三季报继续超过预期。其中营收在国内商用车、出口、国内乘用车三大业务同步拉动下实现历史新高,达到3.1亿元,同比增幅54%。归母净利同比大增142%达到0.57亿元,净利率回到20%的历史中枢水平,自去年底部12%恢复上来,体现了利润率的显著弹性:1)折旧摊销/营收占比快速回落,3Q20我们估计在10.6%、同比-4.3PP、环比-0.5PP;2)费
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【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
科技创新或将成为“十四五”发展主线 根据央视新闻报道,中国第十九届中央委员会第五次全体会议公报于10月29日发布。公报对“十四五规划”进行了详细阐述,全文对“科技”和“创新”等相关内容和领域进行了反复强调,其中“创新”出现15次,“科技”出现10次。我们认为,IT技术的科技创新有望成为下一个五年的核心主线。IT相关技术领域有望迎来密集政策支持期和快速发展期。我们认为,未来5年甚至更长时间,中国科技领域或将肩负量大历史任务:1)在基础领域,发展中国自主IT生态,2)在前沿科技领域,持续技术和产品创
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
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【国君】南玻A,20201029,上调目标价
公司计划剥离亏损的硅料业务,战略聚焦玻璃主业,有望在光伏玻璃板块实现突围,叠加工程玻璃传统优势,实现盈利能力共振向上。 摘要: 给予“增持”评级:公司重新聚焦玻璃主业,2020年提出擦亮“三块玻璃”战略,从光伏玻璃上率先突围,摆脱多年战略摇摆带来的盈利波动,实现困境反转。2020-2022年我们上调公司EPS 至0.30/0.36/0.42元(原2020-21年预测值为0.17/0.22元),目标价上调至7.92元,增持。 玻璃家底厚实,公司治理尘埃落定。市场对南玻的疑虑来自管理层和战略变动,忽
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2020-10-29 23:08:46
【兴证策略】五中全会公报点评
世界面临百年变局,中国发展仍处重要战略机遇期,全会公报总基调认为经济长期向好,发展韧性强劲,利好A股市场长牛趋势。再次重申十四五期间重点把握科技大创新、先进高端制造、内循环消费、绿色和可持续发展等四条投资主线。 风险提示:疫情超预期冲击、地缘政治经济等超预期事件、国内外经济、政策形势超预期变化等。 1.对全球大环境的认识凸显以科技大创新为代表的新经济发展潜力,“新一轮科技革命和产业变革深入发展”、“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”,科技创新仍是贯穿“十四五”期间的投资主线。此外从全会关
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【海通】安集科技,20201029, 首次覆盖买入
晶圆制造技术不断升级背景下,公司产品性能持续优化、新品类不断扩充, 业绩高速增长。公司在①、抛光液板块,积极加强、全面开展全品类产品线 的布局,旨在为客户提供完整的一站式产品和解决方案;②、光刻胶去除剂 板块,专注致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的产品和解决方案。其 中,14nm 铜及铜阻挡层抛光液已实现产品销售,并持续优化性能及稳定性; 10nm-7nm 铜及铜阻挡层抛光液研发按计划进行;钨抛光液已有多款产品应 用到 3D NAND 先进制程中,在逻辑芯片领域已进入客户论证阶段;与客户 共
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【华创】东阿阿胶:存国企改革预期,现公司转型曙光
短期逻辑再验证:2020年内公司有望完成超额渠道库存消化。我们原创性地提出从3大角度交叉验证阿胶块超额渠道库存,分别为通过“药店柜台阿胶块生产日期”测算、通过“应收账款商业承兑汇票”测算、通过“营收动销差”(营业收入-终端动销)测算,得出截止2020Q3阿胶块超额渠道库存约1-3个月的核心结论。我们认为,随着Q4旺季到来(Q4全年营收占比约36%、现金流占比约48%),公司年内有望完成超额渠道库存消化。 长期逻辑:公司转型曙光初现。我们通过深入行业及上下游产业调研,逐渐厘清市场认知较少的公司
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【天风策略】继续关注公募低配且有定价权的行业
核心结论: 1、仓位下降,回到80%-85%的波动中枢: 以混合偏股基金为例,09年以来,混合偏股基金仓位在80%-85%之间波动。超过85%往往对应随后一个季度有风险;低于80%往往对应随后一个季度机会。 Q2,混合偏股基金仓位87.28%,超过85%阈值,市场在7月中旬后进入震荡区间。Q3,仓位降回到80%-85%的波动中枢。 2、公募基金对哪些行业定价权较强: 经过测算,在所有行业中,我们得到了以下10个指数,在过去10年、5年、1年的维度上,公募基金都持续掌握了相对较强的定价权: 创业板
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【国信】宝钛股份,20201028,买入报告
我国钛材应用前景广阔,行业结构性矛盾突出 钛合金具有较强的耐腐蚀性、耐热性以及在基本合金中最高的比强度,在航空航天、化工等领域应用广泛。我国钛材消费结构侧重于化工、冶金等传统工业,航空航天领域占比不到20%,与美国、俄罗斯等钛工业强国相比具有广阔的发展空间。受益于大炼化项目集中建设以及军工领域需求增加,近三年国内钛材产量年均复合增速达14%,但存在“高端产品供不应求,低端产品供应过剩”的结构性矛盾。 公司是国内钛材行业龙头,高端产品具有先发优势 公司是国内最大的钛及钛合金生产科研基地,在全球钛材
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【国海】奥赛康,20201028,首次覆盖买入
PPI龙头地位稳固业绩稳定增长,上市助力公司打开长期发展空间。奥赛康是国内质子泵抑制剂(PPI)的龙头企业,拥有国内6大质子泵抑制剂中的5个,整体市占率国产品牌第一,终端市场规模约200亿,考虑到质子泵抑制剂在治疗和预防消化道溃疡方面的突出疗效,我们预计未来整体用量仍能维持稳定。未来面对仿制药一致性评价,公司已上市的5个PPI注射剂已全部完成质量一致性评价并提交申请,其中3个品种为国内首家,2个为国内第二家,申报排序位居行业前茅,整体市场品牌效应和地位稳固度国内领先。2018年底奥赛康通过借壳东
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奥赛康
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【中信】贝斯特,20201029,首次覆盖买入
公司是国内领先的精密加工和工装夹具专家,为盖瑞特、康明斯、博马科技和博 格华纳等全球涡轮增压器龙头配套精密加工零件。公司受益于涡轮增压器渗透率 提升,且对核心客户的配套产品不断拓展、配套份额持续提升;工艺能力出众, 经营管理水平显著好于行业。公司当前处于经营周期底部,未来有望持续向上。 我们预测公司 2020/21/22 年 EPS 为 0.86/1.17/1.57 元,给予 2021 年 30 倍 PE 的估值,对应目标价 35.1 元,首次覆盖给予“买入”评级。 ∎ 公司是涡轮增压器核心零部
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 20:43:23
【信达】川仪股份,20201030买入报告
我国规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司是上世纪六十年代国家重点布局的三 大仪器仪表制造基地之一,是国内规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司主要产 品包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、物位仪表、温度仪表、控制 设备及装臵、分析仪器等单项产品和系统集成及总包服务。公司下游应用包括石油化工、电 力、冶金、市政及公用环保、医药、食品饮料、新能源等行业,主要客户包括中石油、中石 化、中海油、中国国电、国电投、中广核等。近年来,受益于下游石油化工、电力和冶金行业
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川仪股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 16:06:04
【国金】欧陆通,20201029,买入报告
投资逻辑 快速发展中的开关电源行业龙头。公司致力于研发、生产和销售电源适配器、服务器电源等电源类产品,产品广泛应用于办公电子、机顶盒、网络通信、安防监控、音响、金融POS终端、数据中心、电动工具等众多领域。主要客户有LG、富士康、大华、海康、TTi、华为等。公司在开关电源领域深耕多年,注重技术研发,在技术创新(拥有86项专利技术、40项软件著作权和多项专有技术)、产品品质、生产管理、成本管控及客户资源等方面具有核心竞争优势。近几年,公司保持了快速发展,2016~2019年营收和归母净利润三年复合
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欧陆通
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 13:46:22
【国君电新】容百科技,20201030,首次覆盖买入
首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。公司在2019年进行了一轮大幅的产能扩张,随后产能利用率一直在30-50%,导致盈利情况不佳,2020年9月随着合资车企及造车新势力的放量,公司再次满产,预计吨利润恢复到1万元以上,公司将迎来戴维斯双击,其情况类似2019年的科达利(最高涨幅5倍)。预计2020-2022年归母利润预测为2.0、5.0、7.0亿元,对应EPS为0.45、1.13、1.58元,首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。 产能利用率是盈利的关键。2020年上半年,公司
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容百科技
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31.10
听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 13:16:24
【国君】芯源微,Q3超预期,上调目标价
维持“增持”评级,上调目标价170.55元。公司业绩成长超预期,调高2020-2022年EPS预测为0.87、1.27、2.07元(前次预测0.46、0.89、1.98元)。参考可比公司估值给予公司2021年26倍PS,目标价170.55(前次目标价162.11元),维持增持评级。 公司Q3业绩超预期,营收净利润均创历史新高。Q3营收1.49亿元,YOY420.94%,QOQ175.93%,环比、同比增速相比于20Q1和20Q2均大幅增加。Q3归母净利润为0.38亿元,YOY2000%,增
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芯源微
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:30:35
【浙商】焦点科技,继续推荐!
【浙商新零售 陈腾曦】 焦点科技强势涨停!继续推荐! ️ 三季度业绩亮眼,验证前期推荐逻辑! 营收利润双双加速,单季度收入2.98亿(+17.65%),单季度净利润0.89亿(+89.12%),合同负债(预收款)6.26亿元,继续维持历史高位,验证前期推荐逻辑! 业务上,截至2020Q3,中国制造网会员人数为21650人,环比H1提升5.9%,同比增长21.19%,创八年新高! ❗️ 再次强调:焦点科技是具备二十年沉淀的跨境B2B全链路服务商,我们继续强烈看好疫情催化下为公司带来的长期产业机遇以
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焦点科技
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:29:18
【华创汽车】豪能股份:三季报再超预期
公司发布三季报,3Q20单季营收3.1亿元、同比+54%、环比+14%,归母净利0.57亿元、同比+142%、环比+38%。 继今年中报超预期后,公司三季报继续超过预期。其中营收在国内商用车、出口、国内乘用车三大业务同步拉动下实现历史新高,达到3.1亿元,同比增幅54%。归母净利同比大增142%达到0.57亿元,净利率回到20%的历史中枢水平,自去年底部12%恢复上来,体现了利润率的显著弹性:1)折旧摊销/营收占比快速回落,3Q20我们估计在10.6%、同比-4.3PP、环比-0.5PP;2)费
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豪能股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:15:17
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
科技创新或将成为“十四五”发展主线 根据央视新闻报道,中国第十九届中央委员会第五次全体会议公报于10月29日发布。公报对“十四五规划”进行了详细阐述,全文对“科技”和“创新”等相关内容和领域进行了反复强调,其中“创新”出现15次,“科技”出现10次。我们认为,IT技术的科技创新有望成为下一个五年的核心主线。IT相关技术领域有望迎来密集政策支持期和快速发展期。我们认为,未来5年甚至更长时间,中国科技领域或将肩负量大历史任务:1)在基础领域,发展中国自主IT生态,2)在前沿科技领域,持续技术和产品创
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
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中芯国际
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-30 10:14:20
【国君】南玻A,20201029,上调目标价
公司计划剥离亏损的硅料业务,战略聚焦玻璃主业,有望在光伏玻璃板块实现突围,叠加工程玻璃传统优势,实现盈利能力共振向上。 摘要: 给予“增持”评级:公司重新聚焦玻璃主业,2020年提出擦亮“三块玻璃”战略,从光伏玻璃上率先突围,摆脱多年战略摇摆带来的盈利波动,实现困境反转。2020-2022年我们上调公司EPS 至0.30/0.36/0.42元(原2020-21年预测值为0.17/0.22元),目标价上调至7.92元,增持。 玻璃家底厚实,公司治理尘埃落定。市场对南玻的疑虑来自管理层和战略变动,忽
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南玻A
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 23:08:46
【兴证策略】五中全会公报点评
世界面临百年变局,中国发展仍处重要战略机遇期,全会公报总基调认为经济长期向好,发展韧性强劲,利好A股市场长牛趋势。再次重申十四五期间重点把握科技大创新、先进高端制造、内循环消费、绿色和可持续发展等四条投资主线。 风险提示:疫情超预期冲击、地缘政治经济等超预期事件、国内外经济、政策形势超预期变化等。 1.对全球大环境的认识凸显以科技大创新为代表的新经济发展潜力,“新一轮科技革命和产业变革深入发展”、“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”,科技创新仍是贯穿“十四五”期间的投资主线。此外从全会关
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 19:49:55
【海通】安集科技,20201029, 首次覆盖买入
晶圆制造技术不断升级背景下,公司产品性能持续优化、新品类不断扩充, 业绩高速增长。公司在①、抛光液板块,积极加强、全面开展全品类产品线 的布局,旨在为客户提供完整的一站式产品和解决方案;②、光刻胶去除剂 板块,专注致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的产品和解决方案。其 中,14nm 铜及铜阻挡层抛光液已实现产品销售,并持续优化性能及稳定性; 10nm-7nm 铜及铜阻挡层抛光液研发按计划进行;钨抛光液已有多款产品应 用到 3D NAND 先进制程中,在逻辑芯片领域已进入客户论证阶段;与客户 共
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安集科技
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 19:48:38
【华创】东阿阿胶:存国企改革预期,现公司转型曙光
短期逻辑再验证:2020年内公司有望完成超额渠道库存消化。我们原创性地提出从3大角度交叉验证阿胶块超额渠道库存,分别为通过“药店柜台阿胶块生产日期”测算、通过“应收账款商业承兑汇票”测算、通过“营收动销差”(营业收入-终端动销)测算,得出截止2020Q3阿胶块超额渠道库存约1-3个月的核心结论。我们认为,随着Q4旺季到来(Q4全年营收占比约36%、现金流占比约48%),公司年内有望完成超额渠道库存消化。 长期逻辑:公司转型曙光初现。我们通过深入行业及上下游产业调研,逐渐厘清市场认知较少的公司
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东阿阿胶
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 12:06:58
【天风策略】继续关注公募低配且有定价权的行业
核心结论: 1、仓位下降,回到80%-85%的波动中枢: 以混合偏股基金为例,09年以来,混合偏股基金仓位在80%-85%之间波动。超过85%往往对应随后一个季度有风险;低于80%往往对应随后一个季度机会。 Q2,混合偏股基金仓位87.28%,超过85%阈值,市场在7月中旬后进入震荡区间。Q3,仓位降回到80%-85%的波动中枢。 2、公募基金对哪些行业定价权较强: 经过测算,在所有行业中,我们得到了以下10个指数,在过去10年、5年、1年的维度上,公募基金都持续掌握了相对较强的定价权: 创业板
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老板电器
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 10:11:26
【国信】宝钛股份,20201028,买入报告
我国钛材应用前景广阔,行业结构性矛盾突出 钛合金具有较强的耐腐蚀性、耐热性以及在基本合金中最高的比强度,在航空航天、化工等领域应用广泛。我国钛材消费结构侧重于化工、冶金等传统工业,航空航天领域占比不到20%,与美国、俄罗斯等钛工业强国相比具有广阔的发展空间。受益于大炼化项目集中建设以及军工领域需求增加,近三年国内钛材产量年均复合增速达14%,但存在“高端产品供不应求,低端产品供应过剩”的结构性矛盾。 公司是国内钛材行业龙头,高端产品具有先发优势 公司是国内最大的钛及钛合金生产科研基地,在全球钛材
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宝钛股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 10:10:29
【国海】奥赛康,20201028,首次覆盖买入
PPI龙头地位稳固业绩稳定增长,上市助力公司打开长期发展空间。奥赛康是国内质子泵抑制剂(PPI)的龙头企业,拥有国内6大质子泵抑制剂中的5个,整体市占率国产品牌第一,终端市场规模约200亿,考虑到质子泵抑制剂在治疗和预防消化道溃疡方面的突出疗效,我们预计未来整体用量仍能维持稳定。未来面对仿制药一致性评价,公司已上市的5个PPI注射剂已全部完成质量一致性评价并提交申请,其中3个品种为国内首家,2个为国内第二家,申报排序位居行业前茅,整体市场品牌效应和地位稳固度国内领先。2018年底奥赛康通过借壳东
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奥赛康
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听风的韭菜
一路向北
2020-10-29 10:08:34
【中信】贝斯特,20201029,首次覆盖买入
公司是国内领先的精密加工和工装夹具专家,为盖瑞特、康明斯、博马科技和博 格华纳等全球涡轮增压器龙头配套精密加工零件。公司受益于涡轮增压器渗透率 提升,且对核心客户的配套产品不断拓展、配套份额持续提升;工艺能力出众, 经营管理水平显著好于行业。公司当前处于经营周期底部,未来有望持续向上。 我们预测公司 2020/21/22 年 EPS 为 0.86/1.17/1.57 元,给予 2021 年 30 倍 PE 的估值,对应目标价 35.1 元,首次覆盖给予“买入”评级。 ∎ 公司是涡轮增压器核心零部
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贝斯特
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【信达】川仪股份,20201030买入报告
我国规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司是上世纪六十年代国家重点布局的三 大仪器仪表制造基地之一,是国内规模最大、产品品类最齐全的自动化仪表龙头。公司主要产 品包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、物位仪表、温度仪表、控制 设备及装臵、分析仪器等单项产品和系统集成及总包服务。公司下游应用包括石油化工、电 力、冶金、市政及公用环保、医药、食品饮料、新能源等行业,主要客户包括中石油、中石 化、中海油、中国国电、国电投、中广核等。近年来,受益于下游石油化工、电力和冶金行业
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川仪股份
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一路向北
2020-10-30 16:06:04
【国金】欧陆通,20201029,买入报告
投资逻辑 快速发展中的开关电源行业龙头。公司致力于研发、生产和销售电源适配器、服务器电源等电源类产品,产品广泛应用于办公电子、机顶盒、网络通信、安防监控、音响、金融POS终端、数据中心、电动工具等众多领域。主要客户有LG、富士康、大华、海康、TTi、华为等。公司在开关电源领域深耕多年,注重技术研发,在技术创新(拥有86项专利技术、40项软件著作权和多项专有技术)、产品品质、生产管理、成本管控及客户资源等方面具有核心竞争优势。近几年,公司保持了快速发展,2016~2019年营收和归母净利润三年复合
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欧陆通
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【国君电新】容百科技,20201030,首次覆盖买入
首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。公司在2019年进行了一轮大幅的产能扩张,随后产能利用率一直在30-50%,导致盈利情况不佳,2020年9月随着合资车企及造车新势力的放量,公司再次满产,预计吨利润恢复到1万元以上,公司将迎来戴维斯双击,其情况类似2019年的科达利(最高涨幅5倍)。预计2020-2022年归母利润预测为2.0、5.0、7.0亿元,对应EPS为0.45、1.13、1.58元,首次覆盖,给予目标价48.6元,给予增持评级。 产能利用率是盈利的关键。2020年上半年,公司
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容百科技
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【国君】芯源微,Q3超预期,上调目标价
维持“增持”评级,上调目标价170.55元。公司业绩成长超预期,调高2020-2022年EPS预测为0.87、1.27、2.07元(前次预测0.46、0.89、1.98元)。参考可比公司估值给予公司2021年26倍PS,目标价170.55(前次目标价162.11元),维持增持评级。 公司Q3业绩超预期,营收净利润均创历史新高。Q3营收1.49亿元,YOY420.94%,QOQ175.93%,环比、同比增速相比于20Q1和20Q2均大幅增加。Q3归母净利润为0.38亿元,YOY2000%,增
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【浙商】焦点科技,继续推荐!
【浙商新零售 陈腾曦】 焦点科技强势涨停!继续推荐! ️ 三季度业绩亮眼,验证前期推荐逻辑! 营收利润双双加速,单季度收入2.98亿(+17.65%),单季度净利润0.89亿(+89.12%),合同负债(预收款)6.26亿元,继续维持历史高位,验证前期推荐逻辑! 业务上,截至2020Q3,中国制造网会员人数为21650人,环比H1提升5.9%,同比增长21.19%,创八年新高! ❗️ 再次强调:焦点科技是具备二十年沉淀的跨境B2B全链路服务商,我们继续强烈看好疫情催化下为公司带来的长期产业机遇以
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【华创汽车】豪能股份:三季报再超预期
公司发布三季报,3Q20单季营收3.1亿元、同比+54%、环比+14%,归母净利0.57亿元、同比+142%、环比+38%。 继今年中报超预期后,公司三季报继续超过预期。其中营收在国内商用车、出口、国内乘用车三大业务同步拉动下实现历史新高,达到3.1亿元,同比增幅54%。归母净利同比大增142%达到0.57亿元,净利率回到20%的历史中枢水平,自去年底部12%恢复上来,体现了利润率的显著弹性:1)折旧摊销/营收占比快速回落,3Q20我们估计在10.6%、同比-4.3PP、环比-0.5PP;2)费
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豪能股份
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【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
科技创新或将成为“十四五”发展主线 根据央视新闻报道,中国第十九届中央委员会第五次全体会议公报于10月29日发布。公报对“十四五规划”进行了详细阐述,全文对“科技”和“创新”等相关内容和领域进行了反复强调,其中“创新”出现15次,“科技”出现10次。我们认为,IT技术的科技创新有望成为下一个五年的核心主线。IT相关技术领域有望迎来密集政策支持期和快速发展期。我们认为,未来5年甚至更长时间,中国科技领域或将肩负量大历史任务:1)在基础领域,发展中国自主IT生态,2)在前沿科技领域,持续技术和产品创
【华泰计算机】“科技&创新”或为“十四五”核心主线
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中芯国际
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2020-10-30 10:14:20
【国君】南玻A,20201029,上调目标价
公司计划剥离亏损的硅料业务,战略聚焦玻璃主业,有望在光伏玻璃板块实现突围,叠加工程玻璃传统优势,实现盈利能力共振向上。 摘要: 给予“增持”评级:公司重新聚焦玻璃主业,2020年提出擦亮“三块玻璃”战略,从光伏玻璃上率先突围,摆脱多年战略摇摆带来的盈利波动,实现困境反转。2020-2022年我们上调公司EPS 至0.30/0.36/0.42元(原2020-21年预测值为0.17/0.22元),目标价上调至7.92元,增持。 玻璃家底厚实,公司治理尘埃落定。市场对南玻的疑虑来自管理层和战略变动,忽
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南玻A
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2020-10-29 23:08:46
【兴证策略】五中全会公报点评
世界面临百年变局,中国发展仍处重要战略机遇期,全会公报总基调认为经济长期向好,发展韧性强劲,利好A股市场长牛趋势。再次重申十四五期间重点把握科技大创新、先进高端制造、内循环消费、绿色和可持续发展等四条投资主线。 风险提示:疫情超预期冲击、地缘政治经济等超预期事件、国内外经济、政策形势超预期变化等。 1.对全球大环境的认识凸显以科技大创新为代表的新经济发展潜力,“新一轮科技革命和产业变革深入发展”、“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”,科技创新仍是贯穿“十四五”期间的投资主线。此外从全会关
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【海通】安集科技,20201029, 首次覆盖买入
晶圆制造技术不断升级背景下,公司产品性能持续优化、新品类不断扩充, 业绩高速增长。公司在①、抛光液板块,积极加强、全面开展全品类产品线 的布局,旨在为客户提供完整的一站式产品和解决方案;②、光刻胶去除剂 板块,专注致力于攻克领先技术节点难关并提供相应的产品和解决方案。其 中,14nm 铜及铜阻挡层抛光液已实现产品销售,并持续优化性能及稳定性; 10nm-7nm 铜及铜阻挡层抛光液研发按计划进行;钨抛光液已有多款产品应 用到 3D NAND 先进制程中,在逻辑芯片领域已进入客户论证阶段;与客户 共
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【华创】东阿阿胶:存国企改革预期,现公司转型曙光
短期逻辑再验证:2020年内公司有望完成超额渠道库存消化。我们原创性地提出从3大角度交叉验证阿胶块超额渠道库存,分别为通过“药店柜台阿胶块生产日期”测算、通过“应收账款商业承兑汇票”测算、通过“营收动销差”(营业收入-终端动销)测算,得出截止2020Q3阿胶块超额渠道库存约1-3个月的核心结论。我们认为,随着Q4旺季到来(Q4全年营收占比约36%、现金流占比约48%),公司年内有望完成超额渠道库存消化。 长期逻辑:公司转型曙光初现。我们通过深入行业及上下游产业调研,逐渐厘清市场认知较少的公司
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【天风策略】继续关注公募低配且有定价权的行业
核心结论: 1、仓位下降,回到80%-85%的波动中枢: 以混合偏股基金为例,09年以来,混合偏股基金仓位在80%-85%之间波动。超过85%往往对应随后一个季度有风险;低于80%往往对应随后一个季度机会。 Q2,混合偏股基金仓位87.28%,超过85%阈值,市场在7月中旬后进入震荡区间。Q3,仓位降回到80%-85%的波动中枢。 2、公募基金对哪些行业定价权较强: 经过测算,在所有行业中,我们得到了以下10个指数,在过去10年、5年、1年的维度上,公募基金都持续掌握了相对较强的定价权: 创业板
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【国信】宝钛股份,20201028,买入报告
我国钛材应用前景广阔,行业结构性矛盾突出 钛合金具有较强的耐腐蚀性、耐热性以及在基本合金中最高的比强度,在航空航天、化工等领域应用广泛。我国钛材消费结构侧重于化工、冶金等传统工业,航空航天领域占比不到20%,与美国、俄罗斯等钛工业强国相比具有广阔的发展空间。受益于大炼化项目集中建设以及军工领域需求增加,近三年国内钛材产量年均复合增速达14%,但存在“高端产品供不应求,低端产品供应过剩”的结构性矛盾。 公司是国内钛材行业龙头,高端产品具有先发优势 公司是国内最大的钛及钛合金生产科研基地,在全球钛材
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【国海】奥赛康,20201028,首次覆盖买入
PPI龙头地位稳固业绩稳定增长,上市助力公司打开长期发展空间。奥赛康是国内质子泵抑制剂(PPI)的龙头企业,拥有国内6大质子泵抑制剂中的5个,整体市占率国产品牌第一,终端市场规模约200亿,考虑到质子泵抑制剂在治疗和预防消化道溃疡方面的突出疗效,我们预计未来整体用量仍能维持稳定。未来面对仿制药一致性评价,公司已上市的5个PPI注射剂已全部完成质量一致性评价并提交申请,其中3个品种为国内首家,2个为国内第二家,申报排序位居行业前茅,整体市场品牌效应和地位稳固度国内领先。2018年底奥赛康通过借壳东
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奥赛康
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【中信】贝斯特,20201029,首次覆盖买入
公司是国内领先的精密加工和工装夹具专家,为盖瑞特、康明斯、博马科技和博 格华纳等全球涡轮增压器龙头配套精密加工零件。公司受益于涡轮增压器渗透率 提升,且对核心客户的配套产品不断拓展、配套份额持续提升;工艺能力出众, 经营管理水平显著好于行业。公司当前处于经营周期底部,未来有望持续向上。 我们预测公司 2020/21/22 年 EPS 为 0.86/1.17/1.57 元,给予 2021 年 30 倍 PE 的估值,对应目标价 35.1 元,首次覆盖给予“买入”评级。 ∎ 公司是涡轮增压器核心零部
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