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夜长梦山
2023-01-05 07:00:30
华东医药旗下少女针M型首例入组
【德邦商社&医药】华东医药旗下少女针M型首例入组+玻尿酸MaiLi完成入组 事件一:2023年1月3日,华东医药旗下伊妍仕M型顺利完成中国临床试验首例受试者入组及临床注射。 关于伊妍仕M型:伊妍仕共有S、M、L、E四个型号,维持效果分别为1-4年,M型号将在S型号基础上为求美者提供差异化选择。 少女针动销:伊妍仕在全球60多个国家或地区获得注册认证或上市准入,全球临床使用年限超过10年,21年8月在中国正式上线后,从21/08-22/09共实现收入6.25亿,21M8-M12/22Q1/22Q2
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华东医药
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夜长梦山
2023-01-05 06:59:48
数据要素市场投资观点更新
数据要素市场投资观点更新-国金计算机李忠宇2023.1.4 核心观点: 当前,数据已成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素。我国数据要素市场发展处于起步阶段,市场空间潜力巨大,未来三年会逐步完善各项政策及制度。 市场空间: 2021年我国数据要素市场规模同比增长近50%,达到815亿元,预计2025年1749亿元,2021-2025年CAGR超20%。数据要素市场下游行业以政府和重点行业为主,2021年政府、电信、金融三大行业市场占比超过50%。数据要素市场建设主要由政府和央国企
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云赛智联
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广电运通
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夜长梦山
2023-01-05 06:59:00
华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单
华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单,订单饱满囊括全球客户彰显竞争力 事件:公司与浦项化学及浦华公司签订前驱体《购买协议》,在2023年至2025年分别采购16万吨和1.5万吨 🔺订单为王,公司在手订单饱满,客户覆盖全球,#是一体化产品竞争力的最好体现 就目前披露协议/订单看,#未来几年意向额或超100万吨保障销量 从客户看,与容百(约束)、当升、孚能、特斯拉、浦项&浦华(下游客户主要是LG等)等披露合作意向,客户层次丰富涵盖正极+电池+主机厂龙头,客户覆盖广泛包括国内+国外主流产业链,#
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华友钴业
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夜长梦山
2023-01-05 06:58:21
光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升
光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降50元/kg(折合0.13元/W),182硅片均价下降1.05元/片(折合单瓦0.14元/W),182电池均价下降0.15元/W,组件价格环比下降0.065元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-8.6分/W,硅片环比-1.6分/W,电池环比-0.9分/W,组件环比+8分/W。 3、单组件环节盈利本周大幅提升,单瓦盈利
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通威股份
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大全能源
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夜长梦山
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【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好
【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好 事件:苏泊尔披露2023年度日常关联交易预计公告。公司与SEB集团及其关联方签署2023年度日常关联交易协议,预计关联交易总额为人民币51.15亿元,2022年度实际日常关联交易总金额为47.25亿元。我们测算公司关联交易同比增速为8.21%,外销恢复可期 如何理解2022年关联交易实际达成偏离度较高 ? 公司2022年预计关联交易金额为76.547元,实际完成额其下滑38.27%中电器实际完成额较计划下滑40%,炊具实际完成额较计划下滑19%,我
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苏泊尔
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夜长梦山
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【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期
【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期 国内光学龙头企业,深耕光学领域20余年,是光学精密仪器和核心光学元件组件供应商。主要产品是显微镜为主的光学仪器和条码扫描仪镜头、车载光学、机器视觉镜头的光学元件等以及。未来公司随着高端显微镜和新型光学原件的放量,营收和利润将会进一步增加。 公司传统业务稳定增长,显微高端市场国产替代空间大:显微镜:目前国内高端显微镜依赖进口,由于中美贸易冲突,国家大力推动高端显微镜国产化,2022年9月,国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新改造,
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永新光学
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夜长梦山
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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夜长梦山
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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盛新锂能
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夜长梦山
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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阳光电源
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夜长梦山
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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东方雨虹
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夜长梦山
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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可立克
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夜长梦山
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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阳光电源
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夜长梦山
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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舜宇光学科技
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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夜长梦山
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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凯尔达
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华东医药旗下少女针M型首例入组
【德邦商社&医药】华东医药旗下少女针M型首例入组+玻尿酸MaiLi完成入组 事件一:2023年1月3日,华东医药旗下伊妍仕M型顺利完成中国临床试验首例受试者入组及临床注射。 关于伊妍仕M型:伊妍仕共有S、M、L、E四个型号,维持效果分别为1-4年,M型号将在S型号基础上为求美者提供差异化选择。 少女针动销:伊妍仕在全球60多个国家或地区获得注册认证或上市准入,全球临床使用年限超过10年,21年8月在中国正式上线后,从21/08-22/09共实现收入6.25亿,21M8-M12/22Q1/22Q2
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数据要素市场投资观点更新
数据要素市场投资观点更新-国金计算机李忠宇2023.1.4 核心观点: 当前,数据已成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素。我国数据要素市场发展处于起步阶段,市场空间潜力巨大,未来三年会逐步完善各项政策及制度。 市场空间: 2021年我国数据要素市场规模同比增长近50%,达到815亿元,预计2025年1749亿元,2021-2025年CAGR超20%。数据要素市场下游行业以政府和重点行业为主,2021年政府、电信、金融三大行业市场占比超过50%。数据要素市场建设主要由政府和央国企
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华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单
华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单,订单饱满囊括全球客户彰显竞争力 事件:公司与浦项化学及浦华公司签订前驱体《购买协议》,在2023年至2025年分别采购16万吨和1.5万吨 🔺订单为王,公司在手订单饱满,客户覆盖全球,#是一体化产品竞争力的最好体现 就目前披露协议/订单看,#未来几年意向额或超100万吨保障销量 从客户看,与容百(约束)、当升、孚能、特斯拉、浦项&浦华(下游客户主要是LG等)等披露合作意向,客户层次丰富涵盖正极+电池+主机厂龙头,客户覆盖广泛包括国内+国外主流产业链,#
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华友钴业
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光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升
光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降50元/kg(折合0.13元/W),182硅片均价下降1.05元/片(折合单瓦0.14元/W),182电池均价下降0.15元/W,组件价格环比下降0.065元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-8.6分/W,硅片环比-1.6分/W,电池环比-0.9分/W,组件环比+8分/W。 3、单组件环节盈利本周大幅提升,单瓦盈利
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【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好
【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好 事件:苏泊尔披露2023年度日常关联交易预计公告。公司与SEB集团及其关联方签署2023年度日常关联交易协议,预计关联交易总额为人民币51.15亿元,2022年度实际日常关联交易总金额为47.25亿元。我们测算公司关联交易同比增速为8.21%,外销恢复可期 如何理解2022年关联交易实际达成偏离度较高 ? 公司2022年预计关联交易金额为76.547元,实际完成额其下滑38.27%中电器实际完成额较计划下滑40%,炊具实际完成额较计划下滑19%,我
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苏泊尔
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【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期
【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期 国内光学龙头企业,深耕光学领域20余年,是光学精密仪器和核心光学元件组件供应商。主要产品是显微镜为主的光学仪器和条码扫描仪镜头、车载光学、机器视觉镜头的光学元件等以及。未来公司随着高端显微镜和新型光学原件的放量,营收和利润将会进一步增加。 公司传统业务稳定增长,显微高端市场国产替代空间大:显微镜:目前国内高端显微镜依赖进口,由于中美贸易冲突,国家大力推动高端显微镜国产化,2022年9月,国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新改造,
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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华东医药旗下少女针M型首例入组
【德邦商社&医药】华东医药旗下少女针M型首例入组+玻尿酸MaiLi完成入组 事件一:2023年1月3日,华东医药旗下伊妍仕M型顺利完成中国临床试验首例受试者入组及临床注射。 关于伊妍仕M型:伊妍仕共有S、M、L、E四个型号,维持效果分别为1-4年,M型号将在S型号基础上为求美者提供差异化选择。 少女针动销:伊妍仕在全球60多个国家或地区获得注册认证或上市准入,全球临床使用年限超过10年,21年8月在中国正式上线后,从21/08-22/09共实现收入6.25亿,21M8-M12/22Q1/22Q2
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华东医药
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数据要素市场投资观点更新
数据要素市场投资观点更新-国金计算机李忠宇2023.1.4 核心观点: 当前,数据已成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素。我国数据要素市场发展处于起步阶段,市场空间潜力巨大,未来三年会逐步完善各项政策及制度。 市场空间: 2021年我国数据要素市场规模同比增长近50%,达到815亿元,预计2025年1749亿元,2021-2025年CAGR超20%。数据要素市场下游行业以政府和重点行业为主,2021年政府、电信、金融三大行业市场占比超过50%。数据要素市场建设主要由政府和央国企
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云赛智联
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华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单
华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单,订单饱满囊括全球客户彰显竞争力 事件:公司与浦项化学及浦华公司签订前驱体《购买协议》,在2023年至2025年分别采购16万吨和1.5万吨 🔺订单为王,公司在手订单饱满,客户覆盖全球,#是一体化产品竞争力的最好体现 就目前披露协议/订单看,#未来几年意向额或超100万吨保障销量 从客户看,与容百(约束)、当升、孚能、特斯拉、浦项&浦华(下游客户主要是LG等)等披露合作意向,客户层次丰富涵盖正极+电池+主机厂龙头,客户覆盖广泛包括国内+国外主流产业链,#
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华友钴业
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光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升
光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降50元/kg(折合0.13元/W),182硅片均价下降1.05元/片(折合单瓦0.14元/W),182电池均价下降0.15元/W,组件价格环比下降0.065元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-8.6分/W,硅片环比-1.6分/W,电池环比-0.9分/W,组件环比+8分/W。 3、单组件环节盈利本周大幅提升,单瓦盈利
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【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好
【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好 事件:苏泊尔披露2023年度日常关联交易预计公告。公司与SEB集团及其关联方签署2023年度日常关联交易协议,预计关联交易总额为人民币51.15亿元,2022年度实际日常关联交易总金额为47.25亿元。我们测算公司关联交易同比增速为8.21%,外销恢复可期 如何理解2022年关联交易实际达成偏离度较高 ? 公司2022年预计关联交易金额为76.547元,实际完成额其下滑38.27%中电器实际完成额较计划下滑40%,炊具实际完成额较计划下滑19%,我
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苏泊尔
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【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期
【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期 国内光学龙头企业,深耕光学领域20余年,是光学精密仪器和核心光学元件组件供应商。主要产品是显微镜为主的光学仪器和条码扫描仪镜头、车载光学、机器视觉镜头的光学元件等以及。未来公司随着高端显微镜和新型光学原件的放量,营收和利润将会进一步增加。 公司传统业务稳定增长,显微高端市场国产替代空间大:显微镜:目前国内高端显微镜依赖进口,由于中美贸易冲突,国家大力推动高端显微镜国产化,2022年9月,国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新改造,
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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东方雨虹
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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舜宇光学科技
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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普洛药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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凯尔达
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华东医药旗下少女针M型首例入组
【德邦商社&医药】华东医药旗下少女针M型首例入组+玻尿酸MaiLi完成入组 事件一:2023年1月3日,华东医药旗下伊妍仕M型顺利完成中国临床试验首例受试者入组及临床注射。 关于伊妍仕M型:伊妍仕共有S、M、L、E四个型号,维持效果分别为1-4年,M型号将在S型号基础上为求美者提供差异化选择。 少女针动销:伊妍仕在全球60多个国家或地区获得注册认证或上市准入,全球临床使用年限超过10年,21年8月在中国正式上线后,从21/08-22/09共实现收入6.25亿,21M8-M12/22Q1/22Q2
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华东医药
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数据要素市场投资观点更新
数据要素市场投资观点更新-国金计算机李忠宇2023.1.4 核心观点: 当前,数据已成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素。我国数据要素市场发展处于起步阶段,市场空间潜力巨大,未来三年会逐步完善各项政策及制度。 市场空间: 2021年我国数据要素市场规模同比增长近50%,达到815亿元,预计2025年1749亿元,2021-2025年CAGR超20%。数据要素市场下游行业以政府和重点行业为主,2021年政府、电信、金融三大行业市场占比超过50%。数据要素市场建设主要由政府和央国企
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华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单
华友钴业:再获海外17.5万吨前驱体订单,订单饱满囊括全球客户彰显竞争力 事件:公司与浦项化学及浦华公司签订前驱体《购买协议》,在2023年至2025年分别采购16万吨和1.5万吨 🔺订单为王,公司在手订单饱满,客户覆盖全球,#是一体化产品竞争力的最好体现 就目前披露协议/订单看,#未来几年意向额或超100万吨保障销量 从客户看,与容百(约束)、当升、孚能、特斯拉、浦项&浦华(下游客户主要是LG等)等披露合作意向,客户层次丰富涵盖正极+电池+主机厂龙头,客户覆盖广泛包括国内+国外主流产业链,#
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华友钴业
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光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升
光伏最新价格点评:硅料价格快速下降,一体化盈利持续提升 【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价,环比上周硅料均价下降50元/kg(折合0.13元/W),182硅片均价下降1.05元/片(折合单瓦0.14元/W),182电池均价下降0.15元/W,组件价格环比下降0.065元/W。 2、根据PV最新报价计算各环节单W盈利,本周硅料单瓦净利环比-8.6分/W,硅片环比-1.6分/W,电池环比-0.9分/W,组件环比+8分/W。 3、单组件环节盈利本周大幅提升,单瓦盈利
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【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好
【国盛家电】苏泊尔:外销恢复可期,整体经营向好 事件:苏泊尔披露2023年度日常关联交易预计公告。公司与SEB集团及其关联方签署2023年度日常关联交易协议,预计关联交易总额为人民币51.15亿元,2022年度实际日常关联交易总金额为47.25亿元。我们测算公司关联交易同比增速为8.21%,外销恢复可期 如何理解2022年关联交易实际达成偏离度较高 ? 公司2022年预计关联交易金额为76.547元,实际完成额其下滑38.27%中电器实际完成额较计划下滑40%,炊具实际完成额较计划下滑19%,我
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苏泊尔
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【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期
【兴证电子】永新光学深度:显微业务突破高端,激光雷达未来可期 国内光学龙头企业,深耕光学领域20余年,是光学精密仪器和核心光学元件组件供应商。主要产品是显微镜为主的光学仪器和条码扫描仪镜头、车载光学、机器视觉镜头的光学元件等以及。未来公司随着高端显微镜和新型光学原件的放量,营收和利润将会进一步增加。 公司传统业务稳定增长,显微高端市场国产替代空间大:显微镜:目前国内高端显微镜依赖进口,由于中美贸易冲突,国家大力推动高端显微镜国产化,2022年9月,国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新改造,
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【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略
【华创策略姚佩】松绑、复苏与通胀——2023年A股市场策略 政策松绑:居民加杠杆,不是政府加杠杆。市场预期:货币配合财政放水,成长制造占优;中央经济工作会议给出23年不同药方:全面松绑、释放需求,政策意图通过居民加杠杆来提振信心。 松绑三大途径:防疫、地产、所有制。防疫快速松绑,海外放开后半年消费回暖。地产宽松延续,从供给端走向需求端。所有制强调“两个毫不动摇”,提振民企信心。小困难放水、大困难放权,历史上13、19年大困难放权后经济企稳、股市上行。 松绑的冲击:挤兑、通胀、复苏。海外医疗资源挤
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【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告
【中信证券金属】盛新锂能深度跟踪报告 盛新锂能近期变化较多,国外矿山即将投产、国内矿山成功增储、定增引战比亚迪。我们认为一季度公司矿山投产叠加锂价止跌带来的行业估值反弹,盛新锂能有望迎来戴维斯双击,具体观点如下: 公司预计萨比星项目于23Q1投产,项目达产后,公司锂矿年产量将达到4万吨LCE当量,资源自给率较2022年大幅提升,有助于公司锂盐业务保持高盈利水平。 近期新能源产业链进入去库阶段,锂价高位回落。预计2023年上半年锂行业供应紧张的局面难以缓解,随着产业链持续去库以及需求逐渐回暖,锂价
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【光伏产业链数据跟踪】-230104
【光伏产业链数据跟踪】-230104 #硅料最低成交价步入15万元/吨价格区间 1月4日,根据硅业分会数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨,成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨,成交均价为17.62万元/吨。其中单晶致密料成交均价格从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨,跌幅已高达42.4%。 #短期阵痛期,待跌价企稳寻需求拐点 行业供需错配导致短期量价经历阵痛期:①硅料产能释放,硅料价格加速下行;同时,考虑稼动率
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【华创地产】地产链大涨点评
【华创地产】地产链大涨点评: 需求端政策值得期待,再次强烈推荐地产链 继三支箭落地之后,近期需求端政策继续加码,河南计划取消和调整房地产过热时妨碍消费释放的限制性政策,考虑到当前需求端政策效果有限,未来或将出台全面性、更大力度的放松。产业链影响来看,地产融资端改善将大幅减缓地产链企业应收款进一步计提减值的风险;同时,房地产行业资产负债表修复预期,边际推动行业加杠杆空间,有利于在销售转好后对拿地和开工的传导;保交付层面系列政策,利好竣工实物工作量加速落地。 两条选股思路,板块一揽子配置 中长期视角
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光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期
【光大电子|磁性元件】光伏、充电桩、新能源车三大新兴需求驱动磁性元件进入黄金发展期 磁性元件是指以电磁感应定律为原理,实现电能和磁能的相互转换的基础元器件,广泛应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下游。新能源产业提升了对于“变电”的需求,包括升压、降压、谐振、抗电磁干扰的需求,三大应用场景光伏、充电桩和新能源车的快速发展驱动了上游磁性元件行业市场规模的高速增长。 磁性元件25年光伏、充电桩、和新能源车的需求将带来近500亿增量市场。 (1)根据咨询机构测算,2025年全球光伏储能逆变器磁性
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【中泰电新】光伏辅材更新再推荐
【中泰电新】光伏辅材更新再推荐 近期硅片价格快速下降,有望倒逼硅料价格快速跟降,且快速降价窗口期预计发生在22年4季度末及23年1季度初的传统“淡季”,春节前后,价格预期“企稳”,预计需求将加速启动,辅材环节迎来量价齐升,当前时点正是配置黄金窗口期。继续重点推荐【逆变器】【胶膜粒子】【光伏银浆】【光伏边框】【跟踪支架】【光伏玻璃】等辅材环节。 逆变器:展望23年,渠道业务占比高(组串+户储)的公司仍有望保持翻倍以上业绩增长,地面电站业务相关度高的公司,有望充分受益地面电站放量增长以及模块IGBT
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【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评
【中金科技硬件】港股果链标的下跌速评 今日盘中,舜宇光学科技、高伟电子等港股果链相关标的跌幅明显,表现与A股果链板块同频,我们认为相关公司基本面均无重大变化,但考虑到:1)北美A客户订单修正传闻加重投资人担忧情绪;2)港股果链板块相比A股可选标的及筹码结构有限,致使板块整体博弈情绪相对明显。 展望2023年,我们认为: 1)舜宇苹果业务敞口有限,仍需持续关注安卓订单拐点对公司的业绩修复。我们认为目前市场对于2022年安卓手机销量走弱以及产业链基本面承压已经充分认知;我们建议投资者密切关注2023
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普洛公告与先声战略合作
普洛公告与先声战略合作 事件:1月3日,普洛药业发布公告,与先声药业签署《战略合作框架协议》(下简称“协议”),开展CDMO项目长期合作。协议中约定,在同等条件下,先声药业将优先选择普洛药业进行CDMO项目的研发和生产工作,而普洛药业也将优先为先声药业提供服务。该协议仅为框架性协议,暂不涉及实质性交易。具体合作业务的价格、数量、交货期等,须经双方进一步协商后签署具体项目协议。本协议期限为10年,合作期满后若双方无异议将自动续约。该协议虽不会对公司本年度经营业绩构成重大影响,但明确了公司与先声药业
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【天风机械】凯尔达密集公告解读
【天风机械】凯尔达密集公告解读 事件: 1、公司董事长侯总不再兼任公司总经理,公司总经理由原常务副总经理徐总提拔。 2、为满足公司生产经营和业务发展的需要,公司拟向银行申请总额不超过人民币 3 亿元(含)的综合授信额度。 3、公司密集发布公告,健全公司管理制度,为接下来的战略发展期做好铺垫。 解读: 1、董事长侯总卸任兼任总经理一职后,重心放在研发和战略并购等事宜,考虑到公司在手现金较多且和日本研发团队渊源颇深,后续基于发展的战略规划看点颇多。新任总经理徐总系公司培养,擅长营销和市场等工作,符合
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