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夜长梦山
2022-08-25 12:47:35
华大九天2022中报点评
华大九天2022中报点评:业绩高增长,有望长期受益国产替代机遇 【开源计算机】 1、事件:公司发布2022年中报,业绩高增长 公司发布2022年中报,公司实现营业收入2.66亿元,同比增长46.13%;实现归母净利润0.40元,同比增长105.02%,业绩符合招股说明书预告区间。业绩实现高增长主要系(1)得益于公司持续开展技术产品创新以及积极拓展新客户,公司EDA软件工具销售收入快速增长;(2)得益于联营企业的投资收益及购买银行理财产品收益,公司投资收益实现0.15亿元。 2、模拟电路全流程ED
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华大九天
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夜长梦山
2022-08-25 12:47:05
海泰新光2022中报及股权激励方案点评
海泰新光2022中报及股权激励方案点评:内窥镜业务快速放量,发布股权激励方案彰显公司信心【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022H1公司实现营收1.96亿元(+44.74%);归母净利润7987万元(+35.80%);扣非归母净利润7307万元(+72.34%),主营业务持续高增长,业绩略超我们预期。 政府补助减少扰动净利润增长率,Q2业绩继续高增长:2022H1公司净利润的同比增长率小于营业收入的增长率,主要系计入当期损益的政府补助同比减少1302万元,剔除政府补助影响因素
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海泰新光
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夜长梦山
2022-08-25 12:44:20
国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察
【建投公用环保】国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察 8月24日国常会要求再次支持发电企业发债融资,支持中央发电企业发行2000亿元债券。我们认为本次鼓励的发债主体为中央发电企业,一方面继续补强近年遭遇巨亏的火电现金流,一定程度上通过借新还旧降低融资成本;另一方面为火电企业加快新能源建设注入新动力,稳步推进能源结构改革与新型电力系统建设。我们判断本次鼓励发债重点落在加强电力投资,边际上对电力央企负债率红线有所放松,与火电的新能源补贴核查发放及容量电价改革并无直接联系。 近期市场对容量
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华能国际
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大唐发电
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夜长梦山
2022-08-25 12:43:04
热管理技术
热管理技术篇:重磅深度 #特斯拉解决方案迭代启示 核心结论:目前主机厂已完成热管理基本功能实现,但技术仍在不断创新和迭代;2020年特斯拉Model Y开辟了热管理解决方案新标杆,热泵空调、八通阀集成控制及智能算法标定等技术引领应用,结构优化、降本增效及节能环保是热管理技术升级的目标,且在储能等新领域具备较强技术同源性。 从特斯拉Model S/X看热管理1.0技术架构 空调、电池和电机三大回路相互并联并独立工作,冷却液不会出现跨回路流动;空调冷媒回路实现制冷功能,乘客舱制热通过PTC来实现(能
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宁德时代
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三花智控
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夜长梦山
2022-08-25 12:41:02
海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况
【兴证社服&零售】海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况 海南疫情拐点已现,三亚新增大幅下降:1)全省疫情总体可控,呈稳中向好趋势,其中三亚市日增感染人数均已连续5天下降;2)日均客流量方面,8月12日-8月18日,据航班管家,三亚凤凰/海口美兰机场仅有2021年的32%/84%,2019年的9%/21%。 中国中免——销售+市占率+净利率多升格局确定性较强:预计此次海南疫情将对公司短期业绩造成影响,若后续疫情得到控制,同时海南迎来旅游旺季,中免新增项目不断落地,预计公司销售增速、市
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中国中免
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海南发展
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海汽集团
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夜长梦山
2022-08-25 12:39:45
【兴瑞科技】公布1H22业绩
【兴瑞科技】公布1H22业绩,营收利润持续高增,新能源汽车业务翻倍增长 公司立足精密制造,智能终端+汽车电子电控双轮驱动,新能源电驱动系统精密嵌塑件蓬勃发展 1H22业绩:公司1H22实现营收7.55亿元,同比+29.42%;归母净利润0.77亿元,同比+22.82%;扣非归母净利润0.80亿元,同比+39.2%;毛利率回升至23.65%。公司智能终端业务实现销售收入 3.18 亿元,同比+38.71%;汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入 2.52 亿元,同比+37.54%,其中新能源汽车业务
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兴瑞科技
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夜长梦山
2022-08-25 08:42:57
【昱能科技】2022半年报点评
【昱能科技】2022半年报点评:业绩符合预期,微逆出货高增,盈利能力大幅提升#中信建投新能源 【事件】 公司公布2022半年报,22H1营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为4.97/1.29/1.25亿元,同比+84.23%/+255.31%/+274.34%,其中Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为3.24/0.98/0.95亿元,环比+86.59%/+219.26%/+218.06%。 业绩拆分:微逆、关断器同比高速增长 微型逆变器营收3.81亿元,同比+83.95%,营收占比76.
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昱能科技
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夜长梦山
2022-08-25 08:41:42
杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源
【财通电子】杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源 上半年主营收入5.56亿元,同比下降4.32%;归母净利润3714.24万元,同比下降13.69%;扣非净利润3258.4万元,同比上升3.28%。业绩略有短期波动,结合业绩解读电话会要点,总结观点如下: 1、二季度业绩主因短期因素扰动,但产品线全面提升效果乐观。 二季度连续光切割业务单季度亏损1500万(Q1约为2000万),叠加理财费用的减少,年度奖金等计提的增加,以及新业务招人前期带来的费用提升(研发、销售、管理费用率均环比提
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杰普特
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夜长梦山
2022-08-25 08:39:59
和元生物22H1
【海通医药】和元生物22H1:疫情影响下Q2仍实现稳增长,预期下半年加速恢复 公告:22H1公司实现收入、归母、扣非归母1.35、0.20、0.17亿元,同比增长36.24%、29.65%、64.14%;22Q2公司实现收入、归母0.62、0.08亿元,同比增长17.90%、31.00%。 疫情影响下,单二季度公司仍保持良好的增长态势。22H1公司华东地区收入占比72.83%,公司实际运营基地及大量客户均位于上海,受疫情影响较大。22H1公司实现毛利率47.64%(-0.26pp)、净利率14.
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和元生物
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2022-08-25 08:39:28
厦钨新能扩产点评
【国君电新】厦钨新能扩产点评 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司公告:拟投资24.45亿建设宁德7万吨锂离子电池正极材料(CD 车间),预计25年8月投产。 #三元材料需求旺盛。目前公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态,当前高电压三元产品产能已无法满足市场需求,预计22/23年公司正极材料出货量有望实现10/14万吨,远期规划三元产能25万吨,磷酸铁锂产能10万吨,钴酸锂5万吨。 #客户结构有望进一步丰富。目前公司三元材料为中航锂电核心供应商,钴酸锂为ATL主供。考虑到宁德位
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厦钨新能
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夜长梦山
2022-08-25 08:37:44
【天赐材料】中报点评
【天赐材料】中报点评:符合预期,平台化逻辑持续兑现,推动估值体系重塑#中信建投新能源 观点重申: Q3由于公司主动选择控制6F价格,让利给下游电池厂,是验证公司6F成本控制能力的关键节点,#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后,23年的能见度将大幅提升。 23-24年供需恶化,公司凭借工艺领先+完善的原材料端布局,#仍能实现3.7/3万元单吨盈利。 平台化能力正逐步验证,推动估值体系重塑:此前培育的新业务(LiFSI、添加剂、回收、磷酸铁、粘结剂等)放量,#保守预计23年新业务板块贡献利润
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天赐材料
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夜长梦山
2022-08-24 21:52:33
工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨
【工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨】今天上海有色网工业硅441价格21300元/吨,相比昨天下跌800元/吨,最近两周底部累计涨幅仍有3650元/吨。 最近两周工业硅快速涨价主要原因是四川供给端限电+新疆疫情导致供给有下滑预期,进而导致下游尤其多晶硅企业提前备货工业硅,带动工业硅价格快速上涨,8-9月是一年中工业硅产量最高的两个月,10月逐渐进入枯水期产量开始下降,我们预计这个冬季工业硅季节性减产+多晶硅新产能持续放量将带动工业硅价格显著上涨,未来两年工业硅新增产能最多135万吨,而多晶硅
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合盛硅业
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夜长梦山
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喜临门:单Q2归母净利高增24%
【天风轻工】喜临门:单Q2归母净利高增24%,积极培育线上第二销售曲线,品类融合效果逐步显现 ■ 公司发布半年报,22H1实现收入36.06亿元,同比+16.05%,其中Q1/Q2分别14.05/22.01亿元,同比+12.35%/+18.54%;22H1实现归母净利润2.2亿元,同比+0.92%,其中Q1/Q2分别0.54/1.66亿元,同比-36.18%/+24.46%;22H1实现扣非归母净利润2.06亿元,同比+16.12%,其中Q1/Q2分别0.49/1.57亿元,同比+12.85%/
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喜临门
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夜长梦山
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爱玛科技2022中报点评
【天风电新】爱玛科技2022中报点评:单车利润环比提升,新产品、渠道持续发力-0824 ——————————— 🌼财务数据 公司22H1实现营业收入94.4亿(YoY+29.1%),归母净利润3.7亿元(YoY+119.8%),扣非净利润6.9亿元(YoY+131.6%),经营活动现金流净额17.95亿元。 综合毛利率14.66%(YoY+3.3pct),净利率7.3%(YoY+3pct)。 其中,22Q2公司实现收入48.5亿元(YoY+130%,QoQ+17.3%),归母净利润3.7亿元(
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爱玛科技
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爱尔眼科中报点评
【海通医药】爱尔眼科中报点评:疫情不改龙头稳健增长,业绩略超预期,非十大门店增速亮眼 公告:上半年收入81.1亿(+10.3%),归母净利润12.9亿(+15.7%),扣非归母净利润13.8亿(+12.7%。非经-政府补助2400万,公允价值变动-2392万,捐赠约1亿)。Q2单季度收入39.4亿(+2.7%),归母净利润6.8亿(+7.7%),疫情影响下业绩略超预期。 门诊量/手术量稳步增长。22H1门诊量554万人次(+15.7%),手术量44.5万例(+9.7%)。受疫情防控影响,多地医院
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爱尔眼科
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华大九天2022中报点评
华大九天2022中报点评:业绩高增长,有望长期受益国产替代机遇 【开源计算机】 1、事件:公司发布2022年中报,业绩高增长 公司发布2022年中报,公司实现营业收入2.66亿元,同比增长46.13%;实现归母净利润0.40元,同比增长105.02%,业绩符合招股说明书预告区间。业绩实现高增长主要系(1)得益于公司持续开展技术产品创新以及积极拓展新客户,公司EDA软件工具销售收入快速增长;(2)得益于联营企业的投资收益及购买银行理财产品收益,公司投资收益实现0.15亿元。 2、模拟电路全流程ED
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华大九天
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2022-08-25 12:47:05
海泰新光2022中报及股权激励方案点评
海泰新光2022中报及股权激励方案点评:内窥镜业务快速放量,发布股权激励方案彰显公司信心【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022H1公司实现营收1.96亿元(+44.74%);归母净利润7987万元(+35.80%);扣非归母净利润7307万元(+72.34%),主营业务持续高增长,业绩略超我们预期。 政府补助减少扰动净利润增长率,Q2业绩继续高增长:2022H1公司净利润的同比增长率小于营业收入的增长率,主要系计入当期损益的政府补助同比减少1302万元,剔除政府补助影响因素
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海泰新光
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国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察
【建投公用环保】国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察 8月24日国常会要求再次支持发电企业发债融资,支持中央发电企业发行2000亿元债券。我们认为本次鼓励的发债主体为中央发电企业,一方面继续补强近年遭遇巨亏的火电现金流,一定程度上通过借新还旧降低融资成本;另一方面为火电企业加快新能源建设注入新动力,稳步推进能源结构改革与新型电力系统建设。我们判断本次鼓励发债重点落在加强电力投资,边际上对电力央企负债率红线有所放松,与火电的新能源补贴核查发放及容量电价改革并无直接联系。 近期市场对容量
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热管理技术
热管理技术篇:重磅深度 #特斯拉解决方案迭代启示 核心结论:目前主机厂已完成热管理基本功能实现,但技术仍在不断创新和迭代;2020年特斯拉Model Y开辟了热管理解决方案新标杆,热泵空调、八通阀集成控制及智能算法标定等技术引领应用,结构优化、降本增效及节能环保是热管理技术升级的目标,且在储能等新领域具备较强技术同源性。 从特斯拉Model S/X看热管理1.0技术架构 空调、电池和电机三大回路相互并联并独立工作,冷却液不会出现跨回路流动;空调冷媒回路实现制冷功能,乘客舱制热通过PTC来实现(能
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海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况
【兴证社服&零售】海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况 海南疫情拐点已现,三亚新增大幅下降:1)全省疫情总体可控,呈稳中向好趋势,其中三亚市日增感染人数均已连续5天下降;2)日均客流量方面,8月12日-8月18日,据航班管家,三亚凤凰/海口美兰机场仅有2021年的32%/84%,2019年的9%/21%。 中国中免——销售+市占率+净利率多升格局确定性较强:预计此次海南疫情将对公司短期业绩造成影响,若后续疫情得到控制,同时海南迎来旅游旺季,中免新增项目不断落地,预计公司销售增速、市
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【兴瑞科技】公布1H22业绩
【兴瑞科技】公布1H22业绩,营收利润持续高增,新能源汽车业务翻倍增长 公司立足精密制造,智能终端+汽车电子电控双轮驱动,新能源电驱动系统精密嵌塑件蓬勃发展 1H22业绩:公司1H22实现营收7.55亿元,同比+29.42%;归母净利润0.77亿元,同比+22.82%;扣非归母净利润0.80亿元,同比+39.2%;毛利率回升至23.65%。公司智能终端业务实现销售收入 3.18 亿元,同比+38.71%;汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入 2.52 亿元,同比+37.54%,其中新能源汽车业务
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兴瑞科技
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【昱能科技】2022半年报点评
【昱能科技】2022半年报点评:业绩符合预期,微逆出货高增,盈利能力大幅提升#中信建投新能源 【事件】 公司公布2022半年报,22H1营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为4.97/1.29/1.25亿元,同比+84.23%/+255.31%/+274.34%,其中Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为3.24/0.98/0.95亿元,环比+86.59%/+219.26%/+218.06%。 业绩拆分:微逆、关断器同比高速增长 微型逆变器营收3.81亿元,同比+83.95%,营收占比76.
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昱能科技
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2022-08-25 08:41:42
杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源
【财通电子】杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源 上半年主营收入5.56亿元,同比下降4.32%;归母净利润3714.24万元,同比下降13.69%;扣非净利润3258.4万元,同比上升3.28%。业绩略有短期波动,结合业绩解读电话会要点,总结观点如下: 1、二季度业绩主因短期因素扰动,但产品线全面提升效果乐观。 二季度连续光切割业务单季度亏损1500万(Q1约为2000万),叠加理财费用的减少,年度奖金等计提的增加,以及新业务招人前期带来的费用提升(研发、销售、管理费用率均环比提
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杰普特
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2022-08-25 08:39:59
和元生物22H1
【海通医药】和元生物22H1:疫情影响下Q2仍实现稳增长,预期下半年加速恢复 公告:22H1公司实现收入、归母、扣非归母1.35、0.20、0.17亿元,同比增长36.24%、29.65%、64.14%;22Q2公司实现收入、归母0.62、0.08亿元,同比增长17.90%、31.00%。 疫情影响下,单二季度公司仍保持良好的增长态势。22H1公司华东地区收入占比72.83%,公司实际运营基地及大量客户均位于上海,受疫情影响较大。22H1公司实现毛利率47.64%(-0.26pp)、净利率14.
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和元生物
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2022-08-25 08:39:28
厦钨新能扩产点评
【国君电新】厦钨新能扩产点评 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司公告:拟投资24.45亿建设宁德7万吨锂离子电池正极材料(CD 车间),预计25年8月投产。 #三元材料需求旺盛。目前公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态,当前高电压三元产品产能已无法满足市场需求,预计22/23年公司正极材料出货量有望实现10/14万吨,远期规划三元产能25万吨,磷酸铁锂产能10万吨,钴酸锂5万吨。 #客户结构有望进一步丰富。目前公司三元材料为中航锂电核心供应商,钴酸锂为ATL主供。考虑到宁德位
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厦钨新能
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【天赐材料】中报点评
【天赐材料】中报点评:符合预期,平台化逻辑持续兑现,推动估值体系重塑#中信建投新能源 观点重申: Q3由于公司主动选择控制6F价格,让利给下游电池厂,是验证公司6F成本控制能力的关键节点,#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后,23年的能见度将大幅提升。 23-24年供需恶化,公司凭借工艺领先+完善的原材料端布局,#仍能实现3.7/3万元单吨盈利。 平台化能力正逐步验证,推动估值体系重塑:此前培育的新业务(LiFSI、添加剂、回收、磷酸铁、粘结剂等)放量,#保守预计23年新业务板块贡献利润
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天赐材料
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夜长梦山
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工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨
【工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨】今天上海有色网工业硅441价格21300元/吨,相比昨天下跌800元/吨,最近两周底部累计涨幅仍有3650元/吨。 最近两周工业硅快速涨价主要原因是四川供给端限电+新疆疫情导致供给有下滑预期,进而导致下游尤其多晶硅企业提前备货工业硅,带动工业硅价格快速上涨,8-9月是一年中工业硅产量最高的两个月,10月逐渐进入枯水期产量开始下降,我们预计这个冬季工业硅季节性减产+多晶硅新产能持续放量将带动工业硅价格显著上涨,未来两年工业硅新增产能最多135万吨,而多晶硅
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合盛硅业
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喜临门:单Q2归母净利高增24%
【天风轻工】喜临门:单Q2归母净利高增24%,积极培育线上第二销售曲线,品类融合效果逐步显现 ■ 公司发布半年报,22H1实现收入36.06亿元,同比+16.05%,其中Q1/Q2分别14.05/22.01亿元,同比+12.35%/+18.54%;22H1实现归母净利润2.2亿元,同比+0.92%,其中Q1/Q2分别0.54/1.66亿元,同比-36.18%/+24.46%;22H1实现扣非归母净利润2.06亿元,同比+16.12%,其中Q1/Q2分别0.49/1.57亿元,同比+12.85%/
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喜临门
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爱玛科技2022中报点评
【天风电新】爱玛科技2022中报点评:单车利润环比提升,新产品、渠道持续发力-0824 ——————————— 🌼财务数据 公司22H1实现营业收入94.4亿(YoY+29.1%),归母净利润3.7亿元(YoY+119.8%),扣非净利润6.9亿元(YoY+131.6%),经营活动现金流净额17.95亿元。 综合毛利率14.66%(YoY+3.3pct),净利率7.3%(YoY+3pct)。 其中,22Q2公司实现收入48.5亿元(YoY+130%,QoQ+17.3%),归母净利润3.7亿元(
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爱玛科技
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夜长梦山
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爱尔眼科中报点评
【海通医药】爱尔眼科中报点评:疫情不改龙头稳健增长,业绩略超预期,非十大门店增速亮眼 公告:上半年收入81.1亿(+10.3%),归母净利润12.9亿(+15.7%),扣非归母净利润13.8亿(+12.7%。非经-政府补助2400万,公允价值变动-2392万,捐赠约1亿)。Q2单季度收入39.4亿(+2.7%),归母净利润6.8亿(+7.7%),疫情影响下业绩略超预期。 门诊量/手术量稳步增长。22H1门诊量554万人次(+15.7%),手术量44.5万例(+9.7%)。受疫情防控影响,多地医院
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夜长梦山
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华大九天2022中报点评
华大九天2022中报点评:业绩高增长,有望长期受益国产替代机遇 【开源计算机】 1、事件:公司发布2022年中报,业绩高增长 公司发布2022年中报,公司实现营业收入2.66亿元,同比增长46.13%;实现归母净利润0.40元,同比增长105.02%,业绩符合招股说明书预告区间。业绩实现高增长主要系(1)得益于公司持续开展技术产品创新以及积极拓展新客户,公司EDA软件工具销售收入快速增长;(2)得益于联营企业的投资收益及购买银行理财产品收益,公司投资收益实现0.15亿元。 2、模拟电路全流程ED
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华大九天
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海泰新光2022中报及股权激励方案点评
海泰新光2022中报及股权激励方案点评:内窥镜业务快速放量,发布股权激励方案彰显公司信心【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022H1公司实现营收1.96亿元(+44.74%);归母净利润7987万元(+35.80%);扣非归母净利润7307万元(+72.34%),主营业务持续高增长,业绩略超我们预期。 政府补助减少扰动净利润增长率,Q2业绩继续高增长:2022H1公司净利润的同比增长率小于营业收入的增长率,主要系计入当期损益的政府补助同比减少1302万元,剔除政府补助影响因素
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海泰新光
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夜长梦山
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国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察
【建投公用环保】国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察 8月24日国常会要求再次支持发电企业发债融资,支持中央发电企业发行2000亿元债券。我们认为本次鼓励的发债主体为中央发电企业,一方面继续补强近年遭遇巨亏的火电现金流,一定程度上通过借新还旧降低融资成本;另一方面为火电企业加快新能源建设注入新动力,稳步推进能源结构改革与新型电力系统建设。我们判断本次鼓励发债重点落在加强电力投资,边际上对电力央企负债率红线有所放松,与火电的新能源补贴核查发放及容量电价改革并无直接联系。 近期市场对容量
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华能国际
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大唐发电
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热管理技术
热管理技术篇:重磅深度 #特斯拉解决方案迭代启示 核心结论:目前主机厂已完成热管理基本功能实现,但技术仍在不断创新和迭代;2020年特斯拉Model Y开辟了热管理解决方案新标杆,热泵空调、八通阀集成控制及智能算法标定等技术引领应用,结构优化、降本增效及节能环保是热管理技术升级的目标,且在储能等新领域具备较强技术同源性。 从特斯拉Model S/X看热管理1.0技术架构 空调、电池和电机三大回路相互并联并独立工作,冷却液不会出现跨回路流动;空调冷媒回路实现制冷功能,乘客舱制热通过PTC来实现(能
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宁德时代
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三花智控
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海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况
【兴证社服&零售】海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况 海南疫情拐点已现,三亚新增大幅下降:1)全省疫情总体可控,呈稳中向好趋势,其中三亚市日增感染人数均已连续5天下降;2)日均客流量方面,8月12日-8月18日,据航班管家,三亚凤凰/海口美兰机场仅有2021年的32%/84%,2019年的9%/21%。 中国中免——销售+市占率+净利率多升格局确定性较强:预计此次海南疫情将对公司短期业绩造成影响,若后续疫情得到控制,同时海南迎来旅游旺季,中免新增项目不断落地,预计公司销售增速、市
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中国中免
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海南发展
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海汽集团
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【兴瑞科技】公布1H22业绩
【兴瑞科技】公布1H22业绩,营收利润持续高增,新能源汽车业务翻倍增长 公司立足精密制造,智能终端+汽车电子电控双轮驱动,新能源电驱动系统精密嵌塑件蓬勃发展 1H22业绩:公司1H22实现营收7.55亿元,同比+29.42%;归母净利润0.77亿元,同比+22.82%;扣非归母净利润0.80亿元,同比+39.2%;毛利率回升至23.65%。公司智能终端业务实现销售收入 3.18 亿元,同比+38.71%;汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入 2.52 亿元,同比+37.54%,其中新能源汽车业务
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兴瑞科技
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夜长梦山
2022-08-25 08:42:57
【昱能科技】2022半年报点评
【昱能科技】2022半年报点评:业绩符合预期,微逆出货高增,盈利能力大幅提升#中信建投新能源 【事件】 公司公布2022半年报,22H1营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为4.97/1.29/1.25亿元,同比+84.23%/+255.31%/+274.34%,其中Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为3.24/0.98/0.95亿元,环比+86.59%/+219.26%/+218.06%。 业绩拆分:微逆、关断器同比高速增长 微型逆变器营收3.81亿元,同比+83.95%,营收占比76.
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昱能科技
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杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源
【财通电子】杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源 上半年主营收入5.56亿元,同比下降4.32%;归母净利润3714.24万元,同比下降13.69%;扣非净利润3258.4万元,同比上升3.28%。业绩略有短期波动,结合业绩解读电话会要点,总结观点如下: 1、二季度业绩主因短期因素扰动,但产品线全面提升效果乐观。 二季度连续光切割业务单季度亏损1500万(Q1约为2000万),叠加理财费用的减少,年度奖金等计提的增加,以及新业务招人前期带来的费用提升(研发、销售、管理费用率均环比提
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杰普特
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和元生物22H1
【海通医药】和元生物22H1:疫情影响下Q2仍实现稳增长,预期下半年加速恢复 公告:22H1公司实现收入、归母、扣非归母1.35、0.20、0.17亿元,同比增长36.24%、29.65%、64.14%;22Q2公司实现收入、归母0.62、0.08亿元,同比增长17.90%、31.00%。 疫情影响下,单二季度公司仍保持良好的增长态势。22H1公司华东地区收入占比72.83%,公司实际运营基地及大量客户均位于上海,受疫情影响较大。22H1公司实现毛利率47.64%(-0.26pp)、净利率14.
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和元生物
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厦钨新能扩产点评
【国君电新】厦钨新能扩产点评 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司公告:拟投资24.45亿建设宁德7万吨锂离子电池正极材料(CD 车间),预计25年8月投产。 #三元材料需求旺盛。目前公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态,当前高电压三元产品产能已无法满足市场需求,预计22/23年公司正极材料出货量有望实现10/14万吨,远期规划三元产能25万吨,磷酸铁锂产能10万吨,钴酸锂5万吨。 #客户结构有望进一步丰富。目前公司三元材料为中航锂电核心供应商,钴酸锂为ATL主供。考虑到宁德位
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厦钨新能
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夜长梦山
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【天赐材料】中报点评
【天赐材料】中报点评:符合预期,平台化逻辑持续兑现,推动估值体系重塑#中信建投新能源 观点重申: Q3由于公司主动选择控制6F价格,让利给下游电池厂,是验证公司6F成本控制能力的关键节点,#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后,23年的能见度将大幅提升。 23-24年供需恶化,公司凭借工艺领先+完善的原材料端布局,#仍能实现3.7/3万元单吨盈利。 平台化能力正逐步验证,推动估值体系重塑:此前培育的新业务(LiFSI、添加剂、回收、磷酸铁、粘结剂等)放量,#保守预计23年新业务板块贡献利润
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天赐材料
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工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨
【工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨】今天上海有色网工业硅441价格21300元/吨,相比昨天下跌800元/吨,最近两周底部累计涨幅仍有3650元/吨。 最近两周工业硅快速涨价主要原因是四川供给端限电+新疆疫情导致供给有下滑预期,进而导致下游尤其多晶硅企业提前备货工业硅,带动工业硅价格快速上涨,8-9月是一年中工业硅产量最高的两个月,10月逐渐进入枯水期产量开始下降,我们预计这个冬季工业硅季节性减产+多晶硅新产能持续放量将带动工业硅价格显著上涨,未来两年工业硅新增产能最多135万吨,而多晶硅
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合盛硅业
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喜临门:单Q2归母净利高增24%
【天风轻工】喜临门:单Q2归母净利高增24%,积极培育线上第二销售曲线,品类融合效果逐步显现 ■ 公司发布半年报,22H1实现收入36.06亿元,同比+16.05%,其中Q1/Q2分别14.05/22.01亿元,同比+12.35%/+18.54%;22H1实现归母净利润2.2亿元,同比+0.92%,其中Q1/Q2分别0.54/1.66亿元,同比-36.18%/+24.46%;22H1实现扣非归母净利润2.06亿元,同比+16.12%,其中Q1/Q2分别0.49/1.57亿元,同比+12.85%/
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喜临门
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爱玛科技2022中报点评
【天风电新】爱玛科技2022中报点评:单车利润环比提升,新产品、渠道持续发力-0824 ——————————— 🌼财务数据 公司22H1实现营业收入94.4亿(YoY+29.1%),归母净利润3.7亿元(YoY+119.8%),扣非净利润6.9亿元(YoY+131.6%),经营活动现金流净额17.95亿元。 综合毛利率14.66%(YoY+3.3pct),净利率7.3%(YoY+3pct)。 其中,22Q2公司实现收入48.5亿元(YoY+130%,QoQ+17.3%),归母净利润3.7亿元(
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爱玛科技
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爱尔眼科中报点评
【海通医药】爱尔眼科中报点评:疫情不改龙头稳健增长,业绩略超预期,非十大门店增速亮眼 公告:上半年收入81.1亿(+10.3%),归母净利润12.9亿(+15.7%),扣非归母净利润13.8亿(+12.7%。非经-政府补助2400万,公允价值变动-2392万,捐赠约1亿)。Q2单季度收入39.4亿(+2.7%),归母净利润6.8亿(+7.7%),疫情影响下业绩略超预期。 门诊量/手术量稳步增长。22H1门诊量554万人次(+15.7%),手术量44.5万例(+9.7%)。受疫情防控影响,多地医院
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爱尔眼科
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华大九天2022中报点评
华大九天2022中报点评:业绩高增长,有望长期受益国产替代机遇 【开源计算机】 1、事件:公司发布2022年中报,业绩高增长 公司发布2022年中报,公司实现营业收入2.66亿元,同比增长46.13%;实现归母净利润0.40元,同比增长105.02%,业绩符合招股说明书预告区间。业绩实现高增长主要系(1)得益于公司持续开展技术产品创新以及积极拓展新客户,公司EDA软件工具销售收入快速增长;(2)得益于联营企业的投资收益及购买银行理财产品收益,公司投资收益实现0.15亿元。 2、模拟电路全流程ED
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海泰新光2022中报及股权激励方案点评
海泰新光2022中报及股权激励方案点评:内窥镜业务快速放量,发布股权激励方案彰显公司信心【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】 事件:2022H1公司实现营收1.96亿元(+44.74%);归母净利润7987万元(+35.80%);扣非归母净利润7307万元(+72.34%),主营业务持续高增长,业绩略超我们预期。 政府补助减少扰动净利润增长率,Q2业绩继续高增长:2022H1公司净利润的同比增长率小于营业收入的增长率,主要系计入当期损益的政府补助同比减少1302万元,剔除政府补助影响因素
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国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察
【建投公用环保】国常会鼓励火电发债,容量电价具体机制仍需跟踪观察 8月24日国常会要求再次支持发电企业发债融资,支持中央发电企业发行2000亿元债券。我们认为本次鼓励的发债主体为中央发电企业,一方面继续补强近年遭遇巨亏的火电现金流,一定程度上通过借新还旧降低融资成本;另一方面为火电企业加快新能源建设注入新动力,稳步推进能源结构改革与新型电力系统建设。我们判断本次鼓励发债重点落在加强电力投资,边际上对电力央企负债率红线有所放松,与火电的新能源补贴核查发放及容量电价改革并无直接联系。 近期市场对容量
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热管理技术
热管理技术篇:重磅深度 #特斯拉解决方案迭代启示 核心结论:目前主机厂已完成热管理基本功能实现,但技术仍在不断创新和迭代;2020年特斯拉Model Y开辟了热管理解决方案新标杆,热泵空调、八通阀集成控制及智能算法标定等技术引领应用,结构优化、降本增效及节能环保是热管理技术升级的目标,且在储能等新领域具备较强技术同源性。 从特斯拉Model S/X看热管理1.0技术架构 空调、电池和电机三大回路相互并联并独立工作,冷却液不会出现跨回路流动;空调冷媒回路实现制冷功能,乘客舱制热通过PTC来实现(能
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海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况
【兴证社服&零售】海南疫情总体可控,建议关注各家公司免税业务发展情况 海南疫情拐点已现,三亚新增大幅下降:1)全省疫情总体可控,呈稳中向好趋势,其中三亚市日增感染人数均已连续5天下降;2)日均客流量方面,8月12日-8月18日,据航班管家,三亚凤凰/海口美兰机场仅有2021年的32%/84%,2019年的9%/21%。 中国中免——销售+市占率+净利率多升格局确定性较强:预计此次海南疫情将对公司短期业绩造成影响,若后续疫情得到控制,同时海南迎来旅游旺季,中免新增项目不断落地,预计公司销售增速、市
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【兴瑞科技】公布1H22业绩
【兴瑞科技】公布1H22业绩,营收利润持续高增,新能源汽车业务翻倍增长 公司立足精密制造,智能终端+汽车电子电控双轮驱动,新能源电驱动系统精密嵌塑件蓬勃发展 1H22业绩:公司1H22实现营收7.55亿元,同比+29.42%;归母净利润0.77亿元,同比+22.82%;扣非归母净利润0.80亿元,同比+39.2%;毛利率回升至23.65%。公司智能终端业务实现销售收入 3.18 亿元,同比+38.71%;汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入 2.52 亿元,同比+37.54%,其中新能源汽车业务
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【昱能科技】2022半年报点评
【昱能科技】2022半年报点评:业绩符合预期,微逆出货高增,盈利能力大幅提升#中信建投新能源 【事件】 公司公布2022半年报,22H1营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为4.97/1.29/1.25亿元,同比+84.23%/+255.31%/+274.34%,其中Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为3.24/0.98/0.95亿元,环比+86.59%/+219.26%/+218.06%。 业绩拆分:微逆、关断器同比高速增长 微型逆变器营收3.81亿元,同比+83.95%,营收占比76.
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昱能科技
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杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源
【财通电子】杰普特:各线全面提升,激光小巨人跨越元宇宙+新能源 上半年主营收入5.56亿元,同比下降4.32%;归母净利润3714.24万元,同比下降13.69%;扣非净利润3258.4万元,同比上升3.28%。业绩略有短期波动,结合业绩解读电话会要点,总结观点如下: 1、二季度业绩主因短期因素扰动,但产品线全面提升效果乐观。 二季度连续光切割业务单季度亏损1500万(Q1约为2000万),叠加理财费用的减少,年度奖金等计提的增加,以及新业务招人前期带来的费用提升(研发、销售、管理费用率均环比提
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杰普特
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和元生物22H1
【海通医药】和元生物22H1:疫情影响下Q2仍实现稳增长,预期下半年加速恢复 公告:22H1公司实现收入、归母、扣非归母1.35、0.20、0.17亿元,同比增长36.24%、29.65%、64.14%;22Q2公司实现收入、归母0.62、0.08亿元,同比增长17.90%、31.00%。 疫情影响下,单二季度公司仍保持良好的增长态势。22H1公司华东地区收入占比72.83%,公司实际运营基地及大量客户均位于上海,受疫情影响较大。22H1公司实现毛利率47.64%(-0.26pp)、净利率14.
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厦钨新能扩产点评
【国君电新】厦钨新能扩产点评 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司公告:拟投资24.45亿建设宁德7万吨锂离子电池正极材料(CD 车间),预计25年8月投产。 #三元材料需求旺盛。目前公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态,当前高电压三元产品产能已无法满足市场需求,预计22/23年公司正极材料出货量有望实现10/14万吨,远期规划三元产能25万吨,磷酸铁锂产能10万吨,钴酸锂5万吨。 #客户结构有望进一步丰富。目前公司三元材料为中航锂电核心供应商,钴酸锂为ATL主供。考虑到宁德位
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【天赐材料】中报点评
【天赐材料】中报点评:符合预期,平台化逻辑持续兑现,推动估值体系重塑#中信建投新能源 观点重申: Q3由于公司主动选择控制6F价格,让利给下游电池厂,是验证公司6F成本控制能力的关键节点,#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后,23年的能见度将大幅提升。 23-24年供需恶化,公司凭借工艺领先+完善的原材料端布局,#仍能实现3.7/3万元单吨盈利。 平台化能力正逐步验证,推动估值体系重塑:此前培育的新业务(LiFSI、添加剂、回收、磷酸铁、粘结剂等)放量,#保守预计23年新业务板块贡献利润
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工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨
【工业硅下跌?莫慌!预计冬季再次开启上涨】今天上海有色网工业硅441价格21300元/吨,相比昨天下跌800元/吨,最近两周底部累计涨幅仍有3650元/吨。 最近两周工业硅快速涨价主要原因是四川供给端限电+新疆疫情导致供给有下滑预期,进而导致下游尤其多晶硅企业提前备货工业硅,带动工业硅价格快速上涨,8-9月是一年中工业硅产量最高的两个月,10月逐渐进入枯水期产量开始下降,我们预计这个冬季工业硅季节性减产+多晶硅新产能持续放量将带动工业硅价格显著上涨,未来两年工业硅新增产能最多135万吨,而多晶硅
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喜临门:单Q2归母净利高增24%
【天风轻工】喜临门:单Q2归母净利高增24%,积极培育线上第二销售曲线,品类融合效果逐步显现 ■ 公司发布半年报,22H1实现收入36.06亿元,同比+16.05%,其中Q1/Q2分别14.05/22.01亿元,同比+12.35%/+18.54%;22H1实现归母净利润2.2亿元,同比+0.92%,其中Q1/Q2分别0.54/1.66亿元,同比-36.18%/+24.46%;22H1实现扣非归母净利润2.06亿元,同比+16.12%,其中Q1/Q2分别0.49/1.57亿元,同比+12.85%/
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爱玛科技2022中报点评
【天风电新】爱玛科技2022中报点评:单车利润环比提升,新产品、渠道持续发力-0824 ——————————— 🌼财务数据 公司22H1实现营业收入94.4亿(YoY+29.1%),归母净利润3.7亿元(YoY+119.8%),扣非净利润6.9亿元(YoY+131.6%),经营活动现金流净额17.95亿元。 综合毛利率14.66%(YoY+3.3pct),净利率7.3%(YoY+3pct)。 其中,22Q2公司实现收入48.5亿元(YoY+130%,QoQ+17.3%),归母净利润3.7亿元(
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爱尔眼科中报点评
【海通医药】爱尔眼科中报点评:疫情不改龙头稳健增长,业绩略超预期,非十大门店增速亮眼 公告:上半年收入81.1亿(+10.3%),归母净利润12.9亿(+15.7%),扣非归母净利润13.8亿(+12.7%。非经-政府补助2400万,公允价值变动-2392万,捐赠约1亿)。Q2单季度收入39.4亿(+2.7%),归母净利润6.8亿(+7.7%),疫情影响下业绩略超预期。 门诊量/手术量稳步增长。22H1门诊量554万人次(+15.7%),手术量44.5万例(+9.7%)。受疫情防控影响,多地医院
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