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夜长梦山
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夜长梦山
2021-12-09 11:47:38
纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场
【中信建投计算机】纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场 纳思达的未来:代表中国打印制造业和品牌参与全球商业化竞争不断突破。我们预计2024年纳思达旗下的奔图+利盟激光打印机全球出货量有望达到910万台,全球出货量前二,产值376亿元。2026年全球出货量预计达到1300万台,产值攀升至625亿元,产值全球前二,全球占比14.3%。 纳思达二十余年积淀:完成专利和技术突破,打造全球唯一的打印产业链闭环。奔图2007年至今14年时间完成打印核心技术和专利积累;旗下艾派克微电子完成从耗材芯片到打
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纳思达
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夜长梦山
2021-12-09 11:45:34
国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化
【长江电新】国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化 1、国电南瑞今晚公告第二期股权激励草案,拟授予限制性股票数量不超过3998万股,占公司总股本的0.72%;首次授予价格21.04元/股(公司股价42.93元/股);首次拟授予的激励对象1300人,包括董事、董秘、总工程师、副总经理在内的高管和核心骨干;激励目标考核期包括2022-2025年。 2、此次系公司第二次实施股权激励,我们认为几点值得注意:1)本次激励首次授予1300人,范围较第一批激励进一步扩大;2)本次股权激励设定目标20
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国电南瑞
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夜长梦山
2021-12-09 11:44:07
思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评
【华安电子胡杨团队】思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评 事件:公司官方公众号披露,思瑞浦汽车级高压精密放大器TPA1882Q-VR-S现已批量出货,质量和可靠性符合IATF16949和AEC-Q100标准,可提供全套PPAP交付件。 点评:公司在车轨领域已经耕耘多年,包括整个车规体系建设等布局,公司目前已经正式实现车载精密放大器产品批量出货。之前交流公司提到未来在每个产品线都会推出相应车规产品,包括接口产品以及其他模拟IC等将会不断送样验证并努力实现批量供货。随着汽车智能化电动化趋势,预计单
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思瑞浦
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夜长梦山
2021-12-09 11:40:08
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@House:【方正电子&科技】三安光电:中国的Wolfspeed正在启航
本文来自方正证券研究所于2021年12月7日发布的报告《三安光电:中国的Wolfspeed正在启航》,欲了解具体内容,请阅读报告原文。陈杭 S1220519110008核心观点三安光电与Wolfspeed的发展路径较为相似,作为在LED领域深耕多年的领军者,向同源工艺的第三代半
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夜长梦山
2021-12-09 11:37:48
中伟股份策略会核心要点-1208
【天风电新】中伟股份策略会核心要点-1208 ——————————— 🌼三元前驱体行业 预估21年全球需求超过70万吨,22年超过100万吨:今年国内60万吨,国际10+万吨,明年40%的增速。 🌼磷酸铁锂 项目位置:贵州,有丰富磷矿资源。 发展思路:利用前期客户资源+布局技术储备,先通过一体化的模式建立成本优势,打入市场,再在产业中做合作联盟,加速把产品做出来,产生市场份额。 产能规划:先做磷酸铁,再转磷酸铁锂;一期建设30万吨左右,24年之前大概率投产。 资源布局:1)与当地有资源的企业
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中伟股份
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夜长梦山
2021-12-09 11:37:09
海优新材交流要点-1208
【天风电新】海优新材交流要点-1208 ——————————— 产能规划 1、22年初:考虑到限电+疫情影响后,22年初计划实现年化5.5-6亿平 2、22年底:22年新增3.5亿平、上/下半年分期落地,22年底年化产能8-9亿平 EVA粒子供应 1、价格:之前EVA粒子涨到3+万/吨,主要为限电短期影响,近期价格已下调、低于3万/吨 2、22年:新增EVA粒子产能60-80万吨,但是这些产能刚刚投产、需要爬坡时间 3、榆能化:年化30万吨、光伏料可做到70%,8-9月第一批光伏料已出货、公司采
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海优新材
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夜长梦山
2021-12-09 11:36:29
福莱特策略会交流要点-1208
【天风电新】福莱特策略会交流要点-1208 ——————————— 1、产能: (1)扩产规划:目前名义产能12200t/d(含年底重新点火的冷修600t/d产能);22年预计新增7条线,年末产能达20000t/d,均匀投产;23年新增4条线,年末名义产能预计达25400t/d。 (2)扩产节奏:实际扩产点火节奏会考虑行情。 (3)扩产地点:越南基地周边有预留地块,未来也可能在海外扩产。 2、出货&库存: (1)库存:约20天。 (2)出货结构:2.0mm出货量占比45-50%,大尺寸占比50%
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福莱特
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夜长梦山
2021-12-09 11:25:45
建议再次关注博威合金布局机会
【开源金属】建议再次关注博威合金布局机会 伴随着新能源汽车不断放量,高端铜合金需求快速增长。从传统燃油气到新能源汽车连接器对铜合金需求从原有5kg增加到20kg,整车从40kg增加到100kg,铜合金需求爆发式增长。目前在连接器铜合金领域全球供应商非常有限,海外主要是维兰德、三菱、kmd等公司,国内以博威合金为代表,由于壁垒极高,这是一个供给格局非常稳固的市场。国内企业由于有价格、供货、售后三大优势,伴随着国产新能源汽车崛起,逐步实现国产替代。 我们通过拆分,预计博威2021-2023年仅新材料
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博威合金
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夜长梦山
2021-12-09 11:23:49
嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评
【长江电新&金属】嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评 1、嘉元科技今晚发布公告称,与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》,双方拟设立合资公司,其中嘉元科技占比 80%,宁德时代占比 20%,建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。合资项目分为两期建设,一期年产能5万吨,建设期限为完成首期注册资本实缴之日起的33个月内;二期年产能5万吨,项目完成时间待项目启动时确认。根据本次项目建设投产情况,后续两公司可额外规划新建年产10万吨高性能铜箔项目。合资公司所生产的全部产品优先向宁德时代供应。 2、电池
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嘉元科技
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宁德时代
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2021-12-08 20:26:36
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织 公司是中国纱线染色领军者。公司深耕色纱行业19年,主营业务为纱线染色(占比超90%)。截至2020年底,公司色纱产能为5.4万吨,为国内色纱产能最大的企业之一。公司2020年/1-3Q21分别实现营业收入达15.2/15.1亿元,同比+8.4%/+51.5%,分别实现归母净利润1.13/1.62亿元,同比+24.5%/+196.7%。 纱线染色行业:环保趋严下渗透率和集中度均有望提升。纱线染色相对印染布更加环保,主要应用在袜制品、毛巾、手套、帽子
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富春染织
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夜长梦山
2021-12-08 20:21:32
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松芝股份交流要点-1207
【天风电新】松芝股份交流要点-1207 ☆公司业务 大中型客车热管理:提供热管理系统,是前几年的主要利润来源;今年压力很大,市场需求低迷,明年或许会有复苏性的增量需求:储能业务也在这个事业部 小车热管理:为乘用车、卡车、MPV,工程机械等提供冷凝器、空调箱、散热器、电池热管理相关的零部件,收入占比超过一半,综合毛利率15%左右 冷链物流:大几千万的销售规模,50%以上的增速,体量不大,净利率10%左右 轨道交通空调:几千万的收入水平,小而美的事业部 零部件:提供与热管理产品匹配的核心零部件 ☆储
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松芝股份
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夜长梦山
2021-12-08 20:19:34
涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期
【国君食品】涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期 11月动销好转,低库存状态蓄势2022年 根据渠道调研,我们判断公司11月份收入增长接近3成,同时终端动销同比增长接近4成,终端动销的提振主要归功于商务部通知的刺激以及渠道通路打开之后消费群体的扩大(渠道下沉+电商放量),归因于动销好转,我们判断11月底渠道库存约1个月,环比下降半个月,达到2020年疫情期间的低库存水准,因此低渠道库存开局将为2022年经营蓄势。同时根据渠道调研,公司2022年榨菜主业增长目标约25%,且费用投放边际将显著
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涪陵榨菜
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夜长梦山
2021-12-08 20:18:11
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场(10倍股潜质,强烈推荐) 1、大力推广融盐储能,打开万亿物理储能市场。相较于蓄水储能,融盐储能具备分布式、灵活性特征;在供热场景下,是储能路线的最优选择。11月18日,西子航空“零碳工厂正式启动,标志看杭锅股份首个熔盐储能示范项目投产。与锂电储能应用于供电场合不同,熔盐储能应用于供热(热水、蒸汽)场合,具有热传导效率高、能量密度不衰减的特点,成为未来储能领域的薪新方向。杭锅股份凭借余年耕耘光热发电的成熟经验(2018年青海德令哈50MW示范项目和2
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西子洁能
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夜长梦山
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【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景
信义光能依托信义玻璃的玻璃传统业务起家,深耕光伏产业链。公司是全球最大的光伏玻璃制造商(截止21h1末公司在产光伏玻璃产能1.18万t/d,全球份额接近30%)。光伏玻璃外,公司逐步拓展光伏电站EPC、光伏电站投资运营环节。截止21h1末公司光伏电站累计核准并网容量3.55GW(大型电站为主)。公司光伏玻璃成本优势稳固,坚定扩产;光伏电站资产质量扎实,回款向好,与光伏玻璃业务深度协同;我们看好公司围绕优势环节深耕产业链蕴含的成长前景,公司扎实稳健的运营质量佐证管理层出色的经营能力,我们认为现阶段
【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景好
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信义光能
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夜长梦山
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运达股份策略会要点1207
在手订单&22年交付 在手订单:930在手14GW,3-4MW占比50%;4MW以上40%;2-2.5MW占比10%。930订单下一个季度交付很少,谈合同有的需要隔几个月。 22年交付:Q4还在中标中,按以往节奏看(20年抢装,参考性不大),年底在手订单50-60%可能会交付(项目多了可能50%左右),按14GW测算,预计22年交付在7GW以上。 产能 模式:目前运达还没有做上游零部件,是纯组装,控制变桨、偏航系统等,是轻资产的模式。 生产基地:杭州13GW、张家口1.5GW、宁夏1.5GW、乌
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运达股份
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纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场
【中信建投计算机】纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场 纳思达的未来:代表中国打印制造业和品牌参与全球商业化竞争不断突破。我们预计2024年纳思达旗下的奔图+利盟激光打印机全球出货量有望达到910万台,全球出货量前二,产值376亿元。2026年全球出货量预计达到1300万台,产值攀升至625亿元,产值全球前二,全球占比14.3%。 纳思达二十余年积淀:完成专利和技术突破,打造全球唯一的打印产业链闭环。奔图2007年至今14年时间完成打印核心技术和专利积累;旗下艾派克微电子完成从耗材芯片到打
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国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化
【长江电新】国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化 1、国电南瑞今晚公告第二期股权激励草案,拟授予限制性股票数量不超过3998万股,占公司总股本的0.72%;首次授予价格21.04元/股(公司股价42.93元/股);首次拟授予的激励对象1300人,包括董事、董秘、总工程师、副总经理在内的高管和核心骨干;激励目标考核期包括2022-2025年。 2、此次系公司第二次实施股权激励,我们认为几点值得注意:1)本次激励首次授予1300人,范围较第一批激励进一步扩大;2)本次股权激励设定目标20
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思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评
【华安电子胡杨团队】思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评 事件:公司官方公众号披露,思瑞浦汽车级高压精密放大器TPA1882Q-VR-S现已批量出货,质量和可靠性符合IATF16949和AEC-Q100标准,可提供全套PPAP交付件。 点评:公司在车轨领域已经耕耘多年,包括整个车规体系建设等布局,公司目前已经正式实现车载精密放大器产品批量出货。之前交流公司提到未来在每个产品线都会推出相应车规产品,包括接口产品以及其他模拟IC等将会不断送样验证并努力实现批量供货。随着汽车智能化电动化趋势,预计单
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思瑞浦
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@House:【方正电子&科技】三安光电:中国的Wolfspeed正在启航
本文来自方正证券研究所于2021年12月7日发布的报告《三安光电:中国的Wolfspeed正在启航》,欲了解具体内容,请阅读报告原文。陈杭 S1220519110008核心观点三安光电与Wolfspeed的发展路径较为相似,作为在LED领域深耕多年的领军者,向同源工艺的第三代半
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中伟股份策略会核心要点-1208
【天风电新】中伟股份策略会核心要点-1208 ——————————— 🌼三元前驱体行业 预估21年全球需求超过70万吨,22年超过100万吨:今年国内60万吨,国际10+万吨,明年40%的增速。 🌼磷酸铁锂 项目位置:贵州,有丰富磷矿资源。 发展思路:利用前期客户资源+布局技术储备,先通过一体化的模式建立成本优势,打入市场,再在产业中做合作联盟,加速把产品做出来,产生市场份额。 产能规划:先做磷酸铁,再转磷酸铁锂;一期建设30万吨左右,24年之前大概率投产。 资源布局:1)与当地有资源的企业
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中伟股份
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海优新材交流要点-1208
【天风电新】海优新材交流要点-1208 ——————————— 产能规划 1、22年初:考虑到限电+疫情影响后,22年初计划实现年化5.5-6亿平 2、22年底:22年新增3.5亿平、上/下半年分期落地,22年底年化产能8-9亿平 EVA粒子供应 1、价格:之前EVA粒子涨到3+万/吨,主要为限电短期影响,近期价格已下调、低于3万/吨 2、22年:新增EVA粒子产能60-80万吨,但是这些产能刚刚投产、需要爬坡时间 3、榆能化:年化30万吨、光伏料可做到70%,8-9月第一批光伏料已出货、公司采
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海优新材
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夜长梦山
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福莱特策略会交流要点-1208
【天风电新】福莱特策略会交流要点-1208 ——————————— 1、产能: (1)扩产规划:目前名义产能12200t/d(含年底重新点火的冷修600t/d产能);22年预计新增7条线,年末产能达20000t/d,均匀投产;23年新增4条线,年末名义产能预计达25400t/d。 (2)扩产节奏:实际扩产点火节奏会考虑行情。 (3)扩产地点:越南基地周边有预留地块,未来也可能在海外扩产。 2、出货&库存: (1)库存:约20天。 (2)出货结构:2.0mm出货量占比45-50%,大尺寸占比50%
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福莱特
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2021-12-09 11:25:45
建议再次关注博威合金布局机会
【开源金属】建议再次关注博威合金布局机会 伴随着新能源汽车不断放量,高端铜合金需求快速增长。从传统燃油气到新能源汽车连接器对铜合金需求从原有5kg增加到20kg,整车从40kg增加到100kg,铜合金需求爆发式增长。目前在连接器铜合金领域全球供应商非常有限,海外主要是维兰德、三菱、kmd等公司,国内以博威合金为代表,由于壁垒极高,这是一个供给格局非常稳固的市场。国内企业由于有价格、供货、售后三大优势,伴随着国产新能源汽车崛起,逐步实现国产替代。 我们通过拆分,预计博威2021-2023年仅新材料
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博威合金
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2021-12-09 11:23:49
嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评
【长江电新&金属】嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评 1、嘉元科技今晚发布公告称,与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》,双方拟设立合资公司,其中嘉元科技占比 80%,宁德时代占比 20%,建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。合资项目分为两期建设,一期年产能5万吨,建设期限为完成首期注册资本实缴之日起的33个月内;二期年产能5万吨,项目完成时间待项目启动时确认。根据本次项目建设投产情况,后续两公司可额外规划新建年产10万吨高性能铜箔项目。合资公司所生产的全部产品优先向宁德时代供应。 2、电池
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嘉元科技
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宁德时代
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2021-12-08 20:26:36
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织 公司是中国纱线染色领军者。公司深耕色纱行业19年,主营业务为纱线染色(占比超90%)。截至2020年底,公司色纱产能为5.4万吨,为国内色纱产能最大的企业之一。公司2020年/1-3Q21分别实现营业收入达15.2/15.1亿元,同比+8.4%/+51.5%,分别实现归母净利润1.13/1.62亿元,同比+24.5%/+196.7%。 纱线染色行业:环保趋严下渗透率和集中度均有望提升。纱线染色相对印染布更加环保,主要应用在袜制品、毛巾、手套、帽子
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富春染织
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2021-12-08 20:21:32
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松芝股份交流要点-1207
【天风电新】松芝股份交流要点-1207 ☆公司业务 大中型客车热管理:提供热管理系统,是前几年的主要利润来源;今年压力很大,市场需求低迷,明年或许会有复苏性的增量需求:储能业务也在这个事业部 小车热管理:为乘用车、卡车、MPV,工程机械等提供冷凝器、空调箱、散热器、电池热管理相关的零部件,收入占比超过一半,综合毛利率15%左右 冷链物流:大几千万的销售规模,50%以上的增速,体量不大,净利率10%左右 轨道交通空调:几千万的收入水平,小而美的事业部 零部件:提供与热管理产品匹配的核心零部件 ☆储
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松芝股份
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夜长梦山
2021-12-08 20:19:34
涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期
【国君食品】涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期 11月动销好转,低库存状态蓄势2022年 根据渠道调研,我们判断公司11月份收入增长接近3成,同时终端动销同比增长接近4成,终端动销的提振主要归功于商务部通知的刺激以及渠道通路打开之后消费群体的扩大(渠道下沉+电商放量),归因于动销好转,我们判断11月底渠道库存约1个月,环比下降半个月,达到2020年疫情期间的低库存水准,因此低渠道库存开局将为2022年经营蓄势。同时根据渠道调研,公司2022年榨菜主业增长目标约25%,且费用投放边际将显著
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涪陵榨菜
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2021-12-08 20:18:11
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场(10倍股潜质,强烈推荐) 1、大力推广融盐储能,打开万亿物理储能市场。相较于蓄水储能,融盐储能具备分布式、灵活性特征;在供热场景下,是储能路线的最优选择。11月18日,西子航空“零碳工厂正式启动,标志看杭锅股份首个熔盐储能示范项目投产。与锂电储能应用于供电场合不同,熔盐储能应用于供热(热水、蒸汽)场合,具有热传导效率高、能量密度不衰减的特点,成为未来储能领域的薪新方向。杭锅股份凭借余年耕耘光热发电的成熟经验(2018年青海德令哈50MW示范项目和2
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西子洁能
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【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景
信义光能依托信义玻璃的玻璃传统业务起家,深耕光伏产业链。公司是全球最大的光伏玻璃制造商(截止21h1末公司在产光伏玻璃产能1.18万t/d,全球份额接近30%)。光伏玻璃外,公司逐步拓展光伏电站EPC、光伏电站投资运营环节。截止21h1末公司光伏电站累计核准并网容量3.55GW(大型电站为主)。公司光伏玻璃成本优势稳固,坚定扩产;光伏电站资产质量扎实,回款向好,与光伏玻璃业务深度协同;我们看好公司围绕优势环节深耕产业链蕴含的成长前景,公司扎实稳健的运营质量佐证管理层出色的经营能力,我们认为现阶段
【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景好
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信义光能
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运达股份策略会要点1207
在手订单&22年交付 在手订单:930在手14GW,3-4MW占比50%;4MW以上40%;2-2.5MW占比10%。930订单下一个季度交付很少,谈合同有的需要隔几个月。 22年交付:Q4还在中标中,按以往节奏看(20年抢装,参考性不大),年底在手订单50-60%可能会交付(项目多了可能50%左右),按14GW测算,预计22年交付在7GW以上。 产能 模式:目前运达还没有做上游零部件,是纯组装,控制变桨、偏航系统等,是轻资产的模式。 生产基地:杭州13GW、张家口1.5GW、宁夏1.5GW、乌
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纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场
【中信建投计算机】纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场 纳思达的未来:代表中国打印制造业和品牌参与全球商业化竞争不断突破。我们预计2024年纳思达旗下的奔图+利盟激光打印机全球出货量有望达到910万台,全球出货量前二,产值376亿元。2026年全球出货量预计达到1300万台,产值攀升至625亿元,产值全球前二,全球占比14.3%。 纳思达二十余年积淀:完成专利和技术突破,打造全球唯一的打印产业链闭环。奔图2007年至今14年时间完成打印核心技术和专利积累;旗下艾派克微电子完成从耗材芯片到打
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纳思达
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2021-12-09 11:45:34
国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化
【长江电新】国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化 1、国电南瑞今晚公告第二期股权激励草案,拟授予限制性股票数量不超过3998万股,占公司总股本的0.72%;首次授予价格21.04元/股(公司股价42.93元/股);首次拟授予的激励对象1300人,包括董事、董秘、总工程师、副总经理在内的高管和核心骨干;激励目标考核期包括2022-2025年。 2、此次系公司第二次实施股权激励,我们认为几点值得注意:1)本次激励首次授予1300人,范围较第一批激励进一步扩大;2)本次股权激励设定目标20
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国电南瑞
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夜长梦山
2021-12-09 11:44:07
思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评
【华安电子胡杨团队】思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评 事件:公司官方公众号披露,思瑞浦汽车级高压精密放大器TPA1882Q-VR-S现已批量出货,质量和可靠性符合IATF16949和AEC-Q100标准,可提供全套PPAP交付件。 点评:公司在车轨领域已经耕耘多年,包括整个车规体系建设等布局,公司目前已经正式实现车载精密放大器产品批量出货。之前交流公司提到未来在每个产品线都会推出相应车规产品,包括接口产品以及其他模拟IC等将会不断送样验证并努力实现批量供货。随着汽车智能化电动化趋势,预计单
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思瑞浦
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@House:【方正电子&科技】三安光电:中国的Wolfspeed正在启航
本文来自方正证券研究所于2021年12月7日发布的报告《三安光电:中国的Wolfspeed正在启航》,欲了解具体内容,请阅读报告原文。陈杭 S1220519110008核心观点三安光电与Wolfspeed的发展路径较为相似,作为在LED领域深耕多年的领军者,向同源工艺的第三代半
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夜长梦山
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中伟股份策略会核心要点-1208
【天风电新】中伟股份策略会核心要点-1208 ——————————— 🌼三元前驱体行业 预估21年全球需求超过70万吨,22年超过100万吨:今年国内60万吨,国际10+万吨,明年40%的增速。 🌼磷酸铁锂 项目位置:贵州,有丰富磷矿资源。 发展思路:利用前期客户资源+布局技术储备,先通过一体化的模式建立成本优势,打入市场,再在产业中做合作联盟,加速把产品做出来,产生市场份额。 产能规划:先做磷酸铁,再转磷酸铁锂;一期建设30万吨左右,24年之前大概率投产。 资源布局:1)与当地有资源的企业
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中伟股份
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海优新材交流要点-1208
【天风电新】海优新材交流要点-1208 ——————————— 产能规划 1、22年初:考虑到限电+疫情影响后,22年初计划实现年化5.5-6亿平 2、22年底:22年新增3.5亿平、上/下半年分期落地,22年底年化产能8-9亿平 EVA粒子供应 1、价格:之前EVA粒子涨到3+万/吨,主要为限电短期影响,近期价格已下调、低于3万/吨 2、22年:新增EVA粒子产能60-80万吨,但是这些产能刚刚投产、需要爬坡时间 3、榆能化:年化30万吨、光伏料可做到70%,8-9月第一批光伏料已出货、公司采
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海优新材
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夜长梦山
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福莱特策略会交流要点-1208
【天风电新】福莱特策略会交流要点-1208 ——————————— 1、产能: (1)扩产规划:目前名义产能12200t/d(含年底重新点火的冷修600t/d产能);22年预计新增7条线,年末产能达20000t/d,均匀投产;23年新增4条线,年末名义产能预计达25400t/d。 (2)扩产节奏:实际扩产点火节奏会考虑行情。 (3)扩产地点:越南基地周边有预留地块,未来也可能在海外扩产。 2、出货&库存: (1)库存:约20天。 (2)出货结构:2.0mm出货量占比45-50%,大尺寸占比50%
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福莱特
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2021-12-09 11:25:45
建议再次关注博威合金布局机会
【开源金属】建议再次关注博威合金布局机会 伴随着新能源汽车不断放量,高端铜合金需求快速增长。从传统燃油气到新能源汽车连接器对铜合金需求从原有5kg增加到20kg,整车从40kg增加到100kg,铜合金需求爆发式增长。目前在连接器铜合金领域全球供应商非常有限,海外主要是维兰德、三菱、kmd等公司,国内以博威合金为代表,由于壁垒极高,这是一个供给格局非常稳固的市场。国内企业由于有价格、供货、售后三大优势,伴随着国产新能源汽车崛起,逐步实现国产替代。 我们通过拆分,预计博威2021-2023年仅新材料
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博威合金
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2021-12-09 11:23:49
嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评
【长江电新&金属】嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评 1、嘉元科技今晚发布公告称,与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》,双方拟设立合资公司,其中嘉元科技占比 80%,宁德时代占比 20%,建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。合资项目分为两期建设,一期年产能5万吨,建设期限为完成首期注册资本实缴之日起的33个月内;二期年产能5万吨,项目完成时间待项目启动时确认。根据本次项目建设投产情况,后续两公司可额外规划新建年产10万吨高性能铜箔项目。合资公司所生产的全部产品优先向宁德时代供应。 2、电池
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嘉元科技
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宁德时代
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2021-12-08 20:26:36
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织 公司是中国纱线染色领军者。公司深耕色纱行业19年,主营业务为纱线染色(占比超90%)。截至2020年底,公司色纱产能为5.4万吨,为国内色纱产能最大的企业之一。公司2020年/1-3Q21分别实现营业收入达15.2/15.1亿元,同比+8.4%/+51.5%,分别实现归母净利润1.13/1.62亿元,同比+24.5%/+196.7%。 纱线染色行业:环保趋严下渗透率和集中度均有望提升。纱线染色相对印染布更加环保,主要应用在袜制品、毛巾、手套、帽子
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富春染织
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2021-12-08 20:21:32
私密
松芝股份交流要点-1207
【天风电新】松芝股份交流要点-1207 ☆公司业务 大中型客车热管理:提供热管理系统,是前几年的主要利润来源;今年压力很大,市场需求低迷,明年或许会有复苏性的增量需求:储能业务也在这个事业部 小车热管理:为乘用车、卡车、MPV,工程机械等提供冷凝器、空调箱、散热器、电池热管理相关的零部件,收入占比超过一半,综合毛利率15%左右 冷链物流:大几千万的销售规模,50%以上的增速,体量不大,净利率10%左右 轨道交通空调:几千万的收入水平,小而美的事业部 零部件:提供与热管理产品匹配的核心零部件 ☆储
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松芝股份
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2021-12-08 20:19:34
涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期
【国君食品】涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期 11月动销好转,低库存状态蓄势2022年 根据渠道调研,我们判断公司11月份收入增长接近3成,同时终端动销同比增长接近4成,终端动销的提振主要归功于商务部通知的刺激以及渠道通路打开之后消费群体的扩大(渠道下沉+电商放量),归因于动销好转,我们判断11月底渠道库存约1个月,环比下降半个月,达到2020年疫情期间的低库存水准,因此低渠道库存开局将为2022年经营蓄势。同时根据渠道调研,公司2022年榨菜主业增长目标约25%,且费用投放边际将显著
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涪陵榨菜
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2021-12-08 20:18:11
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场(10倍股潜质,强烈推荐) 1、大力推广融盐储能,打开万亿物理储能市场。相较于蓄水储能,融盐储能具备分布式、灵活性特征;在供热场景下,是储能路线的最优选择。11月18日,西子航空“零碳工厂正式启动,标志看杭锅股份首个熔盐储能示范项目投产。与锂电储能应用于供电场合不同,熔盐储能应用于供热(热水、蒸汽)场合,具有热传导效率高、能量密度不衰减的特点,成为未来储能领域的薪新方向。杭锅股份凭借余年耕耘光热发电的成熟经验(2018年青海德令哈50MW示范项目和2
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西子洁能
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【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景
信义光能依托信义玻璃的玻璃传统业务起家,深耕光伏产业链。公司是全球最大的光伏玻璃制造商(截止21h1末公司在产光伏玻璃产能1.18万t/d,全球份额接近30%)。光伏玻璃外,公司逐步拓展光伏电站EPC、光伏电站投资运营环节。截止21h1末公司光伏电站累计核准并网容量3.55GW(大型电站为主)。公司光伏玻璃成本优势稳固,坚定扩产;光伏电站资产质量扎实,回款向好,与光伏玻璃业务深度协同;我们看好公司围绕优势环节深耕产业链蕴含的成长前景,公司扎实稳健的运营质量佐证管理层出色的经营能力,我们认为现阶段
【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景好
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信义光能
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2021-12-08 20:14:57
运达股份策略会要点1207
在手订单&22年交付 在手订单:930在手14GW,3-4MW占比50%;4MW以上40%;2-2.5MW占比10%。930订单下一个季度交付很少,谈合同有的需要隔几个月。 22年交付:Q4还在中标中,按以往节奏看(20年抢装,参考性不大),年底在手订单50-60%可能会交付(项目多了可能50%左右),按14GW测算,预计22年交付在7GW以上。 产能 模式:目前运达还没有做上游零部件,是纯组装,控制变桨、偏航系统等,是轻资产的模式。 生产基地:杭州13GW、张家口1.5GW、宁夏1.5GW、乌
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运达股份
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纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场
【中信建投计算机】纳思达:国货之光,逐鹿全球千亿美金打印市场 纳思达的未来:代表中国打印制造业和品牌参与全球商业化竞争不断突破。我们预计2024年纳思达旗下的奔图+利盟激光打印机全球出货量有望达到910万台,全球出货量前二,产值376亿元。2026年全球出货量预计达到1300万台,产值攀升至625亿元,产值全球前二,全球占比14.3%。 纳思达二十余年积淀:完成专利和技术突破,打造全球唯一的打印产业链闭环。奔图2007年至今14年时间完成打印核心技术和专利积累;旗下艾派克微电子完成从耗材芯片到打
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纳思达
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国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化
【长江电新】国电南瑞:第二期股权激励落地,十四五增长支撑强化 1、国电南瑞今晚公告第二期股权激励草案,拟授予限制性股票数量不超过3998万股,占公司总股本的0.72%;首次授予价格21.04元/股(公司股价42.93元/股);首次拟授予的激励对象1300人,包括董事、董秘、总工程师、副总经理在内的高管和核心骨干;激励目标考核期包括2022-2025年。 2、此次系公司第二次实施股权激励,我们认为几点值得注意:1)本次激励首次授予1300人,范围较第一批激励进一步扩大;2)本次股权激励设定目标20
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思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评
【华安电子胡杨团队】思瑞浦汽车级高压精密放大器批量出货点评 事件:公司官方公众号披露,思瑞浦汽车级高压精密放大器TPA1882Q-VR-S现已批量出货,质量和可靠性符合IATF16949和AEC-Q100标准,可提供全套PPAP交付件。 点评:公司在车轨领域已经耕耘多年,包括整个车规体系建设等布局,公司目前已经正式实现车载精密放大器产品批量出货。之前交流公司提到未来在每个产品线都会推出相应车规产品,包括接口产品以及其他模拟IC等将会不断送样验证并努力实现批量供货。随着汽车智能化电动化趋势,预计单
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思瑞浦
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2021-12-09 11:40:08
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@House:【方正电子&科技】三安光电:中国的Wolfspeed正在启航
本文来自方正证券研究所于2021年12月7日发布的报告《三安光电:中国的Wolfspeed正在启航》,欲了解具体内容,请阅读报告原文。陈杭 S1220519110008核心观点三安光电与Wolfspeed的发展路径较为相似,作为在LED领域深耕多年的领军者,向同源工艺的第三代半
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2021-12-09 11:37:48
中伟股份策略会核心要点-1208
【天风电新】中伟股份策略会核心要点-1208 ——————————— 🌼三元前驱体行业 预估21年全球需求超过70万吨,22年超过100万吨:今年国内60万吨,国际10+万吨,明年40%的增速。 🌼磷酸铁锂 项目位置:贵州,有丰富磷矿资源。 发展思路:利用前期客户资源+布局技术储备,先通过一体化的模式建立成本优势,打入市场,再在产业中做合作联盟,加速把产品做出来,产生市场份额。 产能规划:先做磷酸铁,再转磷酸铁锂;一期建设30万吨左右,24年之前大概率投产。 资源布局:1)与当地有资源的企业
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海优新材交流要点-1208
【天风电新】海优新材交流要点-1208 ——————————— 产能规划 1、22年初:考虑到限电+疫情影响后,22年初计划实现年化5.5-6亿平 2、22年底:22年新增3.5亿平、上/下半年分期落地,22年底年化产能8-9亿平 EVA粒子供应 1、价格:之前EVA粒子涨到3+万/吨,主要为限电短期影响,近期价格已下调、低于3万/吨 2、22年:新增EVA粒子产能60-80万吨,但是这些产能刚刚投产、需要爬坡时间 3、榆能化:年化30万吨、光伏料可做到70%,8-9月第一批光伏料已出货、公司采
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海优新材
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2021-12-09 11:36:29
福莱特策略会交流要点-1208
【天风电新】福莱特策略会交流要点-1208 ——————————— 1、产能: (1)扩产规划:目前名义产能12200t/d(含年底重新点火的冷修600t/d产能);22年预计新增7条线,年末产能达20000t/d,均匀投产;23年新增4条线,年末名义产能预计达25400t/d。 (2)扩产节奏:实际扩产点火节奏会考虑行情。 (3)扩产地点:越南基地周边有预留地块,未来也可能在海外扩产。 2、出货&库存: (1)库存:约20天。 (2)出货结构:2.0mm出货量占比45-50%,大尺寸占比50%
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福莱特
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2021-12-09 11:25:45
建议再次关注博威合金布局机会
【开源金属】建议再次关注博威合金布局机会 伴随着新能源汽车不断放量,高端铜合金需求快速增长。从传统燃油气到新能源汽车连接器对铜合金需求从原有5kg增加到20kg,整车从40kg增加到100kg,铜合金需求爆发式增长。目前在连接器铜合金领域全球供应商非常有限,海外主要是维兰德、三菱、kmd等公司,国内以博威合金为代表,由于壁垒极高,这是一个供给格局非常稳固的市场。国内企业由于有价格、供货、售后三大优势,伴随着国产新能源汽车崛起,逐步实现国产替代。 我们通过拆分,预计博威2021-2023年仅新材料
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博威合金
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2021-12-09 11:23:49
嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评
【长江电新&金属】嘉元与宁德合资建设10万吨铜箔点评 1、嘉元科技今晚发布公告称,与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》,双方拟设立合资公司,其中嘉元科技占比 80%,宁德时代占比 20%,建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。合资项目分为两期建设,一期年产能5万吨,建设期限为完成首期注册资本实缴之日起的33个月内;二期年产能5万吨,项目完成时间待项目启动时确认。根据本次项目建设投产情况,后续两公司可额外规划新建年产10万吨高性能铜箔项目。合资公司所生产的全部产品优先向宁德时代供应。 2、电池
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嘉元科技
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【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织
【中信纺服】近期新挖掘小市值高成长标的—富春染织 公司是中国纱线染色领军者。公司深耕色纱行业19年,主营业务为纱线染色(占比超90%)。截至2020年底,公司色纱产能为5.4万吨,为国内色纱产能最大的企业之一。公司2020年/1-3Q21分别实现营业收入达15.2/15.1亿元,同比+8.4%/+51.5%,分别实现归母净利润1.13/1.62亿元,同比+24.5%/+196.7%。 纱线染色行业:环保趋严下渗透率和集中度均有望提升。纱线染色相对印染布更加环保,主要应用在袜制品、毛巾、手套、帽子
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富春染织
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2021-12-08 20:21:32
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松芝股份交流要点-1207
【天风电新】松芝股份交流要点-1207 ☆公司业务 大中型客车热管理:提供热管理系统,是前几年的主要利润来源;今年压力很大,市场需求低迷,明年或许会有复苏性的增量需求:储能业务也在这个事业部 小车热管理:为乘用车、卡车、MPV,工程机械等提供冷凝器、空调箱、散热器、电池热管理相关的零部件,收入占比超过一半,综合毛利率15%左右 冷链物流:大几千万的销售规模,50%以上的增速,体量不大,净利率10%左右 轨道交通空调:几千万的收入水平,小而美的事业部 零部件:提供与热管理产品匹配的核心零部件 ☆储
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松芝股份
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2021-12-08 20:19:34
涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期
【国君食品】涪陵榨菜:经营持续向好,未来年业绩高增可期 11月动销好转,低库存状态蓄势2022年 根据渠道调研,我们判断公司11月份收入增长接近3成,同时终端动销同比增长接近4成,终端动销的提振主要归功于商务部通知的刺激以及渠道通路打开之后消费群体的扩大(渠道下沉+电商放量),归因于动销好转,我们判断11月底渠道库存约1个月,环比下降半个月,达到2020年疫情期间的低库存水准,因此低渠道库存开局将为2022年经营蓄势。同时根据渠道调研,公司2022年榨菜主业增长目标约25%,且费用投放边际将显著
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涪陵榨菜
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2021-12-08 20:18:11
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场
【杭锅股份】熔盐储能龙头,打开万亿物理储能市场(10倍股潜质,强烈推荐) 1、大力推广融盐储能,打开万亿物理储能市场。相较于蓄水储能,融盐储能具备分布式、灵活性特征;在供热场景下,是储能路线的最优选择。11月18日,西子航空“零碳工厂正式启动,标志看杭锅股份首个熔盐储能示范项目投产。与锂电储能应用于供电场合不同,熔盐储能应用于供热(热水、蒸汽)场合,具有热传导效率高、能量密度不衰减的特点,成为未来储能领域的薪新方向。杭锅股份凭借余年耕耘光热发电的成熟经验(2018年青海德令哈50MW示范项目和2
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西子洁能
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【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景
信义光能依托信义玻璃的玻璃传统业务起家,深耕光伏产业链。公司是全球最大的光伏玻璃制造商(截止21h1末公司在产光伏玻璃产能1.18万t/d,全球份额接近30%)。光伏玻璃外,公司逐步拓展光伏电站EPC、光伏电站投资运营环节。截止21h1末公司光伏电站累计核准并网容量3.55GW(大型电站为主)。公司光伏玻璃成本优势稳固,坚定扩产;光伏电站资产质量扎实,回款向好,与光伏玻璃业务深度协同;我们看好公司围绕优势环节深耕产业链蕴含的成长前景,公司扎实稳健的运营质量佐证管理层出色的经营能力,我们认为现阶段
【最深度】信义光能:光伏玻璃龙头地位稳固,电站运营资产优前景好
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运达股份策略会要点1207
在手订单&22年交付 在手订单:930在手14GW,3-4MW占比50%;4MW以上40%;2-2.5MW占比10%。930订单下一个季度交付很少,谈合同有的需要隔几个月。 22年交付:Q4还在中标中,按以往节奏看(20年抢装,参考性不大),年底在手订单50-60%可能会交付(项目多了可能50%左右),按14GW测算,预计22年交付在7GW以上。 产能 模式:目前运达还没有做上游零部件,是纯组装,控制变桨、偏航系统等,是轻资产的模式。 生产基地:杭州13GW、张家口1.5GW、宁夏1.5GW、乌
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