异动
关注
社群
产业库
时间轴
公社AI
登录注册
我的主页
退出
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
夜长梦山
仅转发,不代表任何投资建议,侵权请私信,看到后会马上删
个人资料
夜长梦山
2022-12-02 15:44:25
黄金——启动即是大逆转
【招商有色】黄金——启动即是大逆转 夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后
S
紫金矿业
S
银泰黄金
1
5
2
1.33
夜长梦山
2022-12-02 15:36:46
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点: 1、硅料价格并未向自媒体描述“雪崩”,但下行趋势是显著的 2、预计全行业进入经典的降价放量模型——上游供给释放,带动产业链价格下行 *降价放量模型(2015/2019/2023):上游供给释放价格先跌,带动产业链价格下行,需求持续释放终端价格有支撑调整幅度远小于上游,产业链利润向下(组件电池)转移,股票向上发展 *量崩价跌模型(2008/2011/2018):需求由于某种原因崩溃,终端价格先跌带动产业链崩溃,终端跌幅远大于上游,行业缩量价崩,板块
S
通威股份
S
隆基绿能
2
7
4
3.31
夜长梦山
2022-12-02 15:35:47
关于PSL投放历史新高
关于PSL投放历史新高 昨天央行公布11月PSL投放数据,单月投放3675亿元,单月净投放量创历史新高。 【用途】这一量级大概率和前期基础设施资本金工具投放滞后配资有关(最近3个月投放了6300亿元),仅保交楼撑不起来这个量。 【信用影响】如果用途猜测正确,说明PSL的信贷作用已在之前对公中长期中体现,后续扩张可能要等待新的政策行信贷额度和资本金工具额度出来。考虑到今年政策行和资本金工具的效果明显,一边支撑信贷,一边补充基础货币,还不受商业银行各种约束,是各个监管部门的合意交集,估计明年相关工具
S
贵州茅台
2
3
0
0.93
夜长梦山
2022-12-02 15:32:14
东风渐暖,静待复苏
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏 当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位
S
海伦司
S
中国中免
S
锦江酒店
4
3
0
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:17:26
箭牌家居调研要点
【天风建材鲍荣富】箭牌家居调研要点20221130 公司在陶瓷洁具领域处于领先地位,#品牌定位,箭牌:智能化+生活,法恩莎:艺术+生活,安华:年轻时尚+生活(追求性价比)。目前公司卫浴市场市占率10%,公司未来着重发展智能家居(智能产品价格是非智能产品的10倍),长期看,配套率提升、管理模式对应做出调整。 #渠道及拓展 To B 28%左右(其中,房地产占12%),零售为核心渠道。店面6种类型:专卖店、家装店、社区店、乡镇店、异业店、商超店。21年公司线下网点数量超过1.2万个。毛利排序:直营电
S
箭牌家居
0
2
1
1.11
夜长梦山
2022-12-02 15:16:43
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议,23年供需仍趋紧,业绩确定性强 事件:公司与中航签订23年保供协议,约定中航在同等条件下优先向恩捷采购大部分隔膜(我们推断全部为涂覆膜产品)。 点评: 1、保供协议反映行业对23年隔膜供需紧张的判断,预计23年价格基本稳定。 2、公司系中航的隔膜核心供应商,结合此前签订的22年保供协议,我们推断公司占中航隔膜供应份额达90%+。我们预计23年中航电池产量约50GWh+,对应隔膜需求10亿平米+,锁定确定性增量。 3、12月排产5.5亿平,环比持平,在1-
S
恩捷股份
0
0
1
0.40
夜长梦山
2022-12-02 15:14:42
硅料雪崩?不要总想搞个大新闻!
【国金电新】硅料雪崩?不要总想搞个大新闻! 1、真实情况:当前时点,行业处于上游硅料供给持续释放增量、而阶段性需求刚性临近减弱的敏感时期,料厂因仍有前期订单执行交货中因此主动降价出货意愿不强,而硅片厂则在硅片价格已经显著下行及严控库存的诉求下逐步考虑降低开工,因此仅以极限低库存策略按需采购,导致大厂之间长协订单暂时处于成交真空期,部分媒体使用“暴跌、雪崩、无人问津”等词汇描绘当前硅料市场显然失之偏颇,专业投资者切勿轻信。 2、近期部分低品质硅料价格松动、混乱已有时日,随着供需关系和长协订单价格拐
S
阳光电源
S
林洋能源
1
5
8
4.63
夜长梦山
2022-12-02 15:13:55
专科医疗服务更新
【专科医疗服务更新】 1,口腔种植牙、眼科近视眼手术降价比较明显,不是出于政策,主要是由于竞争导致的。 2,辅助生殖的消费属性低,偏刚性,主要是患者的流动和专家的流动会有比较大的阻碍,IVF需要多个周期往返医院,相当多的患者暂停做辅助生殖。如果疫情恢复,患者和专家的流动会快速释放。 3,中医是偏消费的诊疗需求,感冒发烧会通过中医治疗,比较刚性。2022年情况下门店数上行,如果疫情有所缓和,行业专家对明年的需求持乐观态度。 辅助生殖专家观点:民营医疗机构的市场份额在提升,反映了消费群体的年龄群体逐
S
通策医疗
S
爱尔眼科
2
1
1
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:12:02
河南大商交流要点1201
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201 茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年
S
贵州茅台
S
五粮液
0
0
1
0.33
夜长梦山
2022-12-02 15:11:31
美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件
【东吴电新】美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件,继续强推美国光储产业链 事件:12月1日行业信息显示,美国海关根据UFLPA扣留的第一批光伏电池组件已获释,为使用瓦克硅料生产的晶科组件。 观点重申: 美国扣留组件获释,利好信号明确!早前8月在美扣留的光伏电池组件已超3GW,有近9-12GW的需求被压制。我们了解美国已认证使用瓦克硅料的组件符合要求,可顺利通行,其他仍待反馈。我们认为此次晶科组件获释代表美国UFLPA逐渐放开,国内厂商已渐渐摸索出美国清关流程,美国市场的组件供给增加,利于需
S
意华股份
S
阳光电源
1
2
2
0.96
夜长梦山
2022-12-02 15:11:08
兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋
【财通建筑建材】兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋 人造板市场规模千亿元、格局分散,出清阶段龙头集中度有望提升:人造板整体呈现“大行业小公司”的格局,公司作为板材龙头,市占率不足5%。目前板材需求升级、标准趋严下行业呈现高端环保趋势,板材单位施胶量降低。随着环保意识提升、行业规范建立、地产下行及疫情影响下,中小企业出清,行业有望持续向优质头部品牌集中。 装饰材料为核心业务,家具厂及外围渠道为增量。装饰材料业务增量主要来源于①中小家具厂:数量多分布广,拥有广泛的客流量,公司能够渗透入前端消
S
兔宝宝
3
1
3
1.40
夜长梦山
2022-12-02 15:10:43
硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即
【光大电新】硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即 事件1:根据PV-InfoLink数据,多晶硅致密料均价已连续两周下跌,为2022年首次(已跌破300元/kg至295元/kg) 新闻来源:https://mp.weixin.qq.com/s/QWx5nPDegPOeTqzn6AZLMA 事件2:根据外媒消息,美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件(来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造)。 新闻来源:https://pv-magazine-usa.com/2022/12/01/u-s
S
晶澳科技
S
林洋能源
S
鹏辉能源
6
1
0
1.07
夜长梦山
2022-12-01 18:36:00
<易华录>数据要素市场化先行者
【东吴计算机】 <易华录>数据要素市场化先行者 数据要素市场政策部署节奏加快,《全国一体化政务大数据体系建设指南》明确提出要将政务数据资源全部纳入目录管理;并支持具备条件、信誉良好的第三方企事业单位开展运营服务。 公司率先开创数据要素资产化新模式“数据银行”开展政务数据授权运营,首个标杆项目今年已落地,先发优势显著。 前期数据湖项目储备充足,河南、江苏等地未来建设有望提速,数据湖叠加数据银行带来收入体量和质量提升。 公司当前业务: 政企数字化:智能交通、公共安全、智慧城市等项目。 数字经济基础设
S
易华录
9
11
8
7.58
夜长梦山
2022-12-01 18:34:04
硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放
【国盛电新】硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放 1、根据PVinfolink信息,本周多晶硅料价格均价295元/kg,环比上周下降7元/kg,降幅在2.3%左右,硅料价格正式进入下降通道。近期光伏硅片价格已经开始明显下行,对硅料价格下降带来指引。后续随着硅料价格下行,有望持续需求明显释放。 2、11月29日,国家能源局综合司下发《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》,要求各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并
S
福斯特
S
赛伍技术
6
4
3
2.85
夜长梦山
2022-12-01 18:32:59
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请晨光股份管理层参加中金2022年投资论坛,期间就投资者关心的公司近况、未来发展战略进行深入沟通。我们认为公司作为中国文具文创龙头综合竞争优势显著,后续有望“一体两翼”持续成长。 评论: 1、传统核心业务壁垒深厚,产品、渠道、数字化能力持续强化,后续有望恢复稳健成长势头。1)产品端:一方面公司持续优化产品结构,精品文创新品开发质量、产品力与附加值等不断提升,另一方面公司不断扩充品类矩阵,积极
S
晨光股份
0
2
1
1.82
上一页
1
844
845
846
847
848
1062
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-02 15:44:25
黄金——启动即是大逆转
【招商有色】黄金——启动即是大逆转 夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后
S
紫金矿业
S
银泰黄金
1
5
2
1.33
夜长梦山
2022-12-02 15:36:46
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点: 1、硅料价格并未向自媒体描述“雪崩”,但下行趋势是显著的 2、预计全行业进入经典的降价放量模型——上游供给释放,带动产业链价格下行 *降价放量模型(2015/2019/2023):上游供给释放价格先跌,带动产业链价格下行,需求持续释放终端价格有支撑调整幅度远小于上游,产业链利润向下(组件电池)转移,股票向上发展 *量崩价跌模型(2008/2011/2018):需求由于某种原因崩溃,终端价格先跌带动产业链崩溃,终端跌幅远大于上游,行业缩量价崩,板块
S
通威股份
S
隆基绿能
2
7
4
3.31
夜长梦山
2022-12-02 15:35:47
关于PSL投放历史新高
关于PSL投放历史新高 昨天央行公布11月PSL投放数据,单月投放3675亿元,单月净投放量创历史新高。 【用途】这一量级大概率和前期基础设施资本金工具投放滞后配资有关(最近3个月投放了6300亿元),仅保交楼撑不起来这个量。 【信用影响】如果用途猜测正确,说明PSL的信贷作用已在之前对公中长期中体现,后续扩张可能要等待新的政策行信贷额度和资本金工具额度出来。考虑到今年政策行和资本金工具的效果明显,一边支撑信贷,一边补充基础货币,还不受商业银行各种约束,是各个监管部门的合意交集,估计明年相关工具
S
贵州茅台
2
3
0
0.93
夜长梦山
2022-12-02 15:32:14
东风渐暖,静待复苏
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏 当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位
S
海伦司
S
中国中免
S
锦江酒店
4
3
0
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:17:26
箭牌家居调研要点
【天风建材鲍荣富】箭牌家居调研要点20221130 公司在陶瓷洁具领域处于领先地位,#品牌定位,箭牌:智能化+生活,法恩莎:艺术+生活,安华:年轻时尚+生活(追求性价比)。目前公司卫浴市场市占率10%,公司未来着重发展智能家居(智能产品价格是非智能产品的10倍),长期看,配套率提升、管理模式对应做出调整。 #渠道及拓展 To B 28%左右(其中,房地产占12%),零售为核心渠道。店面6种类型:专卖店、家装店、社区店、乡镇店、异业店、商超店。21年公司线下网点数量超过1.2万个。毛利排序:直营电
S
箭牌家居
0
2
1
1.11
夜长梦山
2022-12-02 15:16:43
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议,23年供需仍趋紧,业绩确定性强 事件:公司与中航签订23年保供协议,约定中航在同等条件下优先向恩捷采购大部分隔膜(我们推断全部为涂覆膜产品)。 点评: 1、保供协议反映行业对23年隔膜供需紧张的判断,预计23年价格基本稳定。 2、公司系中航的隔膜核心供应商,结合此前签订的22年保供协议,我们推断公司占中航隔膜供应份额达90%+。我们预计23年中航电池产量约50GWh+,对应隔膜需求10亿平米+,锁定确定性增量。 3、12月排产5.5亿平,环比持平,在1-
S
恩捷股份
0
0
1
0.40
夜长梦山
2022-12-02 15:14:42
硅料雪崩?不要总想搞个大新闻!
【国金电新】硅料雪崩?不要总想搞个大新闻! 1、真实情况:当前时点,行业处于上游硅料供给持续释放增量、而阶段性需求刚性临近减弱的敏感时期,料厂因仍有前期订单执行交货中因此主动降价出货意愿不强,而硅片厂则在硅片价格已经显著下行及严控库存的诉求下逐步考虑降低开工,因此仅以极限低库存策略按需采购,导致大厂之间长协订单暂时处于成交真空期,部分媒体使用“暴跌、雪崩、无人问津”等词汇描绘当前硅料市场显然失之偏颇,专业投资者切勿轻信。 2、近期部分低品质硅料价格松动、混乱已有时日,随着供需关系和长协订单价格拐
S
阳光电源
S
林洋能源
1
5
8
4.63
夜长梦山
2022-12-02 15:13:55
专科医疗服务更新
【专科医疗服务更新】 1,口腔种植牙、眼科近视眼手术降价比较明显,不是出于政策,主要是由于竞争导致的。 2,辅助生殖的消费属性低,偏刚性,主要是患者的流动和专家的流动会有比较大的阻碍,IVF需要多个周期往返医院,相当多的患者暂停做辅助生殖。如果疫情恢复,患者和专家的流动会快速释放。 3,中医是偏消费的诊疗需求,感冒发烧会通过中医治疗,比较刚性。2022年情况下门店数上行,如果疫情有所缓和,行业专家对明年的需求持乐观态度。 辅助生殖专家观点:民营医疗机构的市场份额在提升,反映了消费群体的年龄群体逐
S
通策医疗
S
爱尔眼科
2
1
1
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:12:02
河南大商交流要点1201
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201 茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年
S
贵州茅台
S
五粮液
0
0
1
0.33
夜长梦山
2022-12-02 15:11:31
美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件
【东吴电新】美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件,继续强推美国光储产业链 事件:12月1日行业信息显示,美国海关根据UFLPA扣留的第一批光伏电池组件已获释,为使用瓦克硅料生产的晶科组件。 观点重申: 美国扣留组件获释,利好信号明确!早前8月在美扣留的光伏电池组件已超3GW,有近9-12GW的需求被压制。我们了解美国已认证使用瓦克硅料的组件符合要求,可顺利通行,其他仍待反馈。我们认为此次晶科组件获释代表美国UFLPA逐渐放开,国内厂商已渐渐摸索出美国清关流程,美国市场的组件供给增加,利于需
S
意华股份
S
阳光电源
1
2
2
0.96
夜长梦山
2022-12-02 15:11:08
兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋
【财通建筑建材】兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋 人造板市场规模千亿元、格局分散,出清阶段龙头集中度有望提升:人造板整体呈现“大行业小公司”的格局,公司作为板材龙头,市占率不足5%。目前板材需求升级、标准趋严下行业呈现高端环保趋势,板材单位施胶量降低。随着环保意识提升、行业规范建立、地产下行及疫情影响下,中小企业出清,行业有望持续向优质头部品牌集中。 装饰材料为核心业务,家具厂及外围渠道为增量。装饰材料业务增量主要来源于①中小家具厂:数量多分布广,拥有广泛的客流量,公司能够渗透入前端消
S
兔宝宝
3
1
3
1.40
夜长梦山
2022-12-02 15:10:43
硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即
【光大电新】硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即 事件1:根据PV-InfoLink数据,多晶硅致密料均价已连续两周下跌,为2022年首次(已跌破300元/kg至295元/kg) 新闻来源:https://mp.weixin.qq.com/s/QWx5nPDegPOeTqzn6AZLMA 事件2:根据外媒消息,美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件(来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造)。 新闻来源:https://pv-magazine-usa.com/2022/12/01/u-s
S
晶澳科技
S
林洋能源
S
鹏辉能源
6
1
0
1.07
夜长梦山
2022-12-01 18:36:00
<易华录>数据要素市场化先行者
【东吴计算机】 <易华录>数据要素市场化先行者 数据要素市场政策部署节奏加快,《全国一体化政务大数据体系建设指南》明确提出要将政务数据资源全部纳入目录管理;并支持具备条件、信誉良好的第三方企事业单位开展运营服务。 公司率先开创数据要素资产化新模式“数据银行”开展政务数据授权运营,首个标杆项目今年已落地,先发优势显著。 前期数据湖项目储备充足,河南、江苏等地未来建设有望提速,数据湖叠加数据银行带来收入体量和质量提升。 公司当前业务: 政企数字化:智能交通、公共安全、智慧城市等项目。 数字经济基础设
S
易华录
9
11
8
7.58
夜长梦山
2022-12-01 18:34:04
硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放
【国盛电新】硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放 1、根据PVinfolink信息,本周多晶硅料价格均价295元/kg,环比上周下降7元/kg,降幅在2.3%左右,硅料价格正式进入下降通道。近期光伏硅片价格已经开始明显下行,对硅料价格下降带来指引。后续随着硅料价格下行,有望持续需求明显释放。 2、11月29日,国家能源局综合司下发《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》,要求各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并
S
福斯特
S
赛伍技术
6
4
3
2.85
夜长梦山
2022-12-01 18:32:59
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请晨光股份管理层参加中金2022年投资论坛,期间就投资者关心的公司近况、未来发展战略进行深入沟通。我们认为公司作为中国文具文创龙头综合竞争优势显著,后续有望“一体两翼”持续成长。 评论: 1、传统核心业务壁垒深厚,产品、渠道、数字化能力持续强化,后续有望恢复稳健成长势头。1)产品端:一方面公司持续优化产品结构,精品文创新品开发质量、产品力与附加值等不断提升,另一方面公司不断扩充品类矩阵,积极
S
晨光股份
0
2
1
1.82
上一页
1
844
845
846
847
848
1062
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-02 15:44:25
黄金——启动即是大逆转
【招商有色】黄金——启动即是大逆转 夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后
S
紫金矿业
S
银泰黄金
1
5
2
1.33
夜长梦山
2022-12-02 15:36:46
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点: 1、硅料价格并未向自媒体描述“雪崩”,但下行趋势是显著的 2、预计全行业进入经典的降价放量模型——上游供给释放,带动产业链价格下行 *降价放量模型(2015/2019/2023):上游供给释放价格先跌,带动产业链价格下行,需求持续释放终端价格有支撑调整幅度远小于上游,产业链利润向下(组件电池)转移,股票向上发展 *量崩价跌模型(2008/2011/2018):需求由于某种原因崩溃,终端价格先跌带动产业链崩溃,终端跌幅远大于上游,行业缩量价崩,板块
S
通威股份
S
隆基绿能
2
7
4
3.31
夜长梦山
2022-12-02 15:35:47
关于PSL投放历史新高
关于PSL投放历史新高 昨天央行公布11月PSL投放数据,单月投放3675亿元,单月净投放量创历史新高。 【用途】这一量级大概率和前期基础设施资本金工具投放滞后配资有关(最近3个月投放了6300亿元),仅保交楼撑不起来这个量。 【信用影响】如果用途猜测正确,说明PSL的信贷作用已在之前对公中长期中体现,后续扩张可能要等待新的政策行信贷额度和资本金工具额度出来。考虑到今年政策行和资本金工具的效果明显,一边支撑信贷,一边补充基础货币,还不受商业银行各种约束,是各个监管部门的合意交集,估计明年相关工具
S
贵州茅台
2
3
0
0.93
夜长梦山
2022-12-02 15:32:14
东风渐暖,静待复苏
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏 当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位
S
海伦司
S
中国中免
S
锦江酒店
4
3
0
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:17:26
箭牌家居调研要点
【天风建材鲍荣富】箭牌家居调研要点20221130 公司在陶瓷洁具领域处于领先地位,#品牌定位,箭牌:智能化+生活,法恩莎:艺术+生活,安华:年轻时尚+生活(追求性价比)。目前公司卫浴市场市占率10%,公司未来着重发展智能家居(智能产品价格是非智能产品的10倍),长期看,配套率提升、管理模式对应做出调整。 #渠道及拓展 To B 28%左右(其中,房地产占12%),零售为核心渠道。店面6种类型:专卖店、家装店、社区店、乡镇店、异业店、商超店。21年公司线下网点数量超过1.2万个。毛利排序:直营电
S
箭牌家居
0
2
1
1.11
夜长梦山
2022-12-02 15:16:43
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议,23年供需仍趋紧,业绩确定性强 事件:公司与中航签订23年保供协议,约定中航在同等条件下优先向恩捷采购大部分隔膜(我们推断全部为涂覆膜产品)。 点评: 1、保供协议反映行业对23年隔膜供需紧张的判断,预计23年价格基本稳定。 2、公司系中航的隔膜核心供应商,结合此前签订的22年保供协议,我们推断公司占中航隔膜供应份额达90%+。我们预计23年中航电池产量约50GWh+,对应隔膜需求10亿平米+,锁定确定性增量。 3、12月排产5.5亿平,环比持平,在1-
S
恩捷股份
0
0
1
0.40
夜长梦山
2022-12-02 15:14:42
硅料雪崩?不要总想搞个大新闻!
【国金电新】硅料雪崩?不要总想搞个大新闻! 1、真实情况:当前时点,行业处于上游硅料供给持续释放增量、而阶段性需求刚性临近减弱的敏感时期,料厂因仍有前期订单执行交货中因此主动降价出货意愿不强,而硅片厂则在硅片价格已经显著下行及严控库存的诉求下逐步考虑降低开工,因此仅以极限低库存策略按需采购,导致大厂之间长协订单暂时处于成交真空期,部分媒体使用“暴跌、雪崩、无人问津”等词汇描绘当前硅料市场显然失之偏颇,专业投资者切勿轻信。 2、近期部分低品质硅料价格松动、混乱已有时日,随着供需关系和长协订单价格拐
S
阳光电源
S
林洋能源
1
5
8
4.63
夜长梦山
2022-12-02 15:13:55
专科医疗服务更新
【专科医疗服务更新】 1,口腔种植牙、眼科近视眼手术降价比较明显,不是出于政策,主要是由于竞争导致的。 2,辅助生殖的消费属性低,偏刚性,主要是患者的流动和专家的流动会有比较大的阻碍,IVF需要多个周期往返医院,相当多的患者暂停做辅助生殖。如果疫情恢复,患者和专家的流动会快速释放。 3,中医是偏消费的诊疗需求,感冒发烧会通过中医治疗,比较刚性。2022年情况下门店数上行,如果疫情有所缓和,行业专家对明年的需求持乐观态度。 辅助生殖专家观点:民营医疗机构的市场份额在提升,反映了消费群体的年龄群体逐
S
通策医疗
S
爱尔眼科
2
1
1
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:12:02
河南大商交流要点1201
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201 茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年
S
贵州茅台
S
五粮液
0
0
1
0.33
夜长梦山
2022-12-02 15:11:31
美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件
【东吴电新】美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件,继续强推美国光储产业链 事件:12月1日行业信息显示,美国海关根据UFLPA扣留的第一批光伏电池组件已获释,为使用瓦克硅料生产的晶科组件。 观点重申: 美国扣留组件获释,利好信号明确!早前8月在美扣留的光伏电池组件已超3GW,有近9-12GW的需求被压制。我们了解美国已认证使用瓦克硅料的组件符合要求,可顺利通行,其他仍待反馈。我们认为此次晶科组件获释代表美国UFLPA逐渐放开,国内厂商已渐渐摸索出美国清关流程,美国市场的组件供给增加,利于需
S
意华股份
S
阳光电源
1
2
2
0.96
夜长梦山
2022-12-02 15:11:08
兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋
【财通建筑建材】兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋 人造板市场规模千亿元、格局分散,出清阶段龙头集中度有望提升:人造板整体呈现“大行业小公司”的格局,公司作为板材龙头,市占率不足5%。目前板材需求升级、标准趋严下行业呈现高端环保趋势,板材单位施胶量降低。随着环保意识提升、行业规范建立、地产下行及疫情影响下,中小企业出清,行业有望持续向优质头部品牌集中。 装饰材料为核心业务,家具厂及外围渠道为增量。装饰材料业务增量主要来源于①中小家具厂:数量多分布广,拥有广泛的客流量,公司能够渗透入前端消
S
兔宝宝
3
1
3
1.40
夜长梦山
2022-12-02 15:10:43
硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即
【光大电新】硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即 事件1:根据PV-InfoLink数据,多晶硅致密料均价已连续两周下跌,为2022年首次(已跌破300元/kg至295元/kg) 新闻来源:https://mp.weixin.qq.com/s/QWx5nPDegPOeTqzn6AZLMA 事件2:根据外媒消息,美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件(来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造)。 新闻来源:https://pv-magazine-usa.com/2022/12/01/u-s
S
晶澳科技
S
林洋能源
S
鹏辉能源
6
1
0
1.07
夜长梦山
2022-12-01 18:36:00
<易华录>数据要素市场化先行者
【东吴计算机】 <易华录>数据要素市场化先行者 数据要素市场政策部署节奏加快,《全国一体化政务大数据体系建设指南》明确提出要将政务数据资源全部纳入目录管理;并支持具备条件、信誉良好的第三方企事业单位开展运营服务。 公司率先开创数据要素资产化新模式“数据银行”开展政务数据授权运营,首个标杆项目今年已落地,先发优势显著。 前期数据湖项目储备充足,河南、江苏等地未来建设有望提速,数据湖叠加数据银行带来收入体量和质量提升。 公司当前业务: 政企数字化:智能交通、公共安全、智慧城市等项目。 数字经济基础设
S
易华录
9
11
8
7.58
夜长梦山
2022-12-01 18:34:04
硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放
【国盛电新】硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放 1、根据PVinfolink信息,本周多晶硅料价格均价295元/kg,环比上周下降7元/kg,降幅在2.3%左右,硅料价格正式进入下降通道。近期光伏硅片价格已经开始明显下行,对硅料价格下降带来指引。后续随着硅料价格下行,有望持续需求明显释放。 2、11月29日,国家能源局综合司下发《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》,要求各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并
S
福斯特
S
赛伍技术
6
4
3
2.85
夜长梦山
2022-12-01 18:32:59
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请晨光股份管理层参加中金2022年投资论坛,期间就投资者关心的公司近况、未来发展战略进行深入沟通。我们认为公司作为中国文具文创龙头综合竞争优势显著,后续有望“一体两翼”持续成长。 评论: 1、传统核心业务壁垒深厚,产品、渠道、数字化能力持续强化,后续有望恢复稳健成长势头。1)产品端:一方面公司持续优化产品结构,精品文创新品开发质量、产品力与附加值等不断提升,另一方面公司不断扩充品类矩阵,积极
S
晨光股份
0
2
1
1.82
上一页
1
844
845
846
847
848
1062
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-12-02 15:44:25
黄金——启动即是大逆转
【招商有色】黄金——启动即是大逆转 夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后
S
紫金矿业
S
银泰黄金
1
5
2
1.33
夜长梦山
2022-12-02 15:36:46
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点
中信建投新能源朱玥20221202路演核心要点: 1、硅料价格并未向自媒体描述“雪崩”,但下行趋势是显著的 2、预计全行业进入经典的降价放量模型——上游供给释放,带动产业链价格下行 *降价放量模型(2015/2019/2023):上游供给释放价格先跌,带动产业链价格下行,需求持续释放终端价格有支撑调整幅度远小于上游,产业链利润向下(组件电池)转移,股票向上发展 *量崩价跌模型(2008/2011/2018):需求由于某种原因崩溃,终端价格先跌带动产业链崩溃,终端跌幅远大于上游,行业缩量价崩,板块
S
通威股份
S
隆基绿能
2
7
4
3.31
夜长梦山
2022-12-02 15:35:47
关于PSL投放历史新高
关于PSL投放历史新高 昨天央行公布11月PSL投放数据,单月投放3675亿元,单月净投放量创历史新高。 【用途】这一量级大概率和前期基础设施资本金工具投放滞后配资有关(最近3个月投放了6300亿元),仅保交楼撑不起来这个量。 【信用影响】如果用途猜测正确,说明PSL的信贷作用已在之前对公中长期中体现,后续扩张可能要等待新的政策行信贷额度和资本金工具额度出来。考虑到今年政策行和资本金工具的效果明显,一边支撑信贷,一边补充基础货币,还不受商业银行各种约束,是各个监管部门的合意交集,估计明年相关工具
S
贵州茅台
2
3
0
0.93
夜长梦山
2022-12-02 15:32:14
东风渐暖,静待复苏
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏 当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位
S
海伦司
S
中国中免
S
锦江酒店
4
3
0
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:17:26
箭牌家居调研要点
【天风建材鲍荣富】箭牌家居调研要点20221130 公司在陶瓷洁具领域处于领先地位,#品牌定位,箭牌:智能化+生活,法恩莎:艺术+生活,安华:年轻时尚+生活(追求性价比)。目前公司卫浴市场市占率10%,公司未来着重发展智能家居(智能产品价格是非智能产品的10倍),长期看,配套率提升、管理模式对应做出调整。 #渠道及拓展 To B 28%左右(其中,房地产占12%),零售为核心渠道。店面6种类型:专卖店、家装店、社区店、乡镇店、异业店、商超店。21年公司线下网点数量超过1.2万个。毛利排序:直营电
S
箭牌家居
0
2
1
1.11
夜长梦山
2022-12-02 15:16:43
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议
【恩捷股份】与中创新航签订23年保供协议,23年供需仍趋紧,业绩确定性强 事件:公司与中航签订23年保供协议,约定中航在同等条件下优先向恩捷采购大部分隔膜(我们推断全部为涂覆膜产品)。 点评: 1、保供协议反映行业对23年隔膜供需紧张的判断,预计23年价格基本稳定。 2、公司系中航的隔膜核心供应商,结合此前签订的22年保供协议,我们推断公司占中航隔膜供应份额达90%+。我们预计23年中航电池产量约50GWh+,对应隔膜需求10亿平米+,锁定确定性增量。 3、12月排产5.5亿平,环比持平,在1-
S
恩捷股份
0
0
1
0.40
夜长梦山
2022-12-02 15:14:42
硅料雪崩?不要总想搞个大新闻!
【国金电新】硅料雪崩?不要总想搞个大新闻! 1、真实情况:当前时点,行业处于上游硅料供给持续释放增量、而阶段性需求刚性临近减弱的敏感时期,料厂因仍有前期订单执行交货中因此主动降价出货意愿不强,而硅片厂则在硅片价格已经显著下行及严控库存的诉求下逐步考虑降低开工,因此仅以极限低库存策略按需采购,导致大厂之间长协订单暂时处于成交真空期,部分媒体使用“暴跌、雪崩、无人问津”等词汇描绘当前硅料市场显然失之偏颇,专业投资者切勿轻信。 2、近期部分低品质硅料价格松动、混乱已有时日,随着供需关系和长协订单价格拐
S
阳光电源
S
林洋能源
1
5
8
4.63
夜长梦山
2022-12-02 15:13:55
专科医疗服务更新
【专科医疗服务更新】 1,口腔种植牙、眼科近视眼手术降价比较明显,不是出于政策,主要是由于竞争导致的。 2,辅助生殖的消费属性低,偏刚性,主要是患者的流动和专家的流动会有比较大的阻碍,IVF需要多个周期往返医院,相当多的患者暂停做辅助生殖。如果疫情恢复,患者和专家的流动会快速释放。 3,中医是偏消费的诊疗需求,感冒发烧会通过中医治疗,比较刚性。2022年情况下门店数上行,如果疫情有所缓和,行业专家对明年的需求持乐观态度。 辅助生殖专家观点:民营医疗机构的市场份额在提升,反映了消费群体的年龄群体逐
S
通策医疗
S
爱尔眼科
2
1
1
1.03
夜长梦山
2022-12-02 15:12:02
河南大商交流要点1201
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201 茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年
S
贵州茅台
S
五粮液
0
0
1
0.33
夜长梦山
2022-12-02 15:11:31
美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件
【东吴电新】美海关首次释放UFLPA扣押的光伏电池组件,继续强推美国光储产业链 事件:12月1日行业信息显示,美国海关根据UFLPA扣留的第一批光伏电池组件已获释,为使用瓦克硅料生产的晶科组件。 观点重申: 美国扣留组件获释,利好信号明确!早前8月在美扣留的光伏电池组件已超3GW,有近9-12GW的需求被压制。我们了解美国已认证使用瓦克硅料的组件符合要求,可顺利通行,其他仍待反馈。我们认为此次晶科组件获释代表美国UFLPA逐渐放开,国内厂商已渐渐摸索出美国清关流程,美国市场的组件供给增加,利于需
S
意华股份
S
阳光电源
1
2
2
0.96
夜长梦山
2022-12-02 15:11:08
兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋
【财通建筑建材】兔宝宝:渠道为王品牌筑基,源于一木合为一屋 人造板市场规模千亿元、格局分散,出清阶段龙头集中度有望提升:人造板整体呈现“大行业小公司”的格局,公司作为板材龙头,市占率不足5%。目前板材需求升级、标准趋严下行业呈现高端环保趋势,板材单位施胶量降低。随着环保意识提升、行业规范建立、地产下行及疫情影响下,中小企业出清,行业有望持续向优质头部品牌集中。 装饰材料为核心业务,家具厂及外围渠道为增量。装饰材料业务增量主要来源于①中小家具厂:数量多分布广,拥有广泛的客流量,公司能够渗透入前端消
S
兔宝宝
3
1
3
1.40
夜长梦山
2022-12-02 15:10:43
硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即
【光大电新】硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即 事件1:根据PV-InfoLink数据,多晶硅致密料均价已连续两周下跌,为2022年首次(已跌破300元/kg至295元/kg) 新闻来源:https://mp.weixin.qq.com/s/QWx5nPDegPOeTqzn6AZLMA 事件2:根据外媒消息,美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件(来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造)。 新闻来源:https://pv-magazine-usa.com/2022/12/01/u-s
S
晶澳科技
S
林洋能源
S
鹏辉能源
6
1
0
1.07
夜长梦山
2022-12-01 18:36:00
<易华录>数据要素市场化先行者
【东吴计算机】 <易华录>数据要素市场化先行者 数据要素市场政策部署节奏加快,《全国一体化政务大数据体系建设指南》明确提出要将政务数据资源全部纳入目录管理;并支持具备条件、信誉良好的第三方企事业单位开展运营服务。 公司率先开创数据要素资产化新模式“数据银行”开展政务数据授权运营,首个标杆项目今年已落地,先发优势显著。 前期数据湖项目储备充足,河南、江苏等地未来建设有望提速,数据湖叠加数据银行带来收入体量和质量提升。 公司当前业务: 政企数字化:智能交通、公共安全、智慧城市等项目。 数字经济基础设
S
易华录
9
11
8
7.58
夜长梦山
2022-12-01 18:34:04
硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放
【国盛电新】硅料价格正式进入降价通道,板块需求有望得到释放 1、根据PVinfolink信息,本周多晶硅料价格均价295元/kg,环比上周下降7元/kg,降幅在2.3%左右,硅料价格正式进入下降通道。近期光伏硅片价格已经开始明显下行,对硅料价格下降带来指引。后续随着硅料价格下行,有望持续需求明显释放。 2、11月29日,国家能源局综合司下发《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》,要求各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并
S
福斯特
S
赛伍技术
6
4
3
2.85
夜长梦山
2022-12-01 18:32:59
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强
晨光股份:传统核心业务有望恢复成长势头,文创龙头强者愈强【中金轻工零售美妆 樊俊豪】 大家好 近期,我们邀请晨光股份管理层参加中金2022年投资论坛,期间就投资者关心的公司近况、未来发展战略进行深入沟通。我们认为公司作为中国文具文创龙头综合竞争优势显著,后续有望“一体两翼”持续成长。 评论: 1、传统核心业务壁垒深厚,产品、渠道、数字化能力持续强化,后续有望恢复稳健成长势头。1)产品端:一方面公司持续优化产品结构,精品文创新品开发质量、产品力与附加值等不断提升,另一方面公司不断扩充品类矩阵,积极
S
晨光股份
0
2
1
1.82
上一页
1
844
845
846
847
848
1062
下一页
前往
页
4
关注
18046
粉丝
93489.75
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415
416
417
418
419
420
421
422
423
424
425
426
427
428
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450
451
452
453
454
455
456
457
458
459
460
461
462
463
464
465
466
467
468
469
470
471
472
473
474
475
476
477
478
479
480
481
482
483
484
485
486
487
488
489
490
491
492
493
494
495
496
497
498
499
500
501
502
503
504
505
506
507
508
509
510
511
512
513
514
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524
525
526
527
528
529
530
531
532
533
534
535
536
537
538
539
540
541
542
543
544
545
546
547
548
549
550
551
552
553
554
555
556
557
558
559
560
561
562
563
564
565
566
567
568
569
570
571
572
573
574
575
576
577
578
579
580
581
582
583
584
585
586
587
588
589
590
591
592
593
594
595
596
597
598
599
600
601
602
603
604
605
606
607
608
609
610
611
612
613
614
615
616
617
618
619
620
621
622
623
624
625
626
627
628
629
630
631
632
633
634
635
636
637
638
639
640
641
642
643
644
645
646
647
648
649
650
651
652
653
654
655
656
657
658
659
660
661
662
663
664
665
666
667
668
669
670
671
672
673
674
675
676
677
678
679
680
681
682
683
684
685
686
687
688
689
690
691
692
693
694
695
696
697
698
699
700
701
702
703
704
705
706
707
708
709
710
711
712
713
714
715
716
717
718
719
720
721
722
723
724
725
726
727
728
729
730
731
732
733
734
735
736
737
738
739
740
741
742
743
744
745
746
747
748
749
750
751
752
753
754
755
756
757
758
759
760
761
762
763
764
765
766
767
768
769
770
771
772
773
774
775
776
777
778
779
780
781
782
783
784
785
786
787
788
789
790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
802
803
804
805
806
807
808
809
810
811
812
813
814
815
816
817
818
819
820
821
822
823
824
825
826
827
828
829
830
831
832
833
834
835
836
837
838
839
840
841
842
843
844
845
846
847
848
849
850
851
852
853
854
855
856
857
858
859
860
861
862
863
864
865
866
867
868
869
870
871
872
873
874
875
876
877
878
879
880
881
882
883
884
885
886
887
888
889
890
891
892
893
894
895
896
897
898
899
900
901
902
903
904
905
906
907
908
909
910
911
912
913
914
915
916
917
918
919
920
921
922
923
924
925
926
927
928
929
930
931
932
933
934
935
936
937
938
939
940
941
942
943
944
945
946
947
948
949
950
951
952
953
954
955
956
957
958
959
960
961
962
963
964
965
966
967
968
969
970
971
972
973
974
975
976
977
978
979
980
981
982
983
984
985
986
987
988
989
990
991
992
993
994
995
996
997
998
999
1000
1001
1002
1003
1004
1005
1006
1007
1008
1009
1010
1011
1012
1013
1014
1015
1016
1017
1018
1019
1020
1021
1022
1023
1024
1025
1026
1027
1028
1029
1030
1031
1032
1033
1034
1035
1036
1037
1038
1039
1040
1041
1042
1043
1044
1045
1046
1047
1048
1049
1050
1051
1052
1053
1054
1055
1056
1057
1058
1059
1060
1061
1062
1063
1064